随着 Takaichi 相关事件的持续发酵，日本债市再度呈现显著波动。市场对她可能在未来巩固权力并推动相关政策的预期持续升温，导致收益率曲线明显走陡。最引人注目的是，40 年期日本政府债券收益率首次触及 4% 的历史水平，30 年期收益率也接近这一关口。
本周的抛售力度异常强烈。若把时间往前回看，以往日债收益率的 40 个基点波动通常可被纳入较长周期的区间，但这次市场却在短短一周内呈现出如此剧烈的波动。
不过，进入今日，抛售出现短暂缓解。30 年期收益率目前下行约 20 个基点，降至约 3.71%。但将本周的滑点考虑在内，这一品种本周仍累计上涨约 22 个基点，缓解并不足以改变总体趋势。
在这样的背景下，东京方面的政策制定者将不得不尽快权衡对策，因为市场在更广阔的时间尺度上并未看到真正的缓解信号——推动行情的基本面在过去 24 小时内未见明显调整。
Takaichi 的交易仍然活跃，市场参与者预计她在 2 月 8 日宣布并可能举行的 snap election 将有助于她巩固权力。
这场动荡背后隐藏的风险，如同压在日本财政与债务结构之上的大坝，一直在压制市场情绪；如今这道大坝似乎正在崩裂的边缘，相关风险的释放正在逐步显现。
如欲了解更多背景，读者可参阅 HUBFX 对日本债市动向的分析报道。
