展望未来一周:银行业与航空业的财报如何影响市场
上周五,市场关注就业报告,而接下来的一周将会把焦点转向各大企业的财报。标准普尔500指数正徘徊在7000点附近,而债券收益率则在寻找方向,关于2026年经济良好的叙述逐渐涌现。 银行业的业绩和评论将对美国消费者的健康状况进行一次高风险的检验——特别是贷款损失是否开始显现出影响。如果消费者在高利率的压力下感到窘迫,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)的评论将是首个显露迹象的地方。 除了银行,我们还在寻找货运衰退是否已找到底部的信号,以及芯片需求是否存在任何隐忧。 以下是本周值得关注的关键内容: 银行业: 这是大型银行的财报周:摩根大通(JPM)、富国银行(WFC)、花旗(C)、美国银行(BAC)。 周二(摩根大通)和周三(富国银行、花旗、美国银行) 从宏观角度看,我们关注信用质量。我在寻找消费者是否已经开始拖欠支付的迹象。 摩根大通每股收益(EPS)共识:约$5.01(市场传言更高,接近$5.10) 关注信用卡拖欠率。 我们知道高收入消费者状况良好(股票/房地产的财富效应),但我们需要知道低收入消费者的困难程度。观察贷款损失准备金和消费动向的评论对于整体市场也至关重要,关于并购的讨论也可能成为经济和市场的正面信号。 摩根大通CEO杰米·戴蒙通常直言不讳,但他在宏观信号上的准确性时好时坏,因此要谨慎对待他的观点。 航空业: 在经济的K型复苏中,关注周二早晨的达美航空(Delta Airlines)财报,市场预计每股利润为$1.63。旅行是经济信心的良好晴雨表,但我们可能会看到航空公司高端消费者出行频繁,而中等收入消费者则受到挤压。这对航空公司来说一直表现良好,我认为这是一项良好的投资,但若经济舱座位无法填满,情况可能会改变。 值得关注的另一个信号是关于商业旅行的评论,商业旅行在疫情后渐渐恢复,但仍未完全恢复。 芯片行业: 周四早晨的台积电(TSMC)财报无疑是本周的重头戏。作为英伟达(Nvidia)芯片的制造商,台积电对订单情况有很高的可见度。在估值非常高的背景下,任何微弱的疲软迹象都可能在科技行业广泛扩散。 台积电是风向标。如果他们对“高性能计算”(HPC)持续增长的指引乐观,2026年的AI牛市将会获得验证。反之,如果他们对此有所犹豫,整个纳斯达克(如NVDA、AMD)都可能受到拖累。 货运: 周四收盘后,J.B. Hunt(JBHT)将发布财报。 制造业和货运目前正处于严峻的衰退状态,寻找底部的迹象十分困难,但一些货运公司在第四季度中从低位反弹,因此对新年持乐观态度。 更多信息,请访问 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。