USDCHF破位于2015年、2023年和2024年之间曾多次抵挡下行的关键长期支撑区域（0.8333至0.8373）。本周这一关键支撑位被击破，导致该货币对进入历史波动性区域，尤其是2011年的极端情况，当时USDCHF一度跌至近0.7067的历史低点（尽管有些人认为该水平存在争议，因当时市场极为波动）。 那么，2011年暴跌的原因是什么呢？ 全球风险规避：欧元区债务危机以及美国债务上限的担忧促使投资者涌向避险资产。 欧元崩溃：对希腊、意大利和西班牙的传染风险的恐惧导致大量欧元抛售，EURCHF大幅下跌。 美元评级下调：2011年8月，标准普尔下调了美国信用评级，使美元的吸引力减弱。 瑞士国家银行（SNB）的不作为：在美联储和欧洲央行进行量化宽松时，瑞士国家银行选择观望，使瑞士法郎相对稳健。 目前的下跌趋势反映了对安全资产的追逐，这与当下因贸易战和关税升级而导致的流动性波动相似。瑞士法郎和黄金再次成为风险回避投资者的受益者。 技术面分析 在周线图上，USDCHF已突破自2023年3月以来的区间整理结构，该突破确认了更为看空的趋势。 在4小时图（见下图）上，该货币对最初在0.8333至0.8373区间找到支撑，反弹至0.8581的高点，但随后再次回落。 将斐波那契应用于近期下跌： 38.2%回撤位 = 0.82899 → 当前价格仍低于此位，卖压依然占据主导。 50%回撤位 = 0.83456 → 若突破该位，将重新进入周线图的关键摆动区间。 下一个摆动阻力位 = 0.8373至0.84087 → 必须突破并维持在此区间上方，才能增强买家的信心。 结论 跌破0.8333至0.8373的支撑区域为更深的下行风险打开了大门，可能会重演2011年的混乱局面。除非买家重新夺回关键的回撤和摆动水平，否则看空压力依然占据主导，瑞士法郎的强势受到全球风险厌恶和避险需求的推动。

最近，中国悄然上调了对美国商品的关税至125%，这直接导致美元（USD）下跌。此举无疑在国际市场上引发了广泛关注，国际货币市场的波动也随之加剧。 欧元/美元（EUR/USD）在这一消息后大幅上涨，突破了2023年的高点1.1275，并接近了2021年1月高点回落的61.8%水平，靠近1.1271。该货币对现在已经逼近日线图上2021年11月至2022年2月的波动区域，区间为1.1482至1.15158。虽然高点达到了1.1473，但目前价格已略微回落，交易于1.1345，尽管下跌，但当前仍较之前上涨了1.34%。 美元/日元（USD/JPY）同样下滑，接近于之前8月至9月底的波动低点141.64至141.942，当前最低达到142.04，但优秀的支撑使价格在此区域前得到反弹。 英镑/美元（GBP/USD）虽然有所上涨，但仍低于上周的高点1.3206，然而该货币对成功突破了1.3044和1.3058之间的波动区间。 上方视频阐述了三大主要货币对的关键技术水平——欧元/美元、美元/日元和英镑/美元。 今天，美国即将发布生产者价格指数（PPI）数据，此前消费者价格指数（CPI）的数据低于预期，市场正在密切关注。预计PPI将在头条指标上上涨0.2%，核心指标上上涨0.3%，同比预计分别为3.3%和3.6%。 此外，密歇根大学的消费者情绪初步数据预计为54.5，低于上月的57.9，当前状况预计为61.5，低于上月的63.5。而预期数据将从54.2跌至50.8，显示出消费者信心减弱。 虽然盈余季节似乎刚刚结束（实际上分布得太长），但在关税的不确定性中，它又再次回到市场。传统上，银行欢声鼓舞地拉开了盈利季的序幕，摩根大通（JPM）和纽约梅隆银行（BK）表现优秀，而富国银行（WFC）则表现参差。 