本月的第一个星期五通常是市场关注的重点，因为这是非农就业报告发布的日子。然而，由于美国政府停摆，今天这一重要报告无法如期发布。 这种现象在美国是独一无二的，实在令人无法理解。两党政治家在关注财政审慎的同时，却不断扩大赤字。前总统特朗普近日提到计划为纳税人提供1000至2000美元的关税补贴，此外，他还承诺为农民提供救助——这些都是本应用于缩减财政赤字的资金。 就非农就业报告而言，市场普遍预测新增就业人数将达到5万，这一数字被认为足以保持失业率的稳定，原因在于移民和人口结构的变化。然而，这一数据的准确性更多依赖于艺术而非科学，未来需要关注的真实指标是失业率，预计将维持在4.3%的水平。 好在ISM服务业报告仍将于美国东部时间上午10点发布，该调查的就业成分能够较好地与职位增长进行相关性分析，尽管自新冠疫情以来，这种相关性也时好时坏。 这篇文章首发于Locked and loaded for non-NFP Friday，转载自HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

美元（USD）对主要货币对略有下跌。尽管PMI数据略显疲弱，但欧元（EUR）小幅上涨0.22%。英镑（GBP）今天也上涨了0.13%，开始美国交易时段。与此同时，美元兑日元（USDJPY）几乎没有变化。 在视频中，我开启了交易日，分析了三大主要货币对——欧元兑美元（EURUSD）、美元兑日元（USDJPY）和英镑兑美元（GBPUSD）。虽然美国就业数据未予发布，但私营部门的S&P全球服务PMI最终值（初步53.6）和九月份ISM非制造业指数（预估51.7，上个月为52.0）有望发布。 美联储官员Goolsbee近期频频发声，将于东部时间上午8:30在CNBC接受采访。其他发言的央行官员包括： 格林威治时间13:20/东部时间09:20——英国央行行长贝利（鸽派投票） 格林威治时间13:50/东部时间09:50——欧洲央行的施纳贝尔（鹰派投票） 格林威治时间17:40/东部时间13:40——美联储的杰弗逊（中立投票） 今天早些时候，纽约联储行长威廉姆斯强调，未来可预见的经济环境中不确定性和变化将持续存在，这使得准确预测变得困难。虽然他避免提供货币政策或经济前景的具体指导，但威廉姆斯指出，有效的政策高度依赖公众理解，强调美联储清晰透明的沟通至关重要。他表示，过去被视为“非常规”的货币政策工具现在已成为标准工具，反映出中央银行运作方式的永久性变化。最后，他强调，锚定通胀预期依然至关重要，确保美联储的政策框架在不断变化的条件下继续促进稳定。 在欧洲今天，经济数据的走向普遍低于预期。 非PMI数据： 法国工业生产环比：-0.7%（低于预期的0.3%，前值-1.1%） 意大利零售销售环比：-0.1%（与预期的0.0%一致，前值0.0%） 欧元区生产者价格指数（PPI）环比：-0.3%（低于预期的-0.1%，前值0.3%） PMI数据（服务业）： 超出预期：西班牙服务PMI: 54.3（与53.3的预期相比，前值53.2） 意大利服务PMI: 52.5（与51.5的预期一致，前值51.5） 未达预期： 法国最终服务PMI: 48.5（低于48.9的预期，前值48.9） 德国最终服务PMI: 51.5（低于52.5的预期，前值52.5） 欧元区最终服务PMI: 51.3（低于51.4的预期，前值51.4） 英国最终服务PMI: 50.8（低于51.9的预期，前值51.9） 总结：西班牙和意大利的服务PMI表现好于预期，而法国、德国、欧元区和英国均未达预期。非PMI数据同样走弱，法国工业生产和欧元区PPI均低于预期。 本周末，日本执政党自民党将选举新首相，此前首相安倍晋三因7月上议院选举失利辞职。候选人高市早苗有望成为日本首位女首相，另一位候选人小泉进次郎可能成为战后最年轻的首相。高市是安倍的门徒，正在竞选更具刺激性的经济政策，可能会与日本央行当前的策略产生紧张关系。小泉则代表较为温和的声音，专注于改革、生产力和工资增长，信号表明对现有央行政策的影响较小。第三位候选人林芳正被视为稳妥但可能性较低的选项，尽管他以可靠的政府“工匠”著称。无论谁获胜，都将面临与日本央行政策对接的双重挑战，同时管理与美国的贸易关系，并解决日本长期面临的人口危机。 进入美国交易时段，US股市在主要指数创下纪录收盘后小幅上涨： 道琼斯工业平均指数上涨94点 S&P指数上涨12点 纳斯达克指数上涨42点 美国债市收益率略微下滑： 2年期收益率3.542%，下降0.6个基点 5年期收益率3.666%，下降0.9个基点 10年期收益率4.080%，下降0.9个基点 30年期收益率4.679%，下降1.8个基点 其他市场情况： 原油上涨0.21美元至60.72美元 黄金上涨3.50美元至3859美元 白银上涨0.50美元至47.45美元 比特币下跌183美元至120429美元 更多内容请点击 这里

