在即将于10月29日至30日召开的政策会议上，日本银行（BOJ）将面临重要的决策压力。根据最新数据显示，九月份日本核心消费者通胀加速，但深入分析数据后，可以发现潜在趋势的放缓。
政府周五发布的数据显示，排除新鲜食品但包括燃料的核心消费者价格同比上升了2.9%。这一增幅与市场预期相符，并较八月份的2.7%有所加速，保持了通胀率远高于中央银行2%的目标。
然而，日本银行偏好的“核心核心”指数（剔除食品及易波动能源成本）却呈现出不同的景象。该指数上升了3.0%，较八月份的3.3%有所放缓，这表明基础需求的疲软。
推动整体加速的主要原因是能源成本的再次上升以及顽固的高食品价格（上涨7.6%）。
对于日本银行来说，服务业通胀的持续落后是一个关键的疲弱信号，仅上涨了1.4%。这一缓慢的增长速度远低于商品价格的4.2%上升，表明企业在将更高的劳动力成本转嫁给消费者时仍处于渐进阶段，而这是日本银行恢复加息周期的一个重要前提。
分析人士指出，这一混合报告使得日本银行可以在决策上保持谨慎。Capital Economics的高级经济学家Abhijit Surya表示：“目前来看，通胀率有望达到或超过日本银行对本财政年度的预期。然而，日本银行的发言保持谨慎，并未暗示加息即将到来。”Surya预计，日本银行将在明年一月之前维持现有0.5%的利率不变。
这种混合的报告很可能会加强日本银行的谨慎“观望”立场，从而对日元施加下行压力。虽然2.9%的总体数据让市场对加息的预期仍然存有可能，但交易者将更关注“核心核心”指数的放缓以及疲弱的服务业通胀。
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