泰国将最终能够与美国谈判关税，获得最大的利益。 尽管今年出口可能会波动，但总体状况尚可。 在特朗普暂停并将泰国的36%互惠关税降低至10%持续90天之后，市场对未来贸易关系的看法逐渐乐观。市场普遍预期贸易战的缓和将继续下去，双方最终将达成贸易协议。 这种乐观预期使得市场在预期未来更好消息的情境下，积极定价，直至达成首个贸易协议。这一协议将成为市场预期的下一个关键催化剂，影响市场情绪和投资决策。 本帖中讨论的内容可参见泰国商业部长：泰国将最终能够与美国谈判关税，原文首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在当前全球经济环境的不确定性中，欧洲中央银行（ECB）面临着诸多挑战。最近，ECB官员霍兹曼（Holzmann）在一篇文章中指出，未来政策步骤依然是完全开放的。这一观点引发了市场的广泛关注，投资者和经济学家们纷纷分析其可能的影响。 霍兹曼的发言反映了ECB对于未来货币政策的灵活性。他强调，面对不断变化的经济指标和市场动态，ECB将保持审慎及适应性。这意味着ECB可能会根据经济复苏的进展、通胀水平以及欧元区不同国家的经济状况，灵活调整利率和其他货币工具。 同时，市场参与者也对欧元区的经济前景表现出明显的关注。国际组织和智库对于未来几个月的经济增长、失业率以及消费信心等关键指标进行了预测，这些数据将直接影响到ECB的政策决策。 作为投资者，了解ECB的政策动向至关重要。政策的不确定性可能导致市场波动，因此，密切关注霍兹曼及其他ECB官员的最新言论和经济数据，将有助于做出更为明智的投资决策。 总之，随着全球经济的不断变化，ECB的下一步政策将充满未知数。这要求市场参与者保持警惕，及时调整策略，以应对可能出现的政策变化带来的风险。 访赠原文请参考：ECB’s Holzmann: Next policy steps are completely open. 本文首发于：HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

基本面概述 本周黄金似乎达到了一个拐点。随着越来越多关于贸易方面的积极消息传出，黄金价格持续走低。特朗普在周二晚上的讲话中，语气明显不再如往常那般强硬，并明确表示不打算更换美联储主席鲍威尔。 昨天，我们收到了一份报告，指出第一笔贸易协议即将达成，可能是与印度签署的。此外，这笔协议将作为其他协议的基准，因此市场将基于这笔协议建立未来的预期。今早，我们也收到了来自中国的积极消息，传闻政府正在考虑暂停对一些美国进口商品征收125%的关税。 由于滞胀因素，黄金价格曾高企，而随着市场开始消化这一风险，尤其是在“做多黄金”成为市场最热门的交易时，我们看到价格的正常回调。 从更大的格局来看，黄金依然处于上升趋势中，因美联储的宽松政策可能导致实际收益率持续下降。然而，考虑到近期关税消息的积极变化，黄金在短期内可能会面临进一步的下行压力，市场也在重新适应新的条件。 黄金技术分析 – 日线图 在日线图上，我们可以看到黄金价格持续走低，市场正在消化一些滞胀风险。从风险管理的角度来看，买家在3167附近的前高处将有更好的风险回报设置，以便为进一步上涨做准备，而卖家则会寻找在3100水平附近更低突破的机会，以增加在主要趋势线上的看跌押注。 黄金技术分析 – 4小时图 在4小时图上，我们可以看到价格再次测试3284附近的近期低点。这是买家进场并设定明确风险的地方，以为可能的反弹到新高做准备。而卖家则希望看到价格下破，以增加在3167水平的看跌押注。 黄金技术分析 – 1小时图 在1小时图中，我们没有更多的补充，买家将瞄准反弹至3367的阻力位，而卖家将寻找在3285以下的突破机会。然而，需要注意的是，市场目前正关注与关税相关的消息，因此数据的市场影响力并不像过去几个月那样显著。 本博文 黄金技术分析：积极的关税消息持续对贵金属施压 首先出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理 上。

工业信心 97 制造业信心 99 服务业信心 98 商业信心 96 零售贸易条件恶化 尽管在工业和服务部门的信心有所改善，但法国的商业气候在四月份依然显得阴沉，主要原因是零售贸易条件的恶化。这一情况促使企业对未来的展望更加谨慎。 根据最新数据显示，尽管制造业的信心提升至99，服务业信心也维持在98，整体商业信心仅为96，较上月的97有所下滑。这表明，尽管个别领域显示出一定的复苏迹象，但整体市场环境仍然严峻。 随着消费者对支出的谨慎态度和不确定性的增加，零售行业面临着许多挑战。企业需要迅速适应市场变化，以应对日益加剧的经济压力。 在这种情况下，政策制定者和企业领导人都应该密切关注各个部门的信心变化，以便及时做出调整和应对策略。 有关四月法国商业信心的详细信息，可以访问此处。更多更新和资讯，请访问HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

今天的经济日历显得相当清淡，唯一较为重要的数据为加拿大零售销售和最终的密西根大学消费者信心报告。然而，市场对这些数据并不关注，因此我们可以预期这些数据发布后市场反应微弱。 目前市场的焦点依然集中在关税相关的消息上。我们看到局势正在向缓和发展，这种积极的预期显然将成为强有力的催化剂。 我认为，市场将持续对贸易方面的好消息进行定价，直到我们达成首个协议，而这一协议与印度有关，预计将为后续的其他协议奠定基调。 因此，我们可以期待在首个协议达成的过程中，会出现“买入传闻”的现象。如果首个协议成效显著，我们将看到股市重新回到历史新高；反之，则可能面临另一波抛售，甚至创出新低。 本文转载自 What are the main events for today?，首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