根据市场分析，年底前的利率变动预期引发了广泛关注。当前，美联储（Fed）预计将在即将召开的会议上减息47个基点，市场对此的概率高达98%。此外，前瞻性预期显示截至2026年，美联储可能累计减息114个基点。 美联储：2023年底减息47个基点（98%的概率） 2026年预计累计减息114个基点 在欧洲方面，欧洲中央银行（ECB）在即将召开的会议上预计不会做出变动，保持利率在当前水平的概率为99%。预计到2026年，该行的减息幅度为11个基点。 欧洲央行：2023年底无变化（99%的概率） 2026年预计累计减息11个基点 英国银行（BoE）同样在即将召开的会议上面临92%的概率不会调动利率，预计到2026年会有43个基点的减息。 英国银行：2023年底无变化（92%的概率） 2026年预计累计减息43个基点 加拿大央行（BoC）则显示出56%的概率在即将召开的会议中会有24个基点的减息，而到2026年可能累计减息36个基点。 加拿大央行：2023年底减息24个基点（56%的概率） 2026年预计累计减息36个基点 澳大利亚央行（RBA）预计在即将召开的会议上维持利率不变的概率为58%，2026年可能累计减息35个基点。新西兰央行（RBNZ）则可能在即将召开的会议中有57%的概率减息60个基点，预计到2026年累计减息79个基点。 澳大利亚央行：2023年底无变化（58%的概率） 2026年预计累计减息35个基点 新西兰央行：2023年底减息60个基点（57%的概率） 2026年预计累计减息79个基点 瑞士国家银行（SNB）在即将召开的会议中保守的态度，使得保持利率不变的概率达到91%，预计到2026年的减息幅度为7个基点。 瑞士国家银行：2023年底无变化（91%的概率） 2026年预计累计减息7个基点 另一方面，日本银行（BoJ）在即将召开的会议中保持17个基点的利率变动，未来将在2026年达到45个基点的调整。 日本银行：2023年底无变化（65%的概率） 2026年预计累计加息45个基点 需要注意的是，2026年的利率预期反映的是截至2026年末的累计宽松，并非2026年单独的宽松幅度。 近期，却由于美国政府停摆，市场相关数据发布大幅减少，造成了本周消息面相对平淡。在这段时间，市场参与者似乎已经预感到政府停摆的可能性，并逐渐削减了之前对强势措施的押注。随着私营部门数据的发布，例如就业岗位报告ADP和ISM PMI，市场对于减息的预期已开始上升，年末的减息预期已从41个基点提升至47个基点，而2026年的预期也从103个基点上调至114个基点。 预计10月份的减息几乎不可避免，但对于12月份和2026年更长期的减息可能存在更大的市场错配。在12月会议之前，美联储将得到三份NFP和两份CPI报告的数据支持，以便做出更为精准的决策。 来源链接：本周事件后利率预期改变情况 | HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理

Match-Trade Technologies，一家国际金融科技提供商，日前宣布为其旗舰交易平台Match-Trader推出新的全球品牌活动。此次活动名为“超越极限交易”，介绍了Match-Trader对未来交易愿景的品牌宣言，强调创新、适应能力和大胆思维是进步的基石。 该宣言突显了Match-Trader致力于构建更先进、更智能以及为交易者创造新可能性的技术。它反映了平台的理念：交易应该像使用它的人一样动态和直观。 “通过‘超越极限交易’，我们重申了提供结合先进功能与个性化控制的交易体验的使命。Match-Trader能够适应每个用户独特的需求，同时突破传统行业标准，”Match-Trader平台负责人Alexis Droussiotis表示。 品牌大使：Bartosz Ostalowski 为使其宣言变为现实，Match-Trader与职业漂移车手及吉尼斯世界纪录保持者Bartosz Ostalowski合作，他被全球认可为唯一以脚操控的高水平赛车手。