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根据最新的BNZ–BusinessNZ服务业表现指数（PSI），新西兰的服务业在十一月的表现进一步恶化。 PSI在十一月下降至46.9，比十月下降了1.5点，创下自2025年五月以来的最低水平。该结果远低于长期调查平均水平52.8，进一步强调了该行业的持续疲软。（读数高于50表示扩张，低于50则表示收缩。） 所有五个子指数均维持在收缩状态： 活动/销售最弱，读数为45.8 新订单/业务接近稳定，读数为49.3，但仍低于临界点 就业进一步下滑至46.4。 企业继续面临严峻的经济环境，指出消费者信心低迷、生活成本高企、通货膨胀、利率上升和消费受限等因素是活动的主要拖累。 BNZ高级经济学家道格·斯蒂尔警告称，当与制造业表现指数（PMI）结合时，综合指标显示出在2026年初即使是温和经济增长预期也存在下行风险。

本周的事件日历非常活跃，特别值得关注的是： 日本银行Tankan调查 中国11月份的经济活动数据，包括工业生产、零售销售和失业率 澳大利亚储备银行高级官员的发言 以下截图展示了预期的发布内容。 下面逐一分析我所强调的内容。 —— 日本银行的Tankan调查是商业信心的关键指标，预计会有所改善。 “Tankan”一词是“短期经济观察”（Tanshin Kansoku）的缩写。 该调查由日本银行每季度发布，是一个备受关注的经济指标 日本银行调查了成千上万的各类企业，涵盖多个行业 问题主要集中在企业当前的经营状况以及对未来一个季度和一年的预期 涉及生产、销售、利润、设备投资、就业、价格等多个方面 报告的主要指标是扩散指数，反映了对商业状况持乐观态度的企业比例与持悲观态度的企业比例之间的差异。 正值读数表明更多公司对未来持乐观态度，而负值则表明更多公司感到悲观 报告分为“大型制造业”，“大型非制造业”，“小型制造业”和“小型非制造业”，以便为经济的不同领域提供洞察。 —— 中国将在周一发布关键的11月份活动数据。 预计工业生产和零售销售将较10月份略有回升，分别增长5.1%和2.9%。 相比之下，固定资产投资的收缩将加剧，年初至今降至约-2.8%。 由于鲜有新的刺激措施，70个城市的房地产市场价格可能继续下跌，房地产投资预计也会继续放缓。 政策支持在近期受到限制，反映了对2025年增长目标的信心仍然存在。 这篇文章 亚洲经济日历：2025年12月15日的RBA、日本银行Tankan和中国数据 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

周一早晨，正如往常一样，市场流动性非常薄弱，直到更多的亚洲市场上线后流动性才会有所改善。在这一时段，交易量通常较低，投资者对市场动态的关注度也有所减弱。这种情况使得外汇市场的波动性增加，因此，交易者需要特别谨慎，灵活应对市场变动。 根据最新的数据分析，当前市场环境对投资者来说充满了挑战。在流动性不足的情况下，价格波动可能会受到放大，导致一些短期交易策略难以奏效。随着亚洲市场陆续开盘，我们可以预期流动性的改善，同时也期待市场对主要货币对的价格表现的积极反应。 想查看更详细的汇率信息和市场走势，请访问周一早晨开盘水平 – 指示外汇价格 – 2025年12月15日。更多金融市场动态，请关注HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

美国股票在本周交易结束时收跌，科技板块的急剧抛售拉低了整体市场。尽管道琼斯工业平均指数本周获得了涨幅，但标准普尔500和纳斯达克指数因获利回吐和对高涨AI股票的“保证金焦虑”而下滑。 指数收盘水平 道琼斯工业平均指数 (DJI)：48,458.05 | -245.96 (-0.51%) 标准普尔500 (SPX)：6,827.41 | -73.59 (-1.07%) 纳斯达克综合指数 (IXIC)：23,195.17 | -398.69 (-1.69%) 周度表现回顾尽管周五出现下跌，但以工业股为主的道指本周仍保持强势，而科技板块的疲软将其他指数拖入亏损区域。 道指：+1.05% 标准普尔500：-0.63% 纳斯达克：-1.62% 标准普尔500板块表现 今天的市场见证了一个明显的防御性轮动。投资者将资金从以增长为主的科技股票转向“更安全”的价值板块，如消费品和医疗保健。 赢家（防御性和价值） 消费品 (S5CONS)：+0.93% – 在投资者寻求安全性时领涨市场。 医疗保健 (S5HLTH)：+0.30% – 在科技波动中提供了稳定性。 材料 (S5MATR)：+0.19% 金融 (SPF) & 消费者非必需品 (S5COND)：均上涨+0.11%。 输家（增长与周期） 信息技术 (S5INFT)：-2.87% – 明显落后，遭受近期最差表现。 能源 (SPN)：-0.92% – 受油价下跌影响。 通信服务 (S5TELS)：-0.69% 工业 (S5INDU)：-0.64% 股票故事：重磅输家 科技板块的惨淡主要源于财报反应，这表明投资者对估值和利润率变得更加挑剔。 博通 … Read more

