市场从来都不乏故事，最近的行情再次印证了这一点。比特币一度跌至自特朗普重新当选以来的最低水平，触及约72,903美元，并跌破所谓的解放日低点，图表上形成了一个不理想的蜡烛形态。\n\n然而，这很可能是一张诱多的陷阱。弱方被震出之后，买盘开始进入市场，价格一路反弹，最终回升至约76,250美元，较低点反弹超过3,000美元。以太币的反弹幅度更大，从2109美元的低点跃升至约2300美元。\n\n在股票市场方面，标普500也出现买盘，但力度远不及加密货币。\n\n在几乎所有市场中，日复一日的高波动成为常态。黄金和白银的波动性异常剧烈，今年还出现了若干令人震惊的波动事件，涵盖日本债券、美元/日元、以及微软等资产的剧烈波动。这类波动往往是市场底层力量在运行的信号，但具体原因往往难以捉摸。无论根源何在，这样的波动通常并非好兆头，因为健康的牛市需要更为稳健的买盘。\n\n也许在财报季后市场会趋于平静，今天政府停摆结束传来一些好消息，但实体经济的潜在风险仍在引发担忧。本周的ISM制造业数据显著强劲，传统经济股今天走强，是否意味着经济再度加速的可能性正在抬头，甚至让市场重新考虑此前的降息路径？如果央行真的在经济仍然火热的情境下降息，市场对未来通胀的担忧可能会再度抬头。\n\n与此同时，对人工智能支出及其模型潜在产出所带来的不确定性也混入市场情绪之中，这些因素究竟会成为推力还是拖累，仍需时间验证。\n\n在这样的环境中，投资者需要保持警觉与纪律。高波动性确实提供了机会，但更应关注资产之间的相关性、风险管理以及对市场节奏的把握。市场的未来走向尚未可知，但一个共同的判断是，方向将取决于经济数据、政策信号以及科技投资的实际效果。
