- 闪电PMI（澳大利亚/日本/法国/德国/欧元区/英国/美国）
闪电PMI将成为本周最重要的发布，有可能为这一月的趋势定调。这是我们对于经济活动最及时的指标，交易者将特别关注通胀的细节。
美国的闪电PMI尤为重要。热数据可能会导致市场重新定价更加鹰派的预期，因为美联储并没有像2018-2019年那样对关税影响的信心。
周二
- 加拿大CPI
加拿大的修剪均值CPI是加拿大央行最关注的指标，自2024年9月触底以来，已稳步上升。在最近的发布中，该数据跳升至3.1%年增率，超出加拿大央行1-3%的目标区间（中点为目标）。
市场预计到年底将有23个基点的降息，因此另一个25个基点的降息几乎已经被完全定价。然而，如果通胀继续高企，央行可能会保持更长时间的观望态度，这将导致市场预期的鹰派重估。
周三
- 澳大利亚月度CPI指标
澳大利亚的月度CPI指标对澳大利亚央行在7月的政策会议上至关重要。市场预计年底将有72个基点的降息，且将有78%的概率在即将举行的会议上降息25个基点。
如果通胀数据趋于热烈，央行可能希望看到进一步的通胀进展，才能继续降息。火热的数据可能导致市场降低对即将召开的会议上降息的高期望。
周四
- 美国失业救济申请
美国失业救济申请继续是每周需关注的最重要的数据之一，它是劳动市场状态的更及时指标。美联储需要获得劳动市场恶化的明确信号，以对预计的因关税引起的通胀上升进行忽视并实现降息。如果劳动市场依然保持韧性，联邦储备将毫无信心进行降息。
初次申请失业救济的数量自2022年以来基本在200K-260K区间，但持续申请却近期上升至新周期高点。不过要注意几个警示：第一，失业申请在夏季通常会有所上升；第二，近期持续申请的上升很可能是由于经济不确定性导致工人找工作难度加大，而非增加裁员。
简要提示：
周四我们还将发布美国Q1的最终GDP报告。尽管我依然看到很多人关注这份过时的滞后数据，但它更适合经济学家而非交易者。我们已接近Q3，谁还关心Q1呢？记住，市场基于未来预期进行波动。在全球金融危机的最后阶段，当GDP仍在显现负增长时，市场依然在上涨，因为大家都在关注即将到来的更美好时光，意在政府刺激等措施。市场更愿意响应最新消息，对最新信息表现出强烈的关注以价格或重新估计未来预期。
目前，更高的通胀数据尚未对市场利率价格产生太大影响，因为日本央行对于美日贸易协议依然高度关注。然而，在某个时刻，通胀数据可能会高得无法忽视。
美国核心PCE是美联储偏爱的通胀指标，也是其目标。然而，美国CPI往往是市场波动的主要推动力，因为我们可以通过CPI和PPI的数据来可靠预测PCE。因此，PCE通常不会成为市场波动的事件。
