【出海凯特】用1st Formations英国注册公司：后期的维护相关事宜

近日市场聚焦美联储官员 Jefferson 的晚间发言。虽然讲话并未直接宣布新的政策指引，但其中的表述为市场提供了关于未来路径的重要线索。以下是对要点的梳理与分析。 进入出海凯特小程序 进入出海凯特小程序 要点解读： – 存在一些上行风险，但预计通胀将回到2%的轨道 – 通胀仍然略高，核心价格的上升与回归至2%通胀之间存在不一致 – 对2026年持谨慎乐观态度，然而就业与价格稳定目标仍面临双重风险 – 看到在经济条件允许时逐步增加对现有常设回购操作的使用 – 预计短期内经济增速约为2%，今年的失业率将保持稳定 – 自2024年以来的降息使政策利率进入与中性相符的区间 – 目前的政策立场使我们具备良好条件，决定调整幅度与时点应具备灵活性 – 不愿对1月的利率决策作出先入为主的预判 市场对1月决策的定价显示出高度消化，若 Jefferson 的偏好是在年内降息，市场的定价与传导几乎已形成共识，因此短期内产生的市场冲击可能有限。 总结而言，Jefferson 的发言并非带来明确的操作指引，而是描绘了一条以通胀回归、就业稳定为核心的政策路径。对投资者和市场观察者而言，关注点将继续落在通胀的动态演变、就业市场的韧性，以及美联储对货币工具使用灵活性的信号上。 本文要点整理基于相关市场报道的要点整理，供读者把握当前宏观环境中的潜在政策走向。

油价在本周承压，市场的情绪波动与地缘政治风险的再定价密切相关。近期关于美国领导人对伊朗局势的表态成为影响油价走向的重要因素之一。尽管市场对潜在冲突的不确定性仍存在，短期价格的走势往往更多来自情绪与风险偏好，而非单一事件所致。 进入出海凯特小程序 进入出海凯特小程序 市场机制解析：地缘政治风险溢价的再定价。地缘冲突与外交博弈往往使原油价格在短期内出现波动，因为投资者愿意为未来供应中断或运输阻滞等风险支付溢价。另一方面，若市场判断潜在冲突升级的概率降低，价格也可能因风险偏好改善而承压下行。这一轮波动显示，市场在评估美国对伊朗政策信号时，正综合考量区域稳定性、制裁走向与产油国的产量安排。 关于伊朗的人权议题与国际关注。部分权威机构与观察组织的报道指出，伊朗的人权状况长期备受关注，死刑执行数在2024年达到高位，2025年的趋势存在较大不确定性。不同机构的统计口径存在差异，尚难以对具体数字形成完全一致的结论。这类议题通常通过影响国际关系与制裁风险，间接影响全球能源市场的风险溢价与资金流动。 对市场参与者的启示。当前阶段，价格走向更可能受多重因素共同作用所驱动，而非单一事件决定。投资者与交易员应关注以下要点： – 监测地缘政治动态与制裁政策的演变，以及其对区域能源供给与运输通道的潜在影响； – 关注全球原油供需基本面、OPEC+ 的产量调整以及非OPEC产油国的产量与巡航政策； – 设定合理的风险管理框架，包含情景分析、对冲策略与明确的止损/止盈目标，以应对短期波动与市场情绪的快速变化。 结论。地缘政治风险的传导具有阶段性与非线性特征。尽管特朗普关于伊朗局势的言论可能在短期内引发油价波动，但中长期的走向仍需综合评估实际政策行动、产油国供应前景与全球经济环境。保持对权威信息源的关注，并将市场情绪与基本面信号结合，是把握未来油价趋势的关键。

