巴克莱敦促投资者在2026年采取更为谨慎的态度对待中国科技股，警告称去年所见的广泛反弹不太可能重演，因为政策推动的红利正在减弱，而行业层面的挑战逐渐显现。
在最近的一份报告中，巴克莱分析师指出，支撑2025年普遍上涨的政府刺激措施已基本到达顶峰，从而降低了中国科技行业再次经历整 year 超强表现的可能性。相反，银行预计收益差异将加大，股票选择的重要性将不断上升。
分析师突出指出中国电动车行业面临的特定挑战，该行业的利润率已因激烈竞争受到压力。北京削减电动车购置税优惠政策的举措预计将进一步影响需求增长，使得制造商保持盈利势头变得更加困难。因此，巴克莱警告投资者不要假设过去行业普遍收益的提升可以不间断地继续下去。
在这样的背景下，巴克莱更偏好那些具有防御性或稳定收入模式的公司，以及那些拥有清晰可信的人工智能战略的公司。具有多元化收入来源、强大平台和定价能力的企业被视为更适合在增长放缓、刺激措施减少的环境中生存。
在其首选名单中，巴克莱指定了腾讯和Trip.com，称它们相对稳定的现金流和对结构性增长趋势的暴露优于依赖政策的需求。