在与《华尔街日报》的一次独家采访中，特朗普总统透露，他倾向于提名前美联储理事凯文·沃什或国家经济委员会主任凯文·哈塞特作为下一任美联储主席。特朗普强调，他的选择必须愿意降低利率，并与他就货币政策进行磋商。 关键要点： 主要候选人：特朗普确认凯文·沃什和凯文·哈塞特是他名单上的首选，称这两位为“两个凯文”。尽管哈塞特最近被视为领先者，特朗普表示沃什仍是重要候选人。 利率咨询：特朗普打破了近期的传统，他认为下一任美联储主席应与总统就利率决策进行磋商。他辩称：“我是一个聪明的声音，应该被倾听。” 积极降息：特朗普概述了对大幅降低借款成本的期望，表示希望一年后利率降至1%或更低，以帮助减少30万亿美元国家债务的融资成本。 沃什的试金石：在最近的一次会议上，特朗普据报道向沃什施压，询问他是否值得信赖地支持降息。特朗普在采访中提到：“他认为你必须降低利率。” 过去的遗憾：特朗普对2017年任命现任主席杰罗姆·鲍威尔表示失望，称当时受到“坏推荐”，希望在此次选择上更加谨慎。 其他潜在候选人：尽管关注沃什和哈塞特，特朗普政府还审核了现任美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼。 市场预测上周哈塞特的支持率在80%以上，但目前已降低到66%。 本文原文发布在WSJ: Trump leaning toward Kevin Warsh or Kevin Hassett to lead the Fed，首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

美元兑日元（USDJPY）在北美时段小幅上涨，结束了一个波动起伏的一周。 低点：卖方主导了周初的走势，使价格在周一的交易中跌至154.89的周低点。 高点：买方在周中开始反击，推动该货币对在周二晚至周三早盘达到156.95的峰值。 收盘：随着市场情绪稳定，目前价格交易接近155.81。有趣的是，这几乎与整周交易区间的中点155.92完全一致，表明市场在周末前达成了平衡。 技术战场：100与200小时移动平均线 在新的交易周即将来临之际，技术图形变得更加紧凑。目前价格被两个关键技术指标压缩在一起。以下移动平均线将作为情绪的主要晴雨表： 阻力位（上限）：100小时移动平均线目前位于156.06之上。 支撑位（下限）：200小时移动平均线在155.68提供了立即支撑。 这两个水平的接近性表明即将发生突破。首个突破的线可能会决定下周初的方向性偏向。 下周交易计划：关注关键水平 交易者应该关注这条移动平均线的突破，以明确他们的风险和目标。 看涨情景： 触发条件：如果价格突破并维持在100小时移动平均线（156.06）之上，看涨情绪增加。 目标1：向上的动量将使交易者瞄准156.57-156.73之间的阻力区域。 目标2：突破此区域则可能重新测试接近156.95的周高点。 看跌情景： 触发条件：如果价格突破并维持在200小时移动平均线（155.68）以下，看跌情绪开始占主导。 目标1：下行动量将首要瞄准心理关口155.00。 目标2：若突破此水平，则将暴露在154.40和154.47之间的波动区间。 观看视频分析：在上面的视频中，我（Greg Michalowski，《攻克货币趋势》的作者）分析了驱动此次涨跌的技术因素，概述了风险所在，并绘制了对美元兑日元交易者最关键的下一个目标。 请注意 这篇文章最初发表于 USDJPY 周度技术展望：价格被关键移动平均线挤压，来源于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

