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在近期的联邦公开市场委员会（FOMC）会议中，联邦储备委员会按照预期在十二月份将利率下调了25个基点。投票结果为9票赞成、3票反对，其中2名成员投票支持维持利率不变，1名成员投票支持下调50个基点。以下是对于十月与十二月声明的逐行对比。 2025年10月29日和12月10日联邦储备发布FOMC声明 于东部时间下午2:00发布 分享 可用指标表明，经济活动正在以温和的步伐扩展。今年的就业增长有所放缓，失业率在8月微幅上升，但截至9月仍保持在低位。最近的指标与这些发展情况一致。通货膨胀自年初以来有所上升，并保持在较高水平。 委员会旨在实现最大就业和长期通货膨胀目标为2%的目标。经济前景的不确定性仍然较高。委员会关注双重使命的两侧风险，并判断近期就业的下行风险有所上升。 为了支持其目标，并考虑到风险平衡的转变，委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调1/4个百分点至3.5%至4%。在考虑对联邦基金利率目标区间的进一步调整的程度和时机时，委员会将仔细评估即将到来的数据、不断演变的前景和风险平衡。委员会决定于12月1日结束其证券持有量的减持。委员会强烈致力于支持最大就业并使通货膨胀回归其2%的目标。 在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测即将出现的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标达成的风险，委员会将准备适当调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑到各类信息，包括劳动力市场状况、通货膨胀压力和通货膨胀预期，以及金融和国际发展动态。 委员会认为，储备余额已降至充足水平，将在需要时开始购入短期国债，以保持持续的充足储备供应。 支持此货币政策行动的有：主席杰罗姆·鲍威尔、副主席约翰·威廉姆斯、迈克尔·巴尔、米歇尔·鲍曼、苏珊·柯林斯、丽莎·库克、奥斯坦·古尔斯比、菲利普·杰佛逊、阿尔贝托·穆萨莱姆和克里斯托弗·沃勒。反对此行动的包括斯蒂芬·米兰，他更倾向于此次会议上将联邦基金利率目标区间下调50个基点；以及奥斯坦·古尔斯比和杰弗里·R的投票反对。 该帖子最初出现在十月与十二月FOMC声明逐行对比分析，作者为HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

美联储决定下调利率25个基点，符合市场预期。以下是美联储的完整声明。 可用指标表明，经济活动以适度的速度扩张。今年的就业增长有所放缓，失业率在九月份小幅上升。更近期的指标与这些发展一致。自年初以来，通货膨胀有所上升，且维持在相对较高水平。 委员会寻求实现最大就业和长期通胀率达到2%的目标。关于经济前景的不确定性仍然较高。委员会关注双重任务的两方面风险，并判断近期就业的下行风险有所上升。 为了支持其目标，并考虑到风险平衡的变化，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调1/4个百分点至3.5%至3.75%。在考虑对联邦基金利率目标区间进一步调整的范围和时机时，委员会将认真评估新来的数据、不断变化的前景以及风险的平衡。委员会强烈致力于支持最大就业，并将通货膨胀率恢复至2%的目标。 在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能妨碍委员会目标实现的风险，委员会准备适时调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动市场状况、通胀压力与通胀预期，以及金融与国际发展。 委员会认为，储备余额已降至充足水平，并将根据需要开始购买短期国债，以持续维持充足的储备供应。 