近日，美国拘留委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的事件引发了国际社会的广泛关注。对此，中国表达了严重关切，并认为美国的行为违反了国际法，呼吁美国立即释放马杜罗。 中国始终密切关注委内瑞拉的安全形势，并与委内瑞拉政府保持积极的沟通。中国在油气出口方面坚信其在委内瑞拉的利益将受到法律保护。这一点在当前的国际环境下显得尤为重要。 委内瑞拉的石油生产和出口能力因政治不稳定和制裁而受到严重打击。例如，2025年，委内瑞拉的日均石油产量仅为90万桶，这在全球石油供应中占比不足1%。在原油出口方面，去年日均出口量为76.8万桶，其中超过一半的出口流向中国。 随着美国对委内瑞拉局势的接管，石油出口将受到显著影响。特朗普曾暗示，中国将继续获得一定数量的委内瑞拉石油，但这一数量可能会受到限制。在以往的制裁环境下，愿意冒险的独立炼油厂并没有太多选择，除了选择中国作为合作伙伴。然而，如果制裁被解除，委内瑞拉的原油出口几乎将进入自由市场。 在这种转变中，谁将从中受益最大？毫无疑问，是美国，尤其是考虑到地理位置的因素。 值得一提的是，中国还表示在这一过程中坚持“不干涉政策”。这是中国一贯的立场，旨在维护国际关系的稳定与和谐。 有关马杜罗拘留事件的最新动态，请关注我们的后续报道。

多年来，零售交易者面临着一种根本性的劣势，这种劣势与技能、纪律或市场知识无关。 这归结为数据。 机构交易者长期以来一直借助专门的量化团队、专有算法和历史分析的数据，这些是大多数零售交易者只能梦想拥有的。而对冲基金则依靠几十年的概率数据做出决策，而普通的零售交易者却只能依靠图表模式、YouTube指标和直觉。 结果可想而知：大多数零售交易者的交易表现不稳定，并不是因为他们没有能力，而是因为他们被迫在没有机构所使用工具的情况下竞争。 但这种动态开始发生变化。 定义零售交易的数据差距 令人沮丧的现实是，零售交易者所需的数据实际上早已存在。历史模式可以被分析，概率可以被计算。这些信息唾手可得，但所有这些都必须手动完成。 几十年来，获取机构级交易数据意味着两种选择：每月花费数千美元购买专业数据订阅，或学习编程，从头开始构建自定义分析系统。 这两种选择对普通交易者而言都不是长期可行的。大部分人没有无限的资源，而大多数人也不是可以整天编写算法或策略的量化级程序员。 因此，零售交易者继续在不完整的信息下做出决策，进行交易设置却不知道其背后的实际历史概率，并感到难以获得一致性。 概率驱动的交易平台的崛起 一类新的金融科技工具正在兴起，以缩小这一差距。 这些平台整合了大量的历史市场数据，并将其转化为基于概率的洞察，用户无需编码技能或昂贵的订阅即可访问。 这一概念很简单：交易者不再需要猜测某个设置是否有效，而是可以查看类似设置在定义的时间段内的实际表现。 Edgeful就是引领这一变化的平台之一。该平台专为零售交易者设计，分析数千个关于期货、股票和其他工具的数据点，并通过直观的概率报告展示结果。 这种方法代表了零售交易者操作方式的根本变化：决策基于历史数据，而非情感或直觉。 基于概率的分析在实践中的体现 要理解这有何重要性，可以考虑一个常见的交易设置：缺口填补。 当价格开盘时高于或低于上一个交易日的收盘价，就会形成缺口。许多交易者希望“抵消”这些缺口，押注价格将回撤以填补开盘缺口。这在理论上是一个合理的策略。 但数据揭示了许多交易者未曾意识到的事实：缺口填补的概率可能会因如星期几等因素而有显著差异。 例如，历史分析可能显示某个指数在星期二时上行缺口的填补概率为86%，而在星期五时仅为65%。同样的股票代码，同样的设置，概率却截然不同。 以下是过去6个月ES的星期五数据： 没有这些数据，交易者对待这两种情景是相同的。这意味着他们在此同时以完全相同的方式交易设置，而不知道实际数据表明应该完全不同地对待这些设置。 有了这些数据，他们可以对此次设置做出更为明智的决策。 这是一种之前只被具有专门研究团队的机构交易桌保留的优势。概率驱动的平台如今让这一优势对个人交易者变得可及。 过去的表现并不代表未来的结果。所有交易都涉及风险，历史概率不保证未来结果。 这一变化对零售交易者的意义 必须明确的是，概率驱动工具能够做什么以及不能做什么。 它们并不保证获利，也不消除风险。任何声称如此的人都在兜售虚假承诺。 它们提供的，是零售交易者历来缺乏的：能够基于实际数据而非推测做出决策。 当交易者了解某个设置背后的历史概率时，他们不再只是猜测。他们可以围绕可量化的优势构建策略，更重要的是，他们能够保持纪律，因为他们的方法建立在可触摸的基础之上。 零售交易者与机构交易者之间的差距可能永远无法完全缩小。机构在执行速度、资金和资源方面会始终拥有优势。 但曾经将他们分开的数据优势正在逐渐缩小。