摩根大通（JPM）2025年第一季度：每股收益5.07美元（超出预期4.65美元），收入460.1亿美元（超出预期438.5亿美元） 富国银行（WFC）2025年第一季度：每股收益1.39美元（超出预期1.24美元），收入201.5亿美元（低于预期208.5亿美元） 纽约梅隆银行（BK）2025年第一季度：每股收益1.58美元（超出预期1.52美元），收入47.9亿美元（超出预期47.7亿美元） 展望今日美国交易日的其他市场，原油价格略微上涨，现报60.14美元；黄金价格持续攀升，创下纪录高位，上涨43美元，涨幅1.36%，现报3218.58美元。

在近期的讲话中，美联储官员尼尔·卡什卡里强调了维持通胀预期稳定的重要性。他表示，美联储的首要任务之一就是确保公众的通胀预期不会继续上升，以保持经济的健康发展。 卡什卡里指出，尽管目前经济复苏的迹象逐渐显现，但仍需警惕潜在的通胀压力。他的观点反映了美联储在当前经济形势下所面临的复杂挑战：如何在促进经济增长与控制通胀之间找到平衡。 为了实现这一目标，美联储将继续密切关注各种经济指标，包括消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI），以判断通胀走向。卡什卡里还强调，保持透明的政策沟通和市场预期是至关重要的，只有这样才能增强消费者和企业对经济未来的信心。 值得注意的是，虽然美联储采取了一系列措施来应对疫情后的经济波动，但仍需谨慎行事。在未来的政策制定中，美联储将继续以数据为基础，灵活应对不断变化的经济环境。 总体而言，卡什卡里的讲话无疑为市场参与者提供了重要的指引，未来的经济走向将高度依赖于美联储如何妥善管理通胀预期。如果政策得当，可能会为经济复苏带来持久的正面影响。 更多详情，请访问 本文链接，该文章首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近日，在 Bloomberg 的采访中，有记者询问了美国能源部长对中国夜间报复性关税的反应。部长表示：“哦，我认为你可以看到我们正处于一次谈判的正中间。这是特朗普总统的主场。在他的商业生涯和第一任总统期间，他都善于洞察市场， 与人交流，利用杠杆，我们将会取得一个伟大的结果。我们现在正处于谈判之中，但我对未来的走向非常乐观。” 然而，我们需警惕媒体可能会将这一切简化为“谈判的开始”。在这样的时刻，理解完整的背景十分重要，尤其是“谈判”这个词可能会影响市场。从部长的语气来看，他似乎在暗示目前双方正在进行一种跳舞般的互动。然而，你可以在 Bloomberg TV 上深入分析相关内容，以更好地把握局势，点击这里观看视频。 这并不是说协议不会达成。中国今天并没有退缩，因此这场博弈仍在继续。 原文链接：美国能源部长称关税升级是特朗普的主场，发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

S&P 500 期货目前回升约 1%，而美国 30 年期国债收益率也降至约 4.84%。相比之前的高位 4.91%，这一回落使得整体市场在进入美国交易时段时稍微松了一口气。此外，中国通过提高关税来进行报复，随后表示不会再进一步升级。这一决策是合理的，因为实际上，超过 100% 的关税便已形成了美中之间的贸易禁运。此前，此举已触动了特朗普的承受底线，我们将拭目以待在周末来临之前，是否会再度出现类似情况。 在中国不愿意先行让步的背景下，有一种看法认为，接下来将是特朗普或美联储必须做出让步。 此文章 市场暂时消化中国的最新报复措施 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在当今全球经济环境中，中央银行的政策决策不仅影响单一国家的经济，同时也对整个欧元区的稳定产生深远影响。