支持这一货币政策行动的投票者包括：主席杰罗姆·鲍威尔、副主席约翰·C·威廉姆斯、迈克尔·S·巴尔、米歇尔·W·博曼、苏珊·M·柯林斯、丽莎·D·库克、菲利普·N·杰佛逊、阿尔贝托·G·穆萨勒姆和克里斯托弗·J·沃勒。反对此次行动的投票者有：斯蒂芬·I·米兰，他希望在此次会议上将联邦基金利率目标区间下调1/2个百分点；而奥斯坦·D·古尔斯比和杰弗里·R·施密德则希望此次会议对联邦基金利率目标区间不做变化。 美联储的预测表明，利率下调的可能性约为90%。 本文的原文首次发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在福克斯新闻上发言时，经济顾问哈塞特强调，美联储在当前的经济环境中拥有充足的减息空间。他表示，考虑到未来经济数据的影响，美联储可能还需要进一步降低利率，甚至有可能支持50个基点的减息。他的观点是，市场和经济数据将为这一决策提供支持。 哈塞特指出，美联储的减息还有不少余地。 他认为，未来还可能需要采取更多的减息措施。 有证据表明，可能会支持50个基点的减息。 甚至可能实现50基点或更多的减息。 总统将在一周左右的时间内做出关于美联储主席的人选决策。 他表示自己很荣幸能成为该职位的候选人。 昨日，哈塞特采用了一种更像鲍威尔的语气，强调货币政策依然会受到数据的影响。相比之下，美联储理事米兰和财政部长贝森则更倾向于提前减息，他们认为，第一季度的增长放缓和上升的劳动市场风险需要更早的应对措施。两位官员都对2026年通胀将大幅下降表示有信心，这进一步巩固了他们尽早放宽政策的理由，而不需要过于依赖现在的数据。 不幸的是，关键的经济数据，包括就业和通胀，将要到下周才会发布，这使得市场缺乏必要的确认。这些报告可能会大幅改变市场预期，尤其是在通胀数据超出预期或劳动市场表现强劲的情况下。 与此同时，下任美联储主席的竞选正在加速进行。凯文·哈塞特仍然是2026年职位的主要竞争者，而特朗普总统现正在面试最终候选人。有报道称，凯文·沃什已进行了首次面试，表明他可能正在获得关注。 预测市场反映出这种转变的势头。 原标题：白宫经济顾问哈塞特：美联储减息的空间很大，首次出现在HUBFX | 全球账户 | FX风险管理。

概述 美联储将于下午2:00（东部时间）公布利率决策，市场普遍预计将降息25个基点。尽管降息在预期之中，但真正影响市场的将是声明的措辞以及鲍威尔主席的新闻发布会，交易者会将其分析视为全体投票委员会立场的代表。 市场预期集中在鹰派降息，这意味着美联储可能会降息，同时传达出谨慎的态度，强调数据依赖性，而非全面的放松周期。 市场定价与利率预期 利率定价动态反映了市场对美联储放松力度的不确定性： 1月份会议：下次降息的概率仅为23% 3月份会议：降息概率为43% 6月份会议：定价跳升至76%，暗示市场预期到时将面临更强的政治压力或明显的经济恶化 到年中，美联储也将迎来新任主席，市场预计特朗普总统可能会施加政治压力，推动更多降息。此事的发展尚不确定，但交易者会从鲍威尔的语气中寻找线索。 声明与新闻发布会中的关注点 鲍威尔的表述将决定声明的清晰度，主要关注以下几点： 当前通胀的走向 劳动力市场的紧张程度或放松情况 此次降息是被视为保险还是继续循环 美联储如何响应近期政府数据延迟后到来的数据 在接下来的几周内，关键的就业与通胀数据将有助于确认或挑战美联储不断演变的立场。 主要货币对的技术路线图 与以往美联储会议相同，每个货币对都有自己的技术“故事”。在上述视频中，我分析了四个主要外汇对——EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD和USD/CAD，突出偏向、关键目标以及鸽派和鹰派结果下的具体风险水平。 理解路线图的两个方面是至关重要的： 如果语气较鸽派：哪些水平为美元下行打开大门 如果语气较鹰派：美元的上升水平在哪里 每个货币对的技术分界线在哪里 这些水平为交易者在事件临近时划定了战斗线。 为何路线图重要 像美联储开放市场委员会（FOMC）这样的高影响事件带来不确定性、波动性，且常常会出现虚假开端。清晰的方向水平帮助交易者： 保持计划的稳定性 更有效地管理风险 避免情绪交易 自信反应，而不是猜测 今日的公告——以及鲍威尔的语气——将为下一阶段的货币市场方向奠定基础。所有交易者应牢记：保持警觉，做好准备。 有关更多内容，请查看[此博客文章](https://hubfx.co/the-fomc-rate-decision-has-fx-traders-on-edge-what-technical-levels-should-traders-eye/)。

