在市场反应中，估计范围的重要性不容忽视，因为当实际数据偏离预期时，会造成惊喜效应。另一个影响市场反应的重要因素是预测的分布情况。
事实上，尽管我们可以获得一系列估计，但大多数预测可能会聚集在范围的上限。因此，即便数据落在估计范围内，但位于下限时，仍然可能会引发惊喜效应。
CPI 年率
- 3.2% (2%)
- 3.1% (76%) — 共识
- 3.0% (16%)
- 2.9% (6%)
CPI 月率
- 0.5% (5%)
- 0.4% (63%) — 共识
- 0.3% (29%)
- 0.2% (3%)
核心 CPI 年率
- 3.2% (11%)
- 3.1% (83%) — 共识
- 3.0% (6%)
核心 CPI 月率
- 0.4% (10%)
- 0.3% (82%) — 共识
- 0.2% (8%)
正如我们所见，核心数字始终是关注的重点。我们注意到核心年率和核心月率的3.1%和0.3%都有强大的共识。考虑到特朗普对中国的关税威胁引发了显著的鸽派重新定价，上行惊喜应该会引发最强烈的市场反应。
若报告偏软，鸽派重新定价的空间就会较小，但仍然会对市场产生压力，因此我们可能会看到美元走弱和股票上涨。与预期一致的数据将是最无趣的结果，但可能保持积极的风险情绪，为美国与中国的谈判做好准备。
此博客文章的内容可在“美国 CPI 预测分布是什么？”中找到，这篇文章首次发表于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
