昨天晚些时候，特朗普在Truth Social上发布了以下内容： 问题在于，这个数字与已发布的非农就业报告数据不符。同时，这一发布是在经济顾问委员会对就业报告进行简报之后（通常是在发布前一天的下午）。 只有界定今日所发布的数据，数字才会合理： 这需要一些复杂的建模才能将其映射到今天的发布并进行交易，因为今天的就业数据对10月和11月的数据进行了修订，必须予以考虑。 尽管如此，了解这些数字无疑消除了与非常强或非常弱的数据点相关的一些尾部风险。这也突显出一个在市场主导的经济数据上行为松散的政府，削弱了市场对于所有就业数字在发布前未被泄露和提前交易的信心。 从市场反应来看，自这一发布以来，美元呈现出多变的走势。由于失业率下降，初时反弹后，又因就业数字的大幅向下修订而逆转，但随后又再次反弹，美元总体上现在变得更强。 市场反应中，还夹杂着最高法院对本周关税决定的推迟，以及日本报告显示预计将在2月份进行选举。我们也在处理新年开始时的资金流动。 美国股市今天上涨，这可能推动了一些流动性，但需要注意的是，黄金价格刚刚突破4500美元，这反映出国际事务中一些混乱局面，以及这些泄漏事件破坏了市场信心。回想一下，黄金的反弹实际上是在特朗普于8月底解雇了负责发布非农就业报告的劳动统计局局长时开始的。 该文章《特朗普如何泄露非农就业报告》最早出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

等待仍在继续。 美国最高法院的工作方式总是弥漫着神秘色彩。该法院在周二宣布，这一天是‘决定日’，但他们从不预先宣布将会作出哪个案件的裁决。 严格来说，他们在六月份之前必须作出关税的决定，但由于这是一次加急审理，且有着重要的经济影响，因此预计在一月份或二月份会有结果。至于确切的日期，在一月十九日那周，最高法院面临大量的工作量，因此这也是一个较好的预测。 在此之前，我们将继续等待‘决定日’的公告，并做出相应的准备。 对于那些对关税敏感的股票而言，这是一种艰苦的交易环境，因为我们并不知道未来会发生什么。 此文的更多信息请访问 美国最高法院今天对关税未发表意见，发表于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

12月最终读数为53.3 1年期通胀率为4.2%，高于此前的4.1% 5年期通胀率为3.4%，高于此前的3.2% 当前经济状况读数为52.4，较之前的50.7有所改善 消费者预期为55.0，高于之前的54.6 这些数据并不是一个理想的经济指标，因为受访者的答案越来越多地被政治化，且通胀数字的波动性较大。曾几何时，这一数据被视为二级经济数据，但随着时间推移，它逐渐被降级。它在新冠疫情期间的最后光辉时刻出现在通胀预期的大幅跳升，导致美联储在恐慌中倾向于加大加息力度。然而，这一跳升随后被修正，成为鲍威尔美联储的一次尴尬时刻。 至于本次报告，数据与消费者的良好情绪相对应，反映出人们对未来经济状况的乐观态度。 原文链接：US UMich January prelim consumer sentiment 54.0 vs 53.5 expected，首次发表于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

市场概述 今天的股市热力图揭示了各个行业之间的激烈交锋。科技板块结果不一，子行业内虽有显著下滑，却也存在轻微上升的情况。相比之下，工业和医疗行业显示出令人鼓舞的韧性，提升了整体市场情绪。 科技行业：微软（MSFT）下跌0.44%，为更广泛的科技环境铺平了谨慎的道路。英伟达（NVDA）也面临0.30%的小幅下滑。正面消息是，甲骨文（ORCL）上涨了0.21%。 工业板块：通用电气（GE）上涨了0.62%，波音（BA）也小幅上涨0.71%，显示出投资者对工业板块在更广泛的不确定性中依然保持强劲信心。 医疗行业：礼来（LLY）以0.77%的增幅领跑，进一步巩固了该领域在医疗创新和稳定性方面的吸引力。 市场情绪和趋势 当前的市场情绪反映出投资者情绪的多样性，科技领域的谨慎与工业和医疗股的乐观形成鲜明对比。这种对比表明，交易者正在进行战略再评估，考虑到对科技估值的担忧以及潜在的工业增长情景。 此外，科技领域的下滑可能暗示着在经历数月的高点后，价格修正已悄然开始，而工业板块则似乎吸引了寻求稳定增长的投资者。 战略建议 对于投资者：这种混合的市场环境为投资者提供了独特的机会和风险。以下是一些战略步骤值得考虑： 分析并可能重新平衡您的科技重仓投资组合 该文章科技板块下跌，工业板块上涨：投资者关键见解最初发表于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