当前，美国主要股指表现不一，NASDAQ指数略有下跌，而S&P 500和道琼斯工业平均指数则有所上涨。小型股Russell 2000也在上涨，预计将创下历史新高（超过2531.13点）。 目前市场快照显示： 道琼斯工业平均指数上涨241点，涨幅0.51%，报47801.63点。 S&P 500指数上涨7.19点，涨幅0.11%，报6847.55点。 NASDAQ指数下跌47.59点，跌幅-0.20%，报23528点。 Russell 2000上涨8.65点，涨幅0.34%，报2534.92点。 Palantir (PLTR) +3.08% 今天，Palantir在赢家名单中名列前茅，持续保持稳定的势头，投资者重新关注AI驱动的国防和数据分析领域。近期公司获得了一系列新的政府合同，这对其股价产生了积极影响，市场情绪强烈，交易者们对其AI决策智能平台的需求持乐观态度。 Nike (NKE) +2.91% Nike因消费者可支配支出情绪改善及全球零售需求的乐观预期而继续上涨。分析师指出，库存管理的改善及中国市场的稳定是今年早些时候对股价施加压力的两个关键因素。随着股票尝试建立多周的底部，买入者表现活跃。 Western Digital (WDC) +2.86% Western Digital的反弹来自于交易者们对NAND价格回稳的预期，以及对公司存储业务转型的乐观展望。AI硬件周期也提升了对存储相关公司的整体情绪，预计企业存储需求到2026年将会增强，WDC的股价也往往在这种情况下快速波动。 Ciena Corp (CIEN) +2.46% Ciena的涨幅与市场对光网络需求增加的预期相吻合。在电信运营商加大支出以支持与AI相关的数据流量的背景下，Ciena的高容量传输设备仍处于良好的市场位置。最近的分析师评论提到了订单可见性的改善。 Southwest Airlines (LUV) +2.36% 随着旅行需求指标在假日季节的临近不断改善，Southwest的股价有所上涨。对燃料价格的预期下降也为航空公司整体提供了利好。尽管运营有所改善，该股的估值仍低于同业，因此可能吸引了一些抄底购买者。 American Express (AXP) +2.29% American Express在强劲的消费趋势数据发布后上涨，特别是在服务、旅游和高收入消费类别等领域的表现强劲，这些领域在AXP的业务中占有重要比重。尽管宏观经济环境不确定，投资者依然对该股的信用质量表现给予了认可。 General Motors (GM) +2.25% 由于对汽车制造商的情绪改善，GM的股价上涨，主要得益于生产流量更新的良好表现及持续的成本控制进展。市场对供应链问题的缓解以及预计明年电动汽车的有序推出策略也做出了正面反应。 JPMorgan (JPM) +2.14% 作为整个银行股的受益者，JPMorgan的股价上涨，因收益的稳定及超预期的信贷条件增强了市场信心。投资者继续视JPM为银行业中资产负债表最安全的选择，尤其在预期贷款增长及手续费收入持稳时，该股表现常常优于大盘。 Qualcomm (QCOM) +2.00% Qualcomm的上涨反映了对AI智能手机和改进芯片周期动态的持续乐观预期。交易者们预期手机出货量将增加，高端需求也会提升，这直接影响Qualcomm的收入结构。 Oracle盈利预期：股价在36%的下滑后企稳 关键点 … Read more