今日，S&P 500期货表现坚挺，上涨0.5%。这一积极表现反映了投资者对市场未来的乐观预期。在当今充满不确定性的经济环境中，投资者对于市场动态的敏感反应愈发显著。这种上涨趋势也可能受到多个因素的影响，包括经济数据的好转、企业盈利预期的改善以及全球范围内市场情绪的变化。 随着欧洲交易的开始，Eurostoxx期货同样上涨0.5%，显示出市场整体向好的趋势。这种情况凸显了全球经济复苏势头的强劲，投资者纷纷寻找在不同地区的投资机会。 作为股市参与者，无论是个人投资者还是机构投资者，我们应当密切关注这些期货市场的动向。这不仅有助于我们了解当前市场的情绪变化，也为我们提供了更好的投资决策依据。 本文最初发布于 HUBFX，我们将持续为您提供有关全球市场动态的更新与分析。

前值 +1.0%；修正为 +0.7% 零售销售同比增长 +2.6%，超出预期的 +1.8% 前值 +2.2% 剔除汽车和燃料的零售销售环比增长 +0.5%，而预期为 -0.4% 前值 +1.0%；修正为 +0.7% 剔除汽车和燃料的零售销售同比增长 +3.3%，超出预期的 +2.2% 前值 +2.2%；修正为 +1.8% 这次数据的表现算是超出了预期，尽管对2月份的数字进行了小幅修正。值得注意的是，良好的天气条件帮助了服装和户外零售商的销售，而超市的销售在本月却出现了下降。据国家统计局估计，零售销售将在第一季度对GDP贡献0.08%。总体来看，英国的零售销售量相比疫情前的水平仍然下降了0.3%。 该文章的详细内容可见于 UK March retail sales +0.4% vs -0.4% m/m expected，首次发布于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在当前复杂的经济形势下，维护充足的流动性，强化对真实经济的支持显得尤为重要。为了应对这一需求，相关部门将创造结构性货币政策工具及新的政策性工具，以扩展消费，促进经济复苏。 首先，焦点将放在稳定就业和市场预期上。这一措施对于低收入和中等收入群体的收入增加至关重要，只有增强这些群体的经济能力，才能更好地拉动内需，推动经济的持续发展。 同时，相关政策将加速国内与国际贸易的融合，这一战略能够为中国经济提供更为广阔的市场空间。丰富的政策工具箱是稳定就业和经济的必要条件，持续优化政策工具箱将为经济复苏提供坚实保障。 此外，实施既定政策的时效性愈发重要，根据形势变化及时推出储备政策，可以更有效地应对市场的不确定性。相关部门还将继续努力，防范和化解关键领域的风险，确保金融市场的稳定。 面向未来，我们将加速实施更加积极有效的宏观政策，以促进经济的回暖与增长。这些政策的实施，将在一定程度上缓解经济面临的压力，为各个行业注入新的活力。 北京的这一系列表态并不算新鲜，但在这样特殊的时间背景下，显然显示了继续关注国内经济改善的决心。

在对贸易关税战争愈演愈烈的担忧中，黄金早些时候飙升，高峰时曾短暂突破3500美元大关。然而，利润回吐和对美中关系的乐观情绪随后导致黄金价格回落，周三在美国交易期间加速下跌，跌破3300美元。随着局势逐渐平静，我们看到当前价格走势正处于短期整合之中： 目前，黄金价格被困于关键的小时移动平均线之间。100小时移动平均线（红线）限制了上行空间，而200小时移动平均线（蓝线）则限制了下行空间。这使得黄金在近期保持中性偏向，直到其中一个水平发生突破。 尽管在过去两天内风险情绪和美元有所反弹，但在整个关税战争中仍有大量的不确定性亟待解决。当然，对于美中关系有一些积极的传言存在，但这些不足以促成更强的缓和进程。 这可能正是吸引黄金买家的原因。此外，本周亚洲交易时段的强劲买需也在一定程度上支撑了黄金价格。 从更大的视角来看，最近的回调几乎没有冲击到今年迄今为止黄金的上涨趋势。这种贵金属年初至今仍上涨了26%。 这篇文章的原文出现在 黄金在回调后进行短期整合，首次发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

最近，美国与中国的关税审查引发了广泛关注。根据美国商会中国分会主席的最新评论，双方对这一进程表示欢迎，这不仅反映了两国之间的经济联系逐渐深化，也为全球经济复苏带来了希望。 关税政策在国际贸易中扮演着至关重要的角色。随着全球经济愈发紧密，各国政府在制定和调整贸易政策时，需考虑到政策对整体经济的长远影响。中国和美国作为全球最大的两个经济体，它们之间的关税变动直接影响到国际市场的稳定性和贸易流通。 在目前的全球经济环境中，复苏的路径充满挑战。美中之间的关税审查不仅将降低市场的不确定性，也将为投资者提供更明确的市场信号。此外，通过重新评估关税，双方还能够找到更多的合作机会，促进双边贸易关系的发展。 总而言之，美中关税审查的进展为全球经济带来了积极的预期。希望在未来，双方能够继续保持沟通，推动贸易政策的优化，进而实现互利共赢，促进全球经济的稳定与繁荣。 如需了解更多信息，请访问 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。