日本首相高市早苗可能正在考虑借助个人高支持率和蜜月期，在下议院巩固权力。 据《读卖新闻》报道，她正在考虑在2月中旬或中旬提前解散下议院并举行快选。高市早苗在10月赢得执政党的领导权后，成为日本历史上第一位女性党首，并于同月宣誓就任首相。 然而，她目前领导的是自民党-维新党少数派，长期的联合合作伙伴公明党因高市的强硬立场而撤回了支持。她的立法通过能力受到限制，因此她可能希望能够成为第一位以总理身份赢得选举的日本女性，从而验证她的地位并巩固权力。 目前她的民调情况非常良好，因此这一消息并不令人惊讶，但她的议程十分雄心勃勃，需要在国会获得更强的立场以推进。如果解散，所有465个下议院席位将变为空缺，必须在40天内举行大选。 选举中的一个重要因素可能是日元，日元在2025年下半年表现不佳，目前接近9个月来的低点。 美元/日元的走势也反映了日元的疲软，日元近期对欧元创下历史新低，对英镑也达到了自1990年代以来的最低点。 这种疲软有助于提高日本的出口竞争力，但与进口通胀打交道是一项危险的游戏。日本的债券市场也越来越脆弱，长期借贷成本已飙升至几十年以来的最高水平。 如果高市在增加支出方面获得支持并成功赢得选举，我们可能会看到日本债券更大幅度的抛售，这可能引发螺旋式的危机，波及其他国家。 今年密切关注日本的动态尤为重要。 我在2026年的外汇市场中看到的首要风险是日本。过去六个月，日元一直处于挣扎状态，而东京的形势几近沸点。12月底关于外汇干预的警示有所加强。日本是全球负债最多的主要经济体，人口结构极其糟糕。美国在与日本的联盟中留下了许多不确定性，而中国则在制造业中抢占了优势。 对于日本债务，有一种“狼来了”的现象，因为已经有20年呼吁危机的声音，但日本的借款成本正达到30年来的高点。 本文链接: 日本的高市早苗考虑在2月中旬提前选举，原文来自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期，加拿大的就业数据发布引起了市场的广泛关注。根据统计，加拿大在最新的报告中显示，新增就业人数为8.2K，这一数字远高于预期的-5.0K。这一反差不仅超出了经济学家的预期，也为市场带来了意外的积极信号。 首先，这一就业增长表明加拿大经济在一定程度上恢复了活力。尽管面临全球经济放缓和通货膨胀等挑战，8.2K的新增就业人数显示出劳动力市场的韧性。这可能会改善消费者信心，并推动消费支出，进而促进经济增长。 其次，就业数据的好转对于加国央行的货币政策也可能产生影响。较高的就业增长往往意味着更强的经济活动，而这可能促使央行在未来的货币政策上采取更为积极的态度。市场参与者将密切关注随后的经济指标，以判断央行的下一步举措。 最后，这一就业数据显示了市场对经济复苏的潜在信心，也为投资者提供了参考依据。在当前不确定的经济形势下，关注就业市场的变化至关重要。 总的来说，加拿大新增就业人数8.2K超出预期，为国家经济前景注入了新的活力，值得各界人士持续关注。 此帖子最初出现在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在过去的一年中，市场预期实现了54.7个基点的宽松。美国10年期国债收益率为4.187%，而美元兑日元汇率交易在157.57。 由于市场对这一头条新闻以及修正后的数据反应较弱，美元总体呈下跌态势。我认为，市场本身已经为可能的积极意外进行了定价，因为在就业数据发布之前，大多数的就业相关数字都表现良好。 该文章的更多信息，请参阅 US December non-farm payrolls +50K vs +60K expected，首次出现于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