加拿大银行（BOC）关于利率决定后的新闻发布会现已开始。BOC行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）和高级副行长正在回答记者的问题。 麦克勒姆强调，市场可以依赖我们一次做出一个决策。 我们将根据数据评估我们的经济前景。 在谈到统计数据时，麦克勒姆指出，加拿大统计局在修订GDP方面的工作非常艰难。 劳动力市场的改善令人鼓舞。 企业在招聘投资计划上采取谨慎态度。 更多详细信息，请查看原文 BOC Macklem: Markets can count on us taking decisions one at a time，该文章首发于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在最新发布的美国能源信息署（EIA）报告中，关键原油库存数据引发了市场的广泛关注。报告显示实际库存变动与市场预期存在一定差异，具体数据如下： 原油库存：-1.812百万桶，预期-2.310百万桶（前值+0.574百万桶） 馏分油库存：+2.502百万桶，预期+1.943百万桶（前值+2.059百万桶） 汽油库存：+6.397百万桶，预期+2.764百万桶（前值+4.518百万桶） 原油进口：+0.212百万桶，前值-0.470百万桶（无预估） 炼油厂利用率：+0.4%，预期0.3%（前值+1.8%） 库欣原油库存：+0.308百万桶，前值-0.457百万桶（无预估） 本周的EIA报告显示，原油库存的下降幅度低于市场预期，且比昨天晚些时候发布的私营数据的降幅更小。报告中的主要亮点是汽油和馏分油的库存增幅均高于预期，这一信号对精炼产品的需求产生了 bearish 的影响。 整体而言，库存数据的表现可能会加大市场对炼油产品需求放缓的担忧，投资者应密切关注后续市场动态和库存变化带来的潜在影响。 欲了解更多信息，请访问 原油库存下降至-1.812百万桶，低于-2.310百万桶的预期，该内容最早发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在昨日的会议上，澳大利亚储备银行（RBA）决定维持利率不变，但行长布洛克的鹰派信号意外地令市场感到震惊，市场对于2026年早期加息的可能性有所上升。 AUDUSD汇率测试了0.6648至0.6654的多日阻力位，但卖方屡次限制了上涨幅度。与此同时，0.6632的100小时移动平均线作为关键的短期支撑，持续吸引下跌买入者。 当前的价格范围仍然紧凑，买方与卖方在明确的区间内激烈博弈，交易者们则在等待动量的突破。接下来的方向性突破将取决于是破位下行0.6632还是上行0.6654。 昨日，RBA维持利率不变，尽管这一决策在预期之内，但布洛克的讲话传达了更偏鹰派的立场。她重申，如果通胀未能得到有效控制，RBA准备再次加息，而下次政策会议将在明年2月（即银行的夏季休息后）进行，市场对明年2月或2026年初加息的风险定价开始上升。明确的信号是：RBA尚未对通胀宣告胜利，另一次紧缩的窗口依然存在。 在鹰派信号的影响下，AUDUSD汇率最初反应积极，突破了周五、周一和周二早间的前期高点0.66488，暂时走高至0.6654。然而，在未能突破该阻力后，汇率迅速回落。 在今日亚太交易时段回调中，价格回落至上升的100小时移动平均线，买家重新进入市场并捍卫该支撑，推动汇率再次回升至0.6648，并重新测试0.6654的高点。然而，卖方再次占据主导，价格再度下行。 这一反复的模式凸显了当前区间结构的强大影响力。 从技术分析来看，市场价格行动具有高度的技术性，交易者尊重明确且定义清晰的水平：阻力区间在0.6648至0.6654之间，这一水平在连续四个交易日内限制了上涨，显示出强烈的卖出兴趣和逐步的获利了结。而支撑区间则是上升的100小时移动平均线（当前为0.6632），买家在此动态趋势支撑位仍然表现出强烈的买入意愿。当前，价格在这两个区域之间不断波动，为更大的突破积蓄能量。 在观察下一个可能的走势时，交易者应关注以下几点： 在看空情境中，如果卖方将价格压低至100小时移动平均线以下，且价格维持在其下方，动能可能加速朝向下一个关键的下行目标——接近0.6598的200小时移动平均线。相反，如果价格突破0.6632，则可能将短期偏向重新转向下行。 在看涨情境中，如果100小时移动平均线再次保持支撑，买家很可能将再次向0.6648至0.6654发起冲击，并且一旦该阻力区间突破，将预示着重新的上行动能，为新的周高点打开了道路。 总结来看，AUDUSD正处于一个紧凑且技术上整洁的战场中，RBA的鹰派倾斜为价格提供了基本支持，但上方的阻力依然顽固。

