尽管headline inflation保持在2.2%，但Grantham认为，细节并不支持市场在2026年底前对加息的激进预期。
当前的经济环境被Grantham形容为一种“推拉”动态。食品和汽油价格的上涨（最近杂货成本出现自3月以来的最大月度上涨）形成了“推”的因素，而核心通胀的减弱则构成了“拉”的因素。
这使得加拿大中央银行面临一种窘境，但却是相对稳定的状态。
CIBC的主要观点如下：
- 适中之道（某种程度上）：基础通胀约为2.5%。这仍然“过高”，无法 justify 目前进一步的利率下调。
- 反对意见：然而，数据并没有热到能够验证市场近期对加息的定价。当前市场对9月或更早加息的定价为12%，并且年底前有92%的概率会加息一次。
- 波动前景：在未来几个月，投资者应避免因headline波动而受到影响。Grantham警告称，去年GST/HST假期的基效将导致headline数字出现噪音，尽管核心指标（不包括税收变化）可能会继续减缓。
CIBC的最终分析认为，加拿大中央银行将陷入“长期暂停”的状态。这可能会使美联储的政策对美元/加元的影响更加显著。
他们继续预测隔夜利率将在明年保持在当前的2.25%水平不变。
原文链接：加拿大家庭收入与通货膨胀：市场预期与现实之间的错位。本文首次发布于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
