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根据报告，多位中国政府顾问提出建议，继续支持2026年约5%的经济增长目标。这一目标与今年保持一致，尽管在北京少数人希望将目标范围略微下调至4.5%-5.0%之间。 中国的高级决策者将于本月晚些时候在中央经济工作会议上聚集，讨论这一问题并确认2026年的增长目标。然而，该目标将在3月的年度人大会议上正式公布。 一位顾问告诉路透社：“我们应该为2026年设定一个约5%的目标，这是第十五个五年计划的第一年。”他还补充道：“实现这一目标肯定会面临挑战，但在财政和货币政策方面还有回旋余地。” 在与美国的贸易战背景下，中国预计将希望展示更为乐观的前景，以改善其外部形象。我认为北京不会在这一问题上表现出“软弱”。 该文章的相关信息可以访问中国预计仍将目标设定为明年5%的GDP增长，首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

前值 56.6 综合PMI 55.1 前值 56.0 西班牙的服务行业在11月继续保持强劲增长，这一增长主要得益于国内需求的推动。就业状况也保持良好，而展望未来则更加积极，使西班牙在欧洲经济中继续扮演着亮眼角色。HCOB指出： “西班牙经济依然强健，第四季度的GDP增长可能会非常强劲，这在HCOB的PMI数据（针对10月和11月）中得到了体现。在11月，HCOB综合PMI显示，私营部门继续以稳健的步伐扩张，服务业的表现优于制造业。 “服务行业的订单情况依然健康，尽管势头略有放缓。这部分是由于国际贸易存在的一些潜在疲软，11月的贸易量首次下降，结束了五个月的增长。 “对额外员工的需求在服务业中呈上升趋势。高效的产能利用率使得公司在应对工作负荷上感到压力。积极稳定的商业预期营造了一个企业信心强烈的环境，使其更愿意招聘新员工。 “11月，销售价格的上涨趋势略有减弱，但成本通胀保持高位。成本压力主要源于能源和工资，这一点在一些个案中得以体现。相比之下，产品价格的上涨速度是今年以来最慢的。企业在将更高的成本转嫁给客户的同时，也部分提供折扣以刺激需求。 这篇文章最初发布于西班牙11月服务业PMI 55.6，预期56.1，出自HUBFX | 全球账户 | FX风险管理。

欧元区股票指数 Eurostoxx +0.2% 德国 DAX 指数 +0.3% 法国 CAC 40 指数 +0.1% 英国 FTSE 指数 -0.1% 西班牙 IBEX 指数 +0.8% 意大利 FTSE MIB 指数 +0.4% 风险情绪持续稳定，今日的标准普尔500期货也上升了0.2%。这一切使市场情绪保持良好，尤其是在昨日加密货币反弹的背景下，比特币现已回升至93,000美元以上。 有关更多信息，请参阅本文：欧洲主要股指小幅上涨，市场情绪稳中向好，该文章最初发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理.

先前数据 +0.1% 核心消费者物价指数（CPI）同比 +0.4% 先前数据 +0.5% 瑞士经济面临的挑战仍在继续，11月份的年度头条通货膨胀率再次降至0%。与此同时，核心年度通胀在11月份也显现出进一步减弱的趋势，目前为0.4%。这一数据表明，尽管经济复苏的步伐在放缓，但瑞士央行可能仍需采取更有力的措施来应对低通胀带来的风险。 这一更新的经济指标显示，瑞士在应对全球经济波动以及内部经济需求疲软方面仍面临相当大的压力。政策制定者应关注这一趋势的持续性，并思考未来的货币政策调整，以促进经济的健康发展。 有关11月份的更详细数据分析，请参阅瑞士11月CPI 0.0%与预期的+0.1%，更多文章请访问HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在欧洲交易时段，11月瑞士消费者物价指数（CPI）报告将成为主要关注点。预计年度headline CPI为0.1%，与前值持平。尽管市场对这一数据有所期待，但预计这不会改变瑞士国家银行（SNB）的政策立场，多次强调负利率的门槛非常高。要重返负利率政策（NIRP），它们可能需要经济出现明显的负面冲击。今年10月，瑞士核心CPI为0.5%。 与此同时，英国及主要欧元区经济体的最终PMI数据也将在今天发布。需要注意的是，最终PMI数据通常不会对市场产生重大影响，因为市场主要关注快报数据，往往更倾向于消化新鲜的信息。 在美国交易时段，将会公布美国ADP就业数据和美国ISM服务业PMI。预计ADP就业人数增加1万，相较于之前的4.2万有所减弱。最近四周的ADP就业数据呈现疲软趋势，直到2025年11月8日的最新读数显示，已出现13,500个裁员。尽管该数据短期内看起来不会引发重大反应，尤其是在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）决策会议即将到来之际，但如果出现重大偏差，市场可能会有显著反应。 与此同时，美国ISM服务业PMI预期为52.0，低于之前的52.4。标准普尔全球PMI数据显示服务行业已提升至四个月来的新高，整体评论乐观，尽管价格压力有所加剧。 本文的详细信息请访问 今日主要事件，并关注 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