之前数据：1.307百万 建筑许可：1.412百万，对比预期：1.350百万 之前数据：1.330百万 当前数据仍为旧数据，因为十月份的政府停摆延误了许多关键经济报告。上一次的报告是在九月份，数据表明住房开工数量降至自2025年五月以来的最低水平。 由于高额的按揭利率和劳动市场的疲软，住房市场长期以来一直面临疲软的局面。 有关十月份美国住房开工数量为1.246百万，对比预期的1.325百万的文章，可以查看：US October housing starts 1.246m vs 1.325m expected，并了解更多信息，您可以访问HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

近期，美国美元走强，美元指数攀升至约一个月来的最高水平，对日元上涨0.45%。同时，美元对其他主要货币对也表现出色，兑欧元上涨0.11%，对英镑上涨0.19%。 澳元兑美元下跌0.33%，主要受到以下因素的影响： 贸易数据疲弱：澳大利亚11月份的贸易顺差大幅缩小至29.4亿澳元（远低于49亿澳元的预期），这主要是由于出口下降2.9%所致。 中国通胀不及预期：中国作为澳大利亚最大的贸易伙伴，其12月份的消费者物价指数（CPI）仅上涨0.8%，未达到0.9%的预期。这暗示着来自中国的需求疲软，这对澳元通常是一个看跌信号。 通胀放缓：最近的澳大利亚CPI数据显示通胀放缓至3.4%。尽管对消费者来说是个好消息，但这使得市场降低了对澳储行在2月份加息的预期，削弱了对澳元的支撑。 与此同时，新西兰元兑美元下跌了0.45%。 新西兰元目前交易于自12月初以来的最低水平，受到以下因素的影响： 技术性下行：NZD/USD最近突破了支撑位（约0.5750），现在面临“强卖出”的技术信号，动能正在向下转移。 新西兰联储立场：新西兰联储（RBNZ）表明其放松周期可能在2025年结束，但行长安娜·布雷曼对近期加息表示出警惕。这种“维持不变”的立场使得新西兰元在美国美元回升的背景下吸引力下降。 地缘政治紧张：南美洲的紧张局势以及中日之间的紧张关系给“基币”施加了压力，通常在全球风险偏好下降时遭受重创。 美国国债收益率小幅上升，有助于支持美元： 2年期收益率为3.505%，上涨1.7基点。 5年期收益率为3.7499%，上涨1.4基点。 10年期收益率为4.15%，上涨0.2基点。 30年期收益率为4.847%，下跌1.0基点。 在商品市场方面， 黄金上涨13.77美元，现报4464美元，跌幅为0.31%； 白银上涨0.64美元，现报77.62美元，涨幅为0.84%； 原油上涨0.51美元，现报58.29美元； 比特币下跌747美元，现报90284美元。 美国股指期货周五早间普遍上涨，市场进入一个可能的关键日，投资者关注两大风险事件：特朗普总统关税的可能最高法院裁决以及12月份的非农就业报告。最高法院计划于今天召开会议，市场人士普遍猜测关于几项广泛关税的合法性的决定很可能很快做出。尽管法院不会提前宣布裁决，但潜在的公司影响、全球贸易流动及政府关税收入等问题依旧对市场构成重压。 市场还十分关注于上午8:30（东部时间）即将发布的12月就业报告。劳动市场数据将被密切关注，以寻找可能支持今年稍后进一步降息的迹象。华尔街日报调查的经济学家预计，12月的新增就业约为73,000人，失业率预计将轻微下降至4.5%。