本周，原油期货以略微下跌结束，最终收于57.44美元，下跌0.16美元，跌幅为0.28%。整周以来，该商品受到显著的卖压： 每周变化：下跌4.54%，降幅3.12美元。 最高点：本周高点为周一的60.30美元。 最低点：在周四交易中，卖方将价格压至每周低点57.01美元。 基本面分析 本周的4.5%大幅下跌，由一场“完美风暴”所推动，包括看跌的供应数据和地缘政治风险溢价的减弱，这些因素超过了地方性干扰的影响。 供应过剩叙事：本周价格承压的主要因素是即将进入2026年的巨额供应过剩共识。国际能源署（IEA）发布的报告预测，明年将出现创纪录的石油过剩，原因在于非OPEC国家（如美国和加拿大）的生产急剧上升，超过了全球需求。 地缘政治风险减弱（乌克兰）：随着乌克兰的和平谈判取得进展，交易员开始从油价中剔除“战争溢价”。白宫派代表前往欧洲进行谈判的报告，意味着潜在的局势降温，从而减少了对该地区突发供应冲击的担忧。 生产恢复：此外，伊拉克成功恢复了一个重要油田的生产，该油田约占全球供应的0.5%，进一步缓解了实物市场的紧张状况。 干扰因素的支持有限：虽然市场存在一些看涨因素，例如美国扣押了一艘委内瑞拉油轮，以及乌克兰袭击了俄罗斯“阴影舰队”中的另一艘船只，但市场参与者对此类供应威胁几乎不予理睬，更多关注全面的供过于求宏观形势。 技术分析：测试关键支撑位 当前价格走势正在测试小时图上的关键支撑位，重点关注57.10美元至57.39美元之间的低点区域。 本文首发于HUBFX | 全球账户 | FX风险管理，主题为：原油价格下跌0.28%。

澳元对美元（AUDUSD）在第三周继续上涨，再次触及自9月17日以来的最高水平。这一上涨势头始于11月21日，汇率在0.6407至0.6424的波动区间内触底反弹。 在这段上涨过程中，AUDUSD成功突破了一系列关键技术障碍，包括： 200日和100日移动平均线。 50%回撤水平。 61.8%回撤位于0.6597。 当前范围：阻力与支撑 本周，价格突破了0.66247至0.6635的波动区间，并触及了0.66845的周高点。然而，买方在关键的9月17日目标位0.6688和0.67064附近乏力，导致价格出现回落。 回测：回落的价格正好回到了0.66247至0.6635的突破区间。 更多信息可查看AUDUSD周度技术展望：买方在3周反弹后捍卫关键支撑/阻力，文章出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在经历了三周的持续上涨后，NZDUSD在11月21日的低点0.55758后表现出显著的复苏。这一运动使得该货币对在本周达到0.5830的高点，标志着过去16个交易日之间的显著恢复。 价格变化：+254点 百分比变化：+4.56% 技术走势分析：100日移动平均线 本周的反弹一度突破了100日移动平均线，达到了0.58025——这是自9月18日以来首次出现价格高于该水平的情况。然而，涨势在一片关键阻力区域附近遇到了阻力。 卖方介入的时机：上涨势头在0.5830到0.58442的波动区间的低点附近停滞。值得注意的是，反弹未能突破从7月1日高点到11月低点的50%中间值，该值为0.58476。 在昨天达到0.5830的高点后，卖家在阻力位附近发力，迫使价格略微回落。 有关NZDUSD的更多技术分析，请访问NZDUSD周技术展望：反弹在关键阻力位遇阻，文章首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

周三，美国股市普遍下跌，其中道琼斯工业平均指数下跌10.69%，标准普尔500指数下跌1.36%，纳斯达克指数下跌2%。在此背景下，欧洲市场的下滑显得相对温和。 其中，英国富时100指数(FSTE 100)领跌，受到早些时候公布的报告影响，该报告显示英国经济在10月份意外收缩。 以下是收盘水平的快照： 欧洲市场收盘总结 今日关键驱动因素： 英国经济疲软：富时100在同行中表现不佳，下跌0.56%，因为数据显示英国GDP在10月份收缩了0.1%，尽管市场预计英国央行下周将降息，但投资者情绪依然受到打击。 科技板块的广泛压力：负面情绪很可能源于美国市场的影响。 总的来看，尽管欧洲市场面临一定压力，但相较于美股的剧烈波动，整体下降幅度仍显得比较温和。这提示投资者在当前经济不确定性问题上需要保持谨慎。