德国DAX期货上涨0.2% 法国CAC 40期货上涨0.1% 英国FTSE期货上涨0.1% 这一走势源于昨日市场整体表现较好，唯有CAC 40指数收盘下跌。华尔街的稳定情绪也在助力，随着新一天的开始，美国期货也普遍上涨。 该帖子 Eurostoxx期货在早盘欧洲交易中上涨0.3% 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

高盛（Goldman Sachs）认为，逐步释放的美国经济数据将显示经济，特别是劳动市场的放缓趋势，这将为政策宽松和美元走弱铺平道路，预计这一趋势将持续到年底。虽然目前的数据仍显滞后，但早期迹象表明经济动能可能开始减弱，这也有助于保持外汇市场的波动相对平稳。 此外，全球风险情绪的稳定以及市场普遍预期美联储将降息，这都将增加美元面临的逆风。在此背景下，还有其他因素例如东京对限制美元/日元上行的干预警告加剧、英国预算公布后英镑表现强劲，以及人民币的回升，所有这些因素都支持了美元走势趋弱的整体趋势。 同样地，法国农业信贷银行（Credit Agricole）指出多种因素表明美元在年末前有可能走弱。 更多分析，请查看文章：高盛关注美元在年底走弱的可能性，原文首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

五年前，专有交易行业的准入壁垒几乎不存在。一个普通的网站和一个白标交易平台就足以吸引零售客户。然而，这个时代已经结束。该行业现在面临来自全球金融监管机构的严格审查。这种压力迫使公司专业化其运营，或者彻底退出市场。 过去，零售交易者往往仅关注利润分成或杠杆限制。如今，他们提出了不同的问题。他们想知道公司的注册地。他们关注审计轨迹，仔细审查支付历史。这种行为的转变与行业向机构成熟的广泛趋势相一致。资本和治理制度在欧盟等司法管辖区内正在接受审查。这些审查表明，专有交易正在向高治理期望的领域演变。 Ultimate Traders 早早识别了这一发展轨迹。该公司的经营模式建立在监管一致性即将成为必然的前提下，专注于操作透明度，而不是营销覆盖率。这种方法预示着一个市场，在该市场中，合规性将成为长期生存的主要过滤标准。 透明度取代营销主张 对金融服务的信任依赖于可预测性。交易者需要确切了解公司如何评估绩效。模糊的术语和隐藏的条款会摧毁信心。Ultimate Traders 采用明确的规则结构来解决这一问题。该公司公布清晰的挑战条件，提供可见的支付稳定性，维持开放的评估时间，而不是施加任意的截止日期。 营销活动经常向人们承诺财务自由，而治理则专注于交易者与公司之间关系的机制。一个可持续的专有交易公司必须像金融机构一样运营，而不是像游戏平台。这意味着必需存在明确的争议解决流程。这意味着风险控制必须在所有账户上始终如一地应用。 数据支持这一方法。发布操作指南的公司能够吸引更高素质的人才。专业交易者通常回避规则在游戏中途改变的平台。他们寻找能够提供稳定的合作伙伴。Ultimate Traders 通过优先考虑清晰性而非激进的促销策略来满足这些期望。 监管现实检查 全球监管框架日益收紧。欧盟在《金融工具市场指令 II》（MiFID II）下扩大了许可义务。该指令涵盖了比以往更多类型的专有交易活动，带来了严格的报告要求，要求提供更高透明度的执行质量和利益冲突。 在中东运营的公司也面临类似的变化。迪拜国际金融中心（DIFC）继续完善对金融实体的框架。扩展到这些地区的专有交易公司必须理解跨境的影响。他们不能仅依赖单一的离岸许可来覆盖全球运营。 调查显示，欧盟公司的高级管理层在合规方面花费的时间已经显著高于其美国同行。这并不是行政膨胀，而是一种生存策略。在受监管的环境中，运营纪律定义了获胜者。Ultimate Traders 为这些框架做好准备，以确保安全标准上升的同时，便利性仍然得以保持。 