欧洲中央银行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）日前发表的观点引发了广泛关注，她强调了建立共同财政能力的重要性，以有效应对经济冲击。 在一篇深度分析的文章中，拉加德指出，面对经济波动和外部冲击，各国的单独财政政策往往难以做到联动响应。因此，建立一个协同的财政框架，可以帮助各成员国在面临危机时更灵活和快速地做出反应。 拉加德强调，这种共同财政能力不仅是对当下经济不确定性的回应，而且是为未来风险防范提供长期保障的必要措施。通过共享财政资源，各国可以在经济复苏过程中提供更有力的支持，从而实现整体经济的稳定和增长。 此外，这一倡议也将推动欧盟内部的团结与合作，有助于减少成员国之间的经济差距，增强欧元区整体的经济韧性与抗风险能力。 随着全球经济形势的不断变化，探索并实践这一共同财政能力的必要性愈发凸显。只有通过集体的努力和协作，才能为未来的不确定性做好更充分的准备。 详细内容请参见More from ECB’s Lagarde: Joint fiscal capacity is an appropriate response to shocks，本篇文章最初发布于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

近期，欧盟贸易专员宣布将于下周一与美国官员会面，这至少是事态进展的良好迹象。不过，谈判的最终结果如何，仍需拭目以待。 在全球经济环境复杂多变的背景下，欧盟与美国之间的贸易关系显得尤为重要。此次会晤将为双方在贸易政策、关税壁垒以及双方市场准入等议题上进行深入探讨提供机会，同时也可能对全球经济走势产生深远影响。 尽管会晤的安排表现出双方在推动谈判方面的积极态度，但目前仍无法判断会谈的成果是否能够真正推动两岸贸易合作的进一步发展。作为国际经济的重要参与者，欧盟与美国的互动将继续吸引全球市场的关注。 想了解更多关于本次会议的后续动态，欢迎访问HUBFX获取最新资讯。

最近，股市再次经历了一轮显著的抛售，市场对未来利率变化的预期也因此产生了波动。这一现象不仅影响了投资者的情绪，也对经济的整体健康状况发出了警示信号。 在分析这一抛售的原因时，我们发现多种因素交织在一起，包括经济数据的不确定性、央行政策的变化以及全球经济环境的波动。尤其是在当前通货膨胀压力依然存在的情况下，投资者对美联储未来加息的预期更加敏感。 根据我们的评估，股市的抛售可能会导致投资者对于利率走向更加谨慎。这意味着在未来几个月，市场可能面临更大的不确定性。我们建议投资者密切关注相关经济指标的变化，并根据市场动态及时调整投资策略，以减少潜在的风险。 总的来说，这一事件不仅是股市表现的缩影，更是经济格局变化的前兆。我们需要保持警觉，时刻准备应对可能出现的市场波动。 详细信息请参考文章：另一轮股市抛售影响利率预期，原文首发于HUBFX | 全球账户 | FX 风险管理.

在外汇交易领域，‘无掉期’经纪商曾经常常意味着潜在的隐藏费用，但如今这一观念已不再成立。当经纪商能够接入顶级流动性和市场领先的定价时，缺乏掉期费用对于他们而言可以为交易者提供一个极具吸引力的组合。这使得公司能够吸引更多客户，最终实现盈利。这正是我们在Defcofx所采取的策略，而现在我们也看到其他经纪商纷纷效仿。这为交易者开启了新的创新策略，以及为那些关注成本节约机会的人提供了新的途径。一些更具盈利性的现代策略要求无掉期账户才能有效。因此，我们决定今天来讨论这些策略。 行业正在朝两个相反的方向发展：短期剥头皮交易，以及长期‘持有’，为了利用基本面趋势。我们已经探索了EA使用的上升趋势，因此在此评论中，我们将讨论这个故事的另一面：真正无掉期交易的兴起，以及为何在未来提供这一特性成为了一种必要性。 