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在2024年大部分时间及2025年的初期，投资者和许多家族办公室的默认策略十分简单：长期持有标普500。这一策略在缺乏主动管理的情况下取得了成功，同时增加一点黄金以确保安全，成为共识战略。然而，市场不可能永远奖赏所有追随潮流的人。在熟悉的股票指数和经典安全资产之外，有一系列商品金属却常被主流投资组合所忽视——铂金与钯金，正逐渐引起投资者的关注。 为什么铂金和钯金对投资者和工业如此重要 铂金和钯金不仅仅是闪亮的金属，它们在全球工业的核心位置。从催化转化器和电子产品到珠宝、医疗设备和清洁能源技术，这些金属安静地塑造着我们周围的世界。 铂金：以减少汽车排放、推动氢燃料电池和提供耐用珠宝而闻名。 钯金：当汽车制造商或生产商需要替代品时，钯金是化学上相似的选择；当铂金需求旺盛时，钯金需求往往会急剧上升。 两者都十分稀缺，主要在南非和俄罗斯开采，当供应链紧张或行业之间转换时，两者的价格波动也相当剧烈。 商品表现快速回顾 截至2025年的最新表现如下： 铂金：+69.55% 白银：+53.70% 钯金：+41.24% 黄金：+38.73% 铂金毫无疑问是表现最好的商品。白银表现出色，钯金也在悄然上涨，而黄金则显得相对保守，面对这些市场波动。 铂金技术走势——17年的突破 铂金近期传达了商品市场上最重要的技术信号之一：脱离了17年的牛市旗形突破。 这个设置：上轨有三个触点确认了这一模式。 突破：价格反弹并加速，验证了这一结构。 目标：2008年的高点在$2,308.8，仍然高出当前价格41%。 这并不意味着铂金的价格会直线上升——没有一个图表模式会如此完美。预计会有回调、重测和逐步上涨的过程。但突破的真实性不容小觑，长期趋势显然是向上的。 聪明的资金如何看待短期买入机会 关键支撑位： $1,605 – 近期价值区间的高点之上 $1,593 – 刚好在VWAP上方，低于$1,600的整数关口 $1,577–$1,579 – 值得关注的流动性区间 如果支撑被测试：$1,550和$1,533 专业投资者的策略（因为短期支撑位未必是可能回调的结束点）： 分批进场，分配在各个支撑位上。不要追逐上涨的蜡烛。 不容忽视的风险 电动车普及减少对燃烧催化剂的需求。 替代风险（铂金 钯金）。 南非/俄罗斯的供应波动。 流动性危机，更宽的价差，期货杠杆。 各国对金属的税收和监管。 铂金期货的交易者策略 将$1,605 / $1,593 / $1,577–$1,579视为买入区间。 分三次加仓。 设定失效点：价格跌破$1,550时重新评估。 设定两个到三个部分目标，并跟踪持仓。到达目标后，将止损移动到入场点。 不要忘记钯金——有时不太明显的交易可能更具吸引力。我对钯金期货价格的预期（在一年内），对于耐心的投资者，目标为$1,500，仍有较大的上涨空间。但请记住，我也可能会错，您必须独立研究，始终根据自己的风险做出投资或交易决策。 所以说，铂金刚刚展现了商品领域中最显著的突破之一，背后有真实的需求和17年的图表模式作为支撑。尽管上涨前景存在，但风险也同样不可忽视。长期投资者可以在回调时逐渐增持，而波段交易者可以依靠明确的支撑区间。此外，不要忽视钯金——这一安静的双胞胎往往在铂金受过多关注时受益。 本文仅为教育性概述，并非财务建议。请始终在自己的风险下交易和投资。

北美交易员在周一早晨醒来，惊讶于黄金价格再次大幅上涨。亚洲市场的初始动向稍有下滑，但随后稳步上升的买盘使得价格在大约40分钟前攀升至创纪录的3831美元，随后出现了一些获利回吐。 这一波动的种子早在上周就已播下。在我与Kitco News的采访中，我曾明确指出：“数据都很强劲。不仅仅是上周五的个人消费支出和消费者信心指数。新房销售表现强劲，国内生产总值良好，耐用品订单强劲。紧接着便是大规模的获利回吐，这波浪潮席卷了纳斯达克和股票市场。美元本周小幅上涨超过1%。” 他表示：“本周的消息流完全对黄金不利，但黄金仍然上涨。因此，黄金市场本周传达的信息是，不需要美国美元走弱或美联储大幅降息来维持黄金的上涨。虽然拥有这些条件当然是好的，但黄金市场因多种原因上涨，逐一剔除这些因素并不足以阻止其上涨。” Button表示，本周黄金多头在经历了连续几周强劲增长之后，屏息以待。“其他市场开始获利了结，看到黄金会出现3%或5%的下跌是很自然的，但它依然坚挺。”他说。“可以指向一些事件，比如科米和其他因素作为驱动因素，我同意这一点。但从纯经济角度来看，本周对黄金是不利的。然而它们仍然上涨。” Button指出，交易员们本周关注黄金的表现，尤其是在美元走强的情况下，他们无法合理解释不买入黄金。 “这将是连续六周的上涨，”他说。“是的，黄金的技术指标显示已经过热，但当出现调整窗口时，这种情况并没有发生。中央银行并没有在相对强弱指标上买入。” 他补充道：“作为一个黄金多头，我希望看到300美元的回调以便于买入。但你不想等待300美元的回调，然后眼睁睁地看着它升至4000或5000美元。” 黄金矿业股的强劲上涨