今天，加拿大央行宣布将隔夜利率目标下调25个基点至2.25%，银行利率为2.5%，存款利率为2.20%。此举在一定程度上反映了全球经济与加拿大经济的预期变化。与十月时相比，十二月的经济形势更加清晰。 随着美国贸易政策对经济增长和通货膨胀的影响逐渐显现，加拿大央行恢复了对全球和加拿大经济的预测。这一预测面临比通常更大的风险，因全球经济整体的韧性未能消除贸易保护主义带来的不确定性。 虽然全球经济在历史性关税上涨下依然顽强，但其影响开始显现，贸易关系正在重新配置，持续的贸易紧张局势正在抑制投资增长。根据最新的货币政策报告，预计全球经济增速将从2025年的约3.25%放缓至2026年和2027年的约3%。 美国的经济活动表现强劲，消费热潮和人工智能投资的激增支撑了经济增长。然而，工资增长放缓和关税的压力开始推高消费者物价。欧元区由于出口疲软和国内需求放缓，经济增速明显减弱。虽然中国对美国的出口减少，但对其他国家的出口增加弥补了部分损失，但企业投资疲软。由于政府关停导致季度经济增长波动及某些关键经济数据发布延迟，加上通货膨胀的上行压力，未来经济形势仍不明朗。 加拿大全国经济在第二季度下滑1.6%，主要是受出口减少和商业投资不足的影响。然而，家庭消费却依然保持健康增长。美国的贸易政策和相关的不确定性对汽车、钢铁、铝和木材等特定行业造成了严重影响。因此，预计GDP在下半年将弱于预期。虽然消费和政府支出增加、住宅投资逐渐回升将为增长提供支持，但整体经济恢复将是一个缓慢的过程。 尽管最终国内需求在第三季度保持平稳，加拿大的GDP意外增长了2.6%。这一增长主要是由于贸易波动。预计在第四季度，最终国内需求将出现增长，但由于净出口预计将下降，GDP仍可能疲软。2026年的增长预期将逐步恢复，但不确定性依然高企，贸易波动可能继续导致季度经济波动。 加拿大的劳动市场情况依然疲软，尽管出现了一些改善迹象。九月份的就业增长乐观，然而在过去三个月内大规模的失业仍然存在。失业率在十一月降至6.5%，但受贸易影响行业的就业市场仍旧疲软，整体招聘情况不理想。九月份的失业率维持在7.1%左右，而工资增长也有所放缓。人口增长减少意味着对新就业岗位的需求也在下降。 加拿大央行预计，GDP将在2025年增长1.2%、2026年增长1.1%以及2027年增长1.6%。预计到2026年，并在经历了今年下半年疲弱的经济表现后，经济增长将逐步增强。经济中仍存在大量的闲置产能，预计将逐渐被消化。 截至九月份，消费者价格指数（CPI）通货膨胀率降至2.4%，略高于央行的预期。扣除税收的通货膨胀率为2.9%。由于汽油价格下跌和食品价格上涨放缓，央行的核心通货膨胀指标一直保持在2%附近。CPI通胀率在3%左右变得黏性。扩展指标范围后发现，核心通胀率和价格分布在CPI组成中仍在2.5%至3%之间，央行认为潜在通胀依然稳定。预计近期通胀压力在未来几个月会有所减轻，而CPI通胀将在预计范围内保持在2%左右。 虽然经济持续疲弱，且由于去年的GST/HST假期的影响，价格可能进一步上升，但央行预计经济缺口将大致抵消与贸易重组相关的成本压力，使CPI通胀保持在2%附近。因此，央行决定将政策利率下调25个基点。 如果通货膨胀和经济活动按十月预测的发展，央行管理委员会认为当前的政策利率大致适合保持通胀在2%左右，同时在这一结构调整期间帮助经济。然而，不确定性仍然较高，未来如有必要，央行将愿意进行相应调整，并将仔细评估最新数据与央行的预测。 面对艰难的过渡，加拿大经济由于贸易冲突造成的结构性损坏影响了经济能力并增加了成本，这限制了货币政策在促进需求和维持低通胀之间发挥的作用。