治理吸引机构关注 零售交易者并不是唯一关注这些发展的受众。机构合作伙伴和技术提供商在签合同之前，会评估专有交易公司的风险状况。一个声誉不佳的公司对机构来说是一个负担。银行和流动性提供商避免与缺乏健全的“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）协议的实体打交道。 Ultimate Traders 将自己定位为全球增长的合作伙伴。强大的治理确保该公司能够与顶级技术提供商保持合作关系。这对最终用户有利。它保证了平台的稳定性并确保更好的执行速度，保护了生态系统，避免了前几年行业内突如其来的关闭。 合规文化等于品牌的可持续性。负责任的增长是专有交易模型的下一个发展。忽视这一现实的公司将难以获得必要的合作伙伴关系以实现扩展。那些接受这一现实的公司将定义下一个十年的标准。 为人才创造更安全的环境 这一转变的最终受益者是交易者。一个受监管且透明的环境能够公平竞争。它消除了公司可能在一夜之间消失的恐惧，让交易者能够专注于他们的策略，而不是资金合作伙伴的偿付能力。 Ultimate Traders 演示了这一模型如何在实践中运作。该公司并未销售一个梦，而是提供一个专业的评估和资助环境。这一区别至关重要，使认真经营者与机会主义进入者区分开来。 行业正在远离快速获利，朝着可持续的运营转变。Ultimate Traders 处于这一过渡的最前沿。该公司邀请市场参与者通过其网站考察其以治理为驱动的方法。这不仅仅是遵循规则的问题。 此文章来自 Ultimate Traders: The Era of Prop Governance 发布的HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

今天外汇市场没有重大到期事件需要注意，详细清单如下所示。 因此，交易者在接下来的交易中将面临有限的操作机会，大家都在等待稍后发布的美国ADP就业数据。由于华尔街昨晚的稳健表现，市场风险情绪保持平静，这将帮助我们在进入欧洲交易时营造一种更加稳定的市场氛围。 我预计主要货币对的波动性不会太大，美元自昨日以来略显疲软。 明天将有更大规模的到期事件需要关注，尤其是EUR/USD在1.1550到1.1675区间的巨大到期。 更多详细信息请参见：FX期权到期日期，该帖子首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

今日，贵金属价格略微上涨0.4%，达到了4222美元。然而，查看图表后，我们可以看到这并不意味着太多。金价在11月时曾陷入了一个横盘形态（旗形/楔形），但上周五突破了这一形态。自那之后，金价的上涨并没有真正加速。日线图显示，11月的高点4245美元在目前的交易中依然起到了重要的制约作用。 尽管买盘在技术性旗形/楔形突破后展现了一定的控制力，但他们仍未能完全掌控局面，实现下一波上涨。突破4245美元这一关键点位是至关重要的，只有这样，才能谋求再次向接近4400美元的高点发起冲击。 那么，黄金的未来走势如何呢？ 根据季节性图表，12月和1月通常是黄金表现强劲的月份，尤其是后者。但是，近年来，1月的强劲表现似乎在12月就已提前预示，尽管在2024年这一状况并不明显。在此之前，自2017年以来，黄金在12月份经历了连续七年的上涨。 因此，尽管需要关注诸多基本面和技术面的因素，我们也不能忽视黄金在过去20年里，12月和1月通常呈现出强劲季节性表现的事实。 以上内容来自于Gold holds upside break so far this week but buyers have more work to do，首发于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。