欧洲交易时段 在欧洲交易时段，我们的日程安排上没有太多重要事件，仅有几项较低级别的数据发布。预计瑞士制造业PMI将为49.6，相比之前的49.7有所下降。但是无论数据如何变化，瑞士国家银行（SNB）在货币政策方面都不会做出任何调整。瑞士零售销售数据的年增长率预计为3.0%。 与此同时，欧元区的Sentix指数预计将降至-5.0，相比之前的-6.2有所改善。欧洲中央银行（ECB）目前采取的是中立立场，政策决策上采取逐次会议的方式，并依赖于数据的变化。央行曾多次声明，除非经济出现明显冲击，否则不会对2%目标的小幅或短期偏离做出反应。 美国交易时段 在美国交易时段，唯一的亮点是美国ISM制造业PMI。预计该指数将为48.3，稍高于之前的48.2。 有关今日主要事件的更多信息，请参考 今日主要事件 一文，首次发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

2023年初，贵金属市场的表现备受瞩目，黄金和白银再度进入人们的视野。近期，黄金涨幅达到2.1%，报4,420美元，而白银则上涨3.7%，报75.46美元。这一波上涨紧随周五早盘的强劲反弹，虽然最后一周的走势有所回落。 就黄金而言，周五价格测试了100小时移动平均线后，出现了卖盘。卖方在当天保持了较为悲观的短期预期。然而，今天局势发生逆转，买家开始主导市场，推动价格上涨。新一周的开局使得市场的短期预期变得更加乐观，因为价格成功突破了100小时和200小时移动平均线。 白银的技术走势与黄金相似，周五在测试自己100小时移动平均线后出现下跌。但今天，白银的价格也顺利突破了这两条关键的小时移动平均线，买家们希望能以优雅的方式开启新年。 地缘政治紧张局势是支撑贵金属市场乐观展望的一个重要原因。 尽管新年刚刚开始，但从季节性角度来看，1月往往是黄金表现较好的月份。 原文链接: 贵金属在新年伊始呈现强劲走势 来源于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理.

今天没有特别重要的到期日需要注意，但随着新年的第一个交易周正式开始，市场活动将会逐渐增加。完整的到期列表请见下文。 正如上周所提到的，年初的头寸流动在观察主要货币的价格走势时将变得更加重要。然而截至目前，美元在地缘政治紧张局势的影响下表现较为坚挺。本周我们还将迎来首份美国非农就业数据发布，这将成为观察新年的重要指标。 目前，到期日列表相对较为稀薄，因此今天大型交易的影响料不会太大，因为它们距离当前现货价格较远。 该文章FX option expiries for 5 January 10am New York cut首次出现在HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management上。

