WTI原油价格下跌1.22美元，现报60.28美元。这一走势突破了上周的低点，使得60.00美元的关口引发关注。
OPEC+在本周初通过仅增加13.7万桶每日的11月产量，帮助油价出现一定反弹，但这在一个日益供过于求的市场中发生。夏季的需求上涨和中国的库存积累掩盖了市场上的多余原油，但这一现象即将结束。目前的数据显示，巨量原油正在船只上运输，他们正面临储存空间不足的问题。历史表明，即使是全球石油市场中的小规模失衡也可能导致价格的急剧波动。
高盛昨日发布的一份报告估计，从今年第四季度到2026年第四季度，市场将平均出现每日200万桶的多余供应。这是以OPEC+在1月停止每月增加生产13.7万桶的预期为基础（该决定将于12月宣布）。然而，他们认为停止闲置的165万桶的生产是‘合理的’。
即使实施限制，他们预计WTI明年的平均价格为52美元。这个数字对市场的盈利能力和新钻探而言是一个沉重的打击，必然会导致钻探的抑制，美国页岩油的产量将在2027年前迅速下降。
总体来看，我们将2025年第四季度至2026年的价格预期视为双向的，但由于俄罗斯生产的急剧下降和上行风险，略向下倾斜。预计2027年后可用产能的快速下降以及非OPEC供给增长的可能放缓，也将使长期油价的上涨风险加剧。
从技术面来看，跌破60美元及6月的59.74美元低点，将为重新测试6月低点55.12美元打开空间。
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