Ostalowski独特的赛车方式展示了如何通过创新和适应挑战预期，这与Match-Trader的品牌理念相契合。 “当Match-Trader联系我时，连接感立刻产生。漂移和交易都要求精确、适应能力和即时决策能力。此次活动展示了如何以不同的思维方式——并拒绝被常规所限制——打开新的前进道路，”Match-Trader品牌大使Bartosz Ostalowski说道。 活动推广 该活动的宣传片结合了Ostalowski的精准漂移与强有力的旁白，以阐明Match-Trader的核心原则：精准、适应能力和与每位用户调整的直观工具。这不仅将Match-Trader定位为交易平台，更是大胆思维如何重新定义既有框架的象征。 “我们希望找到一位其故事能够超越传统代言的品牌大使。Bartosz体现了热情、适应能力，以及挑战常规的勇气，这些价值观同样界定了Match-Trader的发展。我们的活动彰显了在交易技术中大胆尝试的精神，”Match-Trade Technologies品牌经理Vladyslav Yurchyk表示。 行业活动 “超越极限交易”活动也将在即将到来的行业活动中亮相。Match-Trade Technologies将在2025年10月6日至7日的迪拜外汇博览会和2025年10月26日至28日的香港iFX EXPO Asia展示该宣传片，此外还将演示Match-Trader平台及公司的更广泛技术生态系统。 有关该活动和宣言的更多信息，请访问match-trader.com/beyond-limits。 关于Match-Trade Technologies 成立于2013年，Match-Trade Technologies为外汇经纪商、专营交易公司和金融机构提供交易解决方案。其旗舰平台Match-Trader集成了TradingView图表，支持外部连接的API，并可以作为独立前端、为专有应用程序提供的后端或双重交易平台进行部署。 该文章Match-Trader Launches Trading Beyond Limits Global Campaign and Manifesto首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近日，欧洲央行（ECB）成员对于当前的政策立场表现出高度一致性，这显示出他们在应对市场挑战和经济变化时的团结与稳定性。尽管外部环境可能有所波动，但其核心决策者们普遍认为，当前的政策方向是合适的，并为经济复苏提供了支持。 具体来说，欧洲央行的主要目标依然集中在通货膨胀的控制和经济增长的稳定上。随着全球经济的复苏势头逐渐增强，ECB成员们对于未来市场的展望持乐观态度，认为现有政策能够有效促进经济进一步发展。 在这方面，有关ECB成员Wunsch的发言指出：“我们处于一个良好的位置”，体现了他们对当前经济形势的信心。这种信心不仅对市场参与者具有积极意义，也为投资者提供了重要的参考依据。 为了解更多信息，您可以访问以下链接：ECB’s Wunsch: We are in a good place。此内容最早刊登在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

中央银行政策的有效性在很大程度上依赖于公众对其运作方式的理解。当人们了解政策背后的逻辑，以及这些政策如何直接影响经济和个人生活时，政策的执行和效果会更加顺畅。政策透明度有助于增强公众对经济的信心，从而促进更稳定的市场环境。 曾经被视为非常规的货币政策，现在已成为我们日常经济运行的常态。特别是在面对经济危机和不确定性时，许多中央银行采用了前所未有的措施，例如量化宽松。这些方法如今已被许多经济体广泛接受，也促使政策制定者对其潜在效果展现出更大的信任。 与此同时，我们必须认识到，经济环境是动态变化的，经济政策不能一成不变。稳健的货币政策需要不断适应经济变化，以应对新出现的挑战和机遇。这种灵活性不仅是为了应对经济数据的变化，也是为了考虑社会和全球经济的互动影响。 在稳健的货币政策框架下，重要的一点是要锚定通胀预期。有效的政策不仅能管理当前的经济形势，还应努力维持稳定的通货膨胀率，让公众对未来的经济走向充满信心。通过明确的政策目标和透明的沟通机制，中央银行可以帮助管理市场的预期，并在一定程度上减少经济波动带来的风险。 