随着新一年的到来，关于2026年的叙述是，美元将在诸多因素的影响下继续走弱，这些因素在2025年已经显现。但目前，地缘政治紧张局势正成为焦点，特别是委内瑞拉的局势。当前，这似乎在一定程度上对美元提供了支持，本周初的交易也是如此。 当然，现在仍然是早期阶段，但早期流动性对美元是利好的，EUR/USD重新跌回1.1700以下，USD/JPY当前略微上升至157.00以上。 后者将继续成为较有趣的货币对，因为日本正在努力在希望推行更具扩张性的财政政策的首相与央行试图加息之间寻找平衡。整体而言，短期内看似日元贬值的路径最为顺畅。 回到EUR/USD，汇率持续下跌，在去年12月的后期贸易中拒绝了1.1800的水平。本周需要关注的关键支撑位是100日移动均线1.1663，因为目前短期偏向于看空。 从宏观的角度来看，美元在今年上半年将面临持续的逆风。去美元化流动的背景、财政问题、政策不一致、美联储可能降息以及临近中期选举的政治风险，将是影响美元在今年走势的关键驱动因素。 因此，地缘政治紧张局势带来的任何积极流动——尽管最多只是暂时的——在支持美元强势方面仍然值得怀疑。请务必记住这一点。 然而，这并不意味着其他主要货币没有自身的挑战。 欧元不得不面对经济疲软和滞胀压力，尤其是在德国，此外还面临法国的政治不和。同时，英国也在处理日益严重的生活成本危机和财政问题。 该文章最初发表于 Dollar holds firmer as we officially get the new year underway，来源于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

总结： 日本央行(BOJ)暗示今年可能进一步加息 植田和男对工资与物价周期的形成充满信心 政策利率已达到30年来的最高水平 春季工资谈判被视为关键催化剂 日元贬值和通货膨胀受到密切关注 日本央行越来越明确地表明，今年可能进一步加息的信号，随着信心的增强，日本终于进入了一个工资与物价共同上升的持久阶段。尽管如此，日本的实际借贷成本仍然深度为负，因为消费者通胀在近四年内一直高于日本央行设定的2%目标。这一背景使得政策制定者可以继续收紧政策，而在他们看来，这并不会削弱经济复苏。 植田主动强调，日本正在逐渐接近期待已久的“良性循环”：适度的工资增长将推动持续的价格上涨。他表示，工资和物价“高度可能”将共同上涨，并认为调整货币宽松的程度将有助于巩固长期增长，同时确保通胀稳定在目标水平附近。这一框架显示，进一步加息现在被视为支持性的，而不是限制性的政策调整。 人们的关注点转向今年春季的“春斗”工资谈判，预计这将对日本央行的下一步行动起到关键作用。知情人士透露，如果薪酬协定确认工资势头保持强劲，央行可能开始内部讨论再次加息的计划。强劲的谈判结果将增强日本央行的信心，表明通胀是由国内需求驱动，而不是暂时性的成本冲击。 市场也在关注日本央行即将在1月份政策会议上发布的季度展望报告，以寻找有关官员对日元贬值近期通胀影响评估的线索。日元贬值已推高进口价格和整体通胀，促使一些董事会成员主张稳步、渐进的加息。加息预期的上升已经将基准日本国债收益率推至数十年来的最高水平，并使日元受到密切关注。 综合来看，这些信号表明，日本央行坚定地走在逐步但持续的正常化道路上，植田将进一步加息定为有条件、依赖数据的，并认为这是日本摆脱数十年通货紧缩的关键。 本文的原文Recap: BOJ’s Ueda signals more rate hikes as wage–price cycle strengthens首发于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

比特币今天上涨，原因是机构投资者对数字资产的信心增强，进一步坚定了美国监管环境已向加密货币采纳方向发生显著变化的观点。与此同时，专业服务巨头普华永道（PwC）也在向该领域战略性转型，凸显出监管明确性如何改变大型机构的风险认知。 普华永道美国高级合伙人兼首席执行官保罗·格里格斯（Paul Griggs）表示，经过多年的谨慎，该公司将“积极投入”与加密货币相关的工作。他提到，近期美国立法和监管的进展，尤其是在稳定币方面，标志着关键的转折点。格里格斯认为，全面的数字资产规则通过立法，增长了人们对加密货币作为可投资和可操作资产类别的信心，从而促使普华永道扩大对加密本地企业和传统企业的审计、咨询及顾问服务。 这一转变的核心是去年的GENIUS法案，该法案为以美元等资产为基础的稳定币建立了首个明确的联邦框架。该立法为银行和大型金融机构发行自己的数字代币设定了保管、储备和披露标准。这一变化消除了以往多年来的监管模糊性，让主要公司能够重回市场。 普华永道还强调了客户对利用稳定币提高支付效率和流动性管理的日益关注，并指出代币化作为一种结构性趋势将继续重塑资本市场。普华永道选择“高度参与”加密生态系统，反映了专业服务、银行和资产管理行业正在进行更广泛的再调整。 这一监管转变也得益于特朗普政府的支持加密货币政策，包括任命友好的数字资产监管者，并从以执法为主的监督转向正式的规则制定。在特朗普总统任内，政策环境显著变得更加支持，鼓励大型机构重新评估他们在合规风险、保管和声誉暴露方面的早期担忧。 对于比特币而言，这一信号意义重大。来自“四大”会计师事务所中普华永道的机构验证加强了加密货币正从边缘资产转变为核心金融基础设施的叙述。

