近年来，越来越多的公司开始将比特币及其他数字资产作为资产负债表储备，这引发了银行家们对杠杆和波动性潜在系统性风险的警告。越来越频繁的声音提醒我们，在这一新兴市场中，企业的投资策略可能会带来隐患。
根据总部位于伦敦的数字资产管理公司Nickel Digital Asset Management的数据，大约有190家上市公司持有约101万个比特币，此外，还有139个实体——包括基金、交易所和去中心化金融协议——持有大量比特币。这些公司大多数位于美国，但也有在英国、加拿大、日本和香港运营的企业。
这种趋势引发的主要担忧在于，企业财务部门通过股权或债务发行资金用于比特币购买，如果比特币价格急剧下跌，可能会形成一个危险的反馈循环。在这种情况下，公司可能不得不出售其持有的比特币，或者面临被收购的风险，从而加剧市场压力。
Nickel的首席执行官Anatoly Crachilov警告称，这些公司的财务可持续性—而非监管—才是真正更大的风险。如果公司股票交易价格低于其比特币持有价值，发行新股就会失去吸引力，这将限制公司的增长，并增加被迫出售或并购的风险。
总之，随着越来越多的企业涌入数字资产市场，我们需要警惕潜在的系统性风险，同时也应关注如何在维持财务健康的环境中谨慎决策。