需要指出的是，在讨论货币政策或经济前景时，著名经济学家威廉姆斯的相关评论并未涉及具体的政策走向或经济预期。然而，他的观点强调了不确定性和变化将继续伴随我们，这就要求政策制定者保持灵活和开放的心态，积极应对未来的挑战。 在这个快速变化的经济环境中，公众对中央银行政策的理解始终是实现可持续经济增长的关键。 本文章的更多内容，您可以访问此链接，查看“美联储威廉姆斯：不确定性和变化将在可预见的未来伴随我们”。 原文最初发表于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

日本执政的自民党将在明天进行投票，决定下一任党领导人及日本首相。在七月份的参议院选举中遭遇尴尬后，现任首相石破茂终于决定辞职。因此，现在正是党内候选人需要赢回公众支持的时刻。 那么，谁是明天投票的领先候选人呢？ 两个重量级的人物是高市早苗和小泉进次郎。他们是获胜的热门人选，可能最终会在他们之间进行第二轮投票。 事实上，高市早苗在去年也经历了这样的情况，她在初步投票中脱颖而出，但在决选中败给了石破。如果她在这轮中成功，她将成为日本历史上第一位女性首相。 高市早苗常被称为安倍晋三的门徒，她有明确的 agenda，推动“安倍经济学”的回归。目前的政府在财政政策上采取更为严格的立场，但是高市将追求更具刺激性的经济政策。因此，这一点值得关注。 与此同时，这也可能促使她要求货币政策保持宽松，这与日本银行近期的立场形成对比。 因此，如果高市确实赢得明天的投票，潜在的“冲突”将成为关注的焦点。 至于小泉进次郎，如果胜出，他将成为战后日本最年轻的首相。他是前首相小泉纯一郎的儿子，去年选举中排名第三。 他持有更为温和的立场，想要推动改革以焕新党派形象。但在市场政策方面，他主要承诺增强生产力和工资，以对抗通货膨胀。 因此，如果他胜出，可能不会有太大的政策变化。换句话说，央行的当前立场可能不会受到太大干扰。 除了这两位显著候选人之外，现任内阁官房长官林芳正也是值得注意的竞争者。他并不一定被认为是热门人选，但明天的投票或许会带来惊喜。在日本政治圈中，他被誉为“多面手”，在政府中担任过多个关键角色。 不过，他主要是一位稳健的领导者，尚不确定这种风格是否是当前党派在这类情况下所需的，特别是在面临年轻一代逐渐流失支持的情况下。 不论谁获胜，都将面临许多挑战。当前情况的首要任务是保持与日本银行在政策步骤上的一致性，同时也需应对与美国的贸易政治。

基本面概述 在本周的前半段，美元整体表现疲软，季度末流动性以及美国政府停摆的可能性对价格走势造成了压力。实际上，考虑到关键美国数据的公布延迟，比如非农就业数据（NFP）以及消费者物价指数（CPI），美联储在十月份跳过降息的可能性极低。因此，市场也因此将早前一些鹰派预期退回，并增加了对疲软美国ADP报告的鸽派押注。 美元的“重新定价交易”需要强劲的美国数据来持续，特别是在劳动力市场方面，因此在这一领域的任何波动，都可能对美元产生持续的压力。目前市场预计到年底将有47个基点的降息，预计到2026年底将降息114个基点。这可能仍然是过于鸽派，但我们需要强劲的数据来进行重新定价。关键数据的缺乏可能会使市场大致维持在一个区间内，交易员们在等待新的催化剂。 在日元方面，最新的基本面变化并不显著。日本银行（BoJ）在上次会议上如预期保持利率不变，但市场对两位委员支持加息的投票感到惊讶。日元最初上涨，但在黑田东彦行长发表讲话后，涨幅开始回落并最终全部回吐，因为他淡化了异议投票的影响。在这里，买家可能会继续进场，风险设在趋势线下方，以准备向151.00关口进发。卖家则将关注向下突破趋势线，以便为接下来的144.00目标做准备。 美元/日元技术分析 – 4小时图 在4小时图上，我们可以看到一道向下的趋势线，定义了看跌走势。买家可能会在支撑位附近进场，风险设定在支撑下方，以继续瞄准阻力位。另一方面，卖家将关注向下突破的机会，进而瞄准主要趋势线的下行目标。 美元/日元技术分析 – 1小时图 在1小时图上，我们可以更清楚地看到近期的价格走势。这里没有更多可以添加的内容，因为买家可能会在支撑位附近进场，而卖家则将关注向下突破以便做空新的低点。 此文章最初发布于USDJPY在主要趋势线附近反弹：交易者继续等待新的催化剂，来源于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。