根据最新消息，中国已提前推出一批2026年基础设施项目，预计总投资约为2950亿人民币（约合420亿美元），旨在加速投资势头，支持经济增长，以应对当前的挑战。 国家发展和改革委员会表示，此次提前批准的项目旨在加速资金的部署和使用，为2026年至2030年间的第十五个五年计划的顺利启动奠定基础。官方指出，此举是为了确保在新规划周期内项目能够早日动工，而不是因行政瓶颈而延宕。 根据国家发改委的数据，总预算中约有2200亿人民币专门用于与国家重大战略和安全相关的281个项目，这些项目包括地下管网等基础设施，被视为增强长期经济韧性和国家安全的关键。同时，另有750亿人民币被分配给673个项目，重点关注生态保护、能效和减碳措施。 此次提前批项目涉及多个领域。在交通方面，重要项目包括广州新机场的建设和湛江-海口跨海渡轮及相关航线工程，旨在改善区域连接性。在水利设施方面，辽宁省的大规模水资源配置方案和云南的南瓜坪水库项目将支持防洪和长期资源管理。 能源基础设施同样备受关注。批准的项目包括浙江省的特高压交流环网和四川的一座水电站，凸显了北京对电网韧性、能源安全和低碳发电的持续重视。 此次动作是中国近年来大力发展基础设施的继续。在2025年，中央政府就为其所谓的“两大”项目分配了约8000亿人民币，这些项目集中在国家重大项目和关键安全能力建设上。新批准的项目组合表明，北京希望保持公共投资作为经济的关键稳定器，即使私人需求和房地产行业面临压力。

根据野村证券的分析，中国的电动车市场预计在2026年将面临进一步的需求放缓，这是由于政策支持的逐步收紧，这给已经面临增长减速和竞争激烈的制造商带来了更大压力。 野村证券的分析师指出，2025年底发布的新的汽车补贴框架显示，政策对该行业的支持将变得不那么宽松，这标志着从过去推动快速电动车普及的积极政策向更加谨慎的方式转变。预计这些变化将在短期内对国内需求造成最大压力，尤其是那些高度依赖价格激励以维持销售动能的大众市场和入门级车型。 随着补贴政策变得更加选择性，野村证券预计中国电动车制造商将调整战略，转向加快产品升级和技术差异化，而非普遍降价。该银行认为，在政策约束更为严格的环境中，进一步的降价将可能侵蚀利润，而不会带来有意义的销量增长。 这一前景凸显了中国汽车行业的更广泛转型，未来的增长将越来越依赖于创新，而非价格竞争。野村证券预计，具备电池效率、软件整合和高级驾驶辅助系统等强大能力的制造商将相对于同行表现更好，即便整体市场增速放缓。 政策收紧恰逢中国的电动车市场已显示出在主要城市饱和的迹象，而低阶城市的需求对可负担性和激励措施的敏感度更高。因此，该银行对此类依赖成本而非技术的品牌在短期内的销量表现预期持谨慎态度。 野村证券对整个汽车行业持谨慎态度，指出政策的变化表明，政府希望促进更高质量的增长，并减少对补贴的依赖。尽管这可能支持行业的长期健康，但在短期内却提高了制造商的生存门槛。 综合来看，分析师们表示，政策的收紧、需求增长的放缓以及竞争的加剧表明，中国电动车制造商在2026年将面临更加严峻的环境。能够成功实施技术升级和差异化产品的公司预计将成为相对的赢家，而那些依赖价格驱动策略的公司则面临越来越大的压力。