了解掉期费用 掉期费用，也称为‘过夜费’，是指交易者在持有头寸过夜时产生的费用。这些费用源于交易对中两个货币之间的不同利率（当然，还有来自经纪商的一些加价）。基本上，除非你进行日内交易或剥头皮交易，否则在某个时点上都将会涉及到掉期费用。 掉期费用可能是正的，从而使交易者能够进行套利交易，利用高利率货币获利（备受推崇的包括日本主妇）。但往往它们是负的，这会导致交易者净亏损。对于实施长期策略的交易者而言，这些费用可能会累计，显著影响整体盈利能力。 早在2000年代初，经纪商便开始提供无掉期账户。这些账户主要是为遵循伊斯兰金融原则的交易者而设，这些原则禁止支付任何利息（Riba）。无掉期账户是唯一符合伊斯兰教法的账户。然而，随着时间的推移，这些账户逐渐受到了其他普通交易者的欢迎，开始请求使用。 无掉期账户如今不再只是一个新奇的选择。这些账户的受欢迎程度正在迅速上升，甚至有一些经纪商，例如Defcofx，已经将我们所有账户完全设为无掉期，且不会向客户收取额外费用。 对经纪商而言，缺乏掉期费用并不意味着盈利，因为这使得他们减少了一项收费项目。对交易者而言，这才是盈利的原因。而这也是为何一些经纪商会稍微提高伊斯兰账户的点差。有些称之为‘管理费用’，并将其作为掉期的替代。有些经纪商可能会提供一周、一个月或甚至三个月的无掉期，然后突然开始收取费用。还有一些可能会在一个月不交易的情况下收取‘不活跃费用’。因此，发现没有掉期、无不活跃费用或其他任何‘额外’费用的经纪商仍然是相当困难的。 Defcofx是一个真正的无掉期经纪商——没有不活跃、存款或提现费用，没有‘管理费’，原始账户的顶级点差从0.3个点开始。对交易者不收取掉期费用并不会妨碍我们提供高达1:2000的杠杆或额外的40%欢迎奖金。这当然意味着我们每个交易者所收取的费用较少，但通过提供有利的交易条件，我们吸引了更多的交易者，这样最终相对平衡。因此，这是我们鼓励其他经纪商尝试的费用结构。 我们的无掉期账户顶级交易策略 1. 长期持仓交易 这涉及到持有头寸的时间较长，通常从几周到几个月。交易者分析基本面因素，如经济指标和货币政策，以预测货币、黄金、石油或股票的走势。在这里，无掉期账户特别有利，因为它消除了可能侵蚀大多数利润的过夜费用。 2. 摆动交易 摆动交易专注于在数天或数周内抓住短期到中期的收益。交易者分析市场趋势和技术指标，在他们认为某资产被超卖/超买或可能经历显著趋势变化时进出头寸。利用无掉期账户使摆动交易者能够在过夜时持有头寸，而不必担心累计的掉期费用，从而保持他们的利润空间。 3. 收盘交易 一些交易者在日终前开立头寸。这个时段通常会因交易者最终确认各自头寸而导致波动性增加。这包括最后时刻的订单执行、价格波动和结算调整。然而，如果你需要过夜持有某些交易并且涉及掉期费用，那么维持收盘交易的盈利能力将变得更加困难。 在Defcofx，我们欢迎来自世界各地的客户，没有任何限制，其中一些客户在接近纽约交易时段结束时交易。我们在纽约和伦敦设有NY4和LD5数据中心，专为遥远国家的交易者提供服务，确保高ping。然而，高掉期费用可能限制了这一设置的影响。零掉期使我们能够公平对待所有交易者，无论他们的交易风格如何。 无掉期经纪商是行业的未来 我们认为有至少四个原因支持这一论断。Defcofx承诺不向交易者收取掉期费用，而我们认为这在现代交易环境中是一个必需的措施。对于那些考虑选择经纪商，或者首次尝试外汇交易的交易者而言，这绝对是必要的。 现代无掉期经纪商在以下方面越发显得无可比拟： 1. 使用便利 交易者变得愈发不耐烦；现代世界提供了许多分心的事物。计算掉期费用对于普通零售交易和编程机器人而言都是烦琐的工作，因为这需要考虑额外的变量。