本周末潜在的军事冲突风险与市场对冲预期再次成为投资者关注的焦点。油价昨日出现反弹，WTI 原油价格上涨超过4%，并重新站上65美元的关口。这一跳升同样与自本月初以来对200日移动均线的持续反弹形成呼应，显示出多头在关键技术位上仍具备一定的市场耐性。
在其他市场，情绪相对克制，但也透出一些紧张。美元维持强势，欧元/美元回落至1.1800下方，而美元/日元则略有上行，接近155.00的水平。尽管初期资金流动显现，但美元的脆弱性并未消失，正如上月委内瑞拉事件所显示的那样：美元在1月初仍表现坚挺，随后仍经历阶段性回撤。
在这种情形下，贵金属往往成为市场关注的关键变量。黄金价格正向约5000美元的心理关口逼近，而白银同样在向约78美元的水平移动。就短期而言，78.84美元构成对白银价格的关键近程阻力，来自于200小时移动均线的技术位。
最新报道显示，特朗普尚未就对伊朗发动军事打击的时间与规模作出最终决定。五角大楼正出于安全考虑将部分人员撤出中东，但尚无最终定案。市场普遍预期美方会等待进一步谈判，以便在权衡形势后再作定夺。
然而，鉴于美方在政策执行中的不确定性与波动性，市场显然不能排除周末出现任何突发事件的可能性。这也意味着未来几个交易日或将出现若干关键地缘政治立场的转义，以应对可能的最新进展。
正如以往在战争与地缘冲突中的经验所示，最有效的交易往往是“先传闻、后事件”的策略。在油市上，这一逻辑或将再次发挥作用：若市场对冲继续推进，价格可能在对冲与传闻之间先行拉升，随后在事实落地时出现回调，价格回落至昨日的定位水平附近也并非不可能。
原文出处：Geopolitics in focus in the second half of the week，首发于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