2026 年初，锂市场再度展现出显著的价格波动性。来自Scotiabank的分析显示，近期的价格上涨在市场基本面之外寻求支撑，呈现出与长期供需结构不完全一致的特征。这一判断为投资者提供了重要的风险提醒，即在政策推动与市场情绪叠加的情形下，短期涨势可能出现回撤。\n\n国内市场方面，锂碳酸盐价格今年迄今上涨约 34%，而硬锂辉石（我司常以 spodumene 指代）价格则上涨约 46%。在短短一周内，锂碳酸盐的价格从大约 18,000 美元/公吨跃升至约 23,000 美元/公吨，期货市场同样反映出更高的溢价水平，显示市场对近期供应紧张与价格承压的预期并存。\n\nScotiabank 的分析指出，这轮涨势并非由终端电动车（EV）需求的结构性扩张所驱动，而是来自中国的监管变动。具体来看，北京方面放宽了增值税出口退税的退税政策，导致了一轮前置出口需求的涌现，买方希望在政策生效前锁定出口量与价格。此类现象往往带来短期供需错配与价格挤压，但并非长期消费增长的信号。\n\n分析师警告称，这种以政策为导向的价格行动，可能在出口活动结束后出现回撤风险。与此相对，股市在此阶段已将锂价定位在约 17,000—18,000 美元/吨的区间，但现货价格已显著高于这一水平，显示市场对政策驱动的反应强于对长期需求前景的再评估。\n\n“当这一轮政策驱动的操作完成后，需关注回撤风险——无论在商品市场，还是在股市上，反应都可能更为直接。” Scotiabank 的表述透露出对价格转向的谨慎态度。当前，部分投资者已经看到锂价回落的迹象，部分上市公司股价也出现下行。例如，Albemarle 近期股价下挫约 6%，市场对价格回落的预期有所体现。\n\n在风险管理层面，Scotiabank 提出了一种防守性轮动策略：在维持对行业长期前景的正面展望的同时，建议将暴露从 Albemarle 转向智利的 SQM（Sociedad Química y Minera de Chile）。这一建议的核心在于相对价格敏感度的差异：SQM 对现货锂价的杠杆作用大约只有 Albemarle 的一半，理论上在现货价格回落时具备更强的抗跌性与韧性。\n\n值得注意的是，回顾此前类似的市场情形，去年九月同样出现了对锂类股票的挤压，一度受到潜在的特朗普投资消息刺激。分析师也曾警告，LAC（锂碳酸盐）价格在短期内可能走得过远。上述背景提醒投资者，锂价的极端波动往往与政策事件、市场情绪和交易性资金的变化高度相关。\n\n综述而言，当前的锂价走高在很大程度上属于政策驱动的短期现象，投资者在把握机会的同时，需对价格回落保持清醒认知。对行业参与者而言，强化供应链的弹性、关注政策动向、以及进行前瞻性的风险对冲，将是2026 年及以后阶段的重要课题。若需深入了解相关分析和市场路径，相关行业报道与研究机构的观点值得持续跟进。

概要：一则关于特朗普政府希望让哈塞特继续担任重要经济顾问的位置的报道，引发广泛讨论。本文围绕此消息进行解读，探讨对政策取向和市场预期的潜在影响。原文出自 HUBFX，刊登于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management 专栏。 进入出海凯特小程序 进入出海凯特小程序 背景要点：哈塞特（Kevin Hassett）在特朗普政府期间担任总统经济顾问委员会主席，以推动税改、增长与财政纪律的议程著称。留任传达了对现有政策路线的延续性信号，可能影响政策沟通和投资者信心。 政策含义： – 税改与财政路径：留任可能加强对税改收益的市场预期，同时对财政赤字和债务可持续性的关注仍将是关键议题。 – 货币与财政的协调：对美联储政策沟通路径与财政政策执行之间的协调预期可能有所调整。 – 汇率与全球资本流动：政策语言和对增长的强调会影响美元走向及资金配置，进而影响外汇风险管理。 市场视角与风险管理： 机构投资者应关注政策信号的微妙变化，重新评估通胀路径、利率预期与财政轨迹的分歧。对 FX 风险管理而言，建议关注： – 对冲成本与敞口的再评估， – 情景分析的更新，尤其是对美债收益率与美元强弱的敏感性， – 策略的灵活性与动态调整能力 展望与建议： 在政治经济环境高度不确定的背景下，投资组合的多元化与风险控制至关重要。建议密切关注宏观情景、市场情绪与财政政策路径的演变，同时关注 HUBFX 的深度解读，以把握可能的市场转折。 结语： 政策的连续性往往比个别人选更具决定性。哈塞特留任的信号强调对稳健增长与财政自律的并重态度，这对投资者的风险管理策略具有重要意义。