去除掉期简化了这个过程，对一些人而言，这有助于极大地提高使用便利性。 2. 成本效益 通过消除掉期费用，无掉期经纪商能够为交易者提供成本有效的解决方案，尤其是那些需要过夜或更长时间持有头寸的策略。这种交易成本的降低提高了整体盈利能力，吸引了更广泛的交易者群体。 3. 灵活性 无掉期账户迎合了那些因宗教信念或个人偏好希望避免利息交易的交易者。这种包容性极大地扩大了经纪商的客户基础，促进了更具多样化的交易社区。 4. 与长期交易趋势的契合 随着越来越多的交易者采用长期策略（位置交易或甚至所谓的‘持币待发’），对无掉期账户的需求预计将会增加。我们认为，提供此类账户的经纪商将位于这一趋势的前沿，满足交易社区不断变化的需求。 真正的无掉期经纪商的出现标志着行业的重大转变——向交易者表明，他们可以在没有额外成本的情况下，获得增强策略和节约成本的机会。 原文文章 无掉期：我们的顶级交易策略与无掉期经纪商的未来 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理 上。

在全球知名的在线交易平台PU Prime宣布与阿根廷国家足球队达成官方区域赞助合作之际，这一合作不仅仅是赞助关系，更是对教育、战略和卓越这一共同承诺的体现，这些正是交易与足球的核心价值。 在场上和市场中精通游戏 足球运动员和交易员都强调自律、准备和战略执行。在加强未来足球人才训练方面，AFA（阿根廷足球协会）投入了大量资源，而PU Prime则通过金融教育和市场洞察来赋能交易员。此次合作强调了持续学习的重要性，无论是精练传球还是做出明智的投资决策。 PU Prime对知识与成长的承诺 通过PU Prime的交易学院等项目，交易员能够获得专家分析、市场趋势和风险管理策略，这与AFA用世界级的训练培养足球运动员的做法相辅相成。通过提供正确的工具和知识，PU Prime和AFA都在推动追求卓越的进程。 领导者的见解 AFA主席克劳迪奥·法比安·塔皮亚（Claudio Fabián Tapia）表示：“我们很高兴欢迎PU Prime成为阿根廷足球协会的新区域赞助商。我们始终与在场上和场外都分享我们原则的战略伙伴合作，因此我们对继续开发如加拿大和美国这样的战略市场感到兴奋。随着世界杯仅剩不到15个月的时间，期待已经开始升温。我们希望与PU Prime的协议能为双方提供有价值、持久且互惠的合作。” AFA商业及市场总监莱安德罗·彼得森（Leandro Petersen）表示：“此次与PU PRIME的区域赞助关系标志着AFA品牌全球扩展的又一步。作为在加拿大的首个区域赞助商，这标志着新市场的开始，并推动AFA品牌的国际化。我们的使命是持续为赞助商增值，并在未来几年内巩固全球关键区域。我们非常高兴PU PRIME选择在这个激动人心的时期以世界冠军为品牌形象。我们热忱欢迎PU PRIME，并相信这将是一项成功的合作。” PU Prime的董事总经理丹尼尔·布鲁斯（Daniel Bruce）谈到共享的价值：“我们很自豪能与这样一个标志性的机构合作。就如AFA已成为世界足球的主导力量，PU Prime也在同一条道路上，努力成为其行业中最成功的品牌之一，不断挑战与创新。这一合作显示了团结的重要性，就像顶尖球员在世界舞台上团结一致，PU Prime同样在提供最佳在线交易平台的过程中培养这种合作精神。” 面向未来的合作 这个合作不仅仅延伸到体育和交易领域，它代表了对准备、战略和自律执行的共同愿景。无论是在交易大厅还是足球场，成功建立在技能、专注和长远思维之上。 关于AFA 阿根廷足球协会（AFA）成立于1893年，是阿根廷足球的管理机构，也是世界上最古老的足球联合会之一。