韩国央行在本周及至2026年的利率路径或将以稳健为主。根据路透社对34位经济学家的调查，市场普遍预计在2月26日的会议上，基准利率将维持在2.50%不变，并有望在2026年前维持该水平。这一预期与对经济增速、通胀及金融稳定性权衡的结果高度一致。要点如下：
– 全部34位受访 economists 均预期2月26日将维持2.50%利率
– 预测到2026年末，利率仍将维持在2.50%，相比1月的分歧区间显著收敛
– 汇率走软与房地产市场风险抬头，是抑制降息意愿的关键因素
– 1月通胀为2.0%，回到目标水平附近，尚未为进一步宽松提供坚实理由
– 与1月民调相比，市场对未来降息的预期明显转向谨慎
韩国央行此番选择暂停降息，反映出对汇率波动及金融稳定的关注不断增强。韩元自上次降息以来承压，累计走弱约5.2%，并引发美国财政部关注。为抑制外汇波动，政策层面已采取包括与国民养老金服务机构之间启动外汇互换额度等工具，以缓解市场紧张情绪。
与此同时，住宅市场增速仍在持续发力，北京市区及首尔周边的公寓价格已连续55周上涨，最新一周环比上涨0.15%，引发对金融错配与资产泡沫的警示。
尽管通胀在1月降至5个月低位的2.0%，与央行目标相符，但短期内并未形成紧缩政策的明确动因，央行在后续会议中的打击重点更偏向于汇率稳定与楼市风险的管理，而非进一步宽松。总体来看，经济学家普遍认为，央行在当前阶段更倾向于以“观望”为主，避免引发对经济信心与市场稳定的负面冲击。
本次展望也显示出一个共识趋势：央行在当前环境下逐步将货币政策的关注重点从“降息路径”转向“稳汇率、控风险”的综合治理。
原文来源：Bank of Korea meet Feb 26 – preview: To hold rates at 2.50% through 2026 (Reuters poll) 由 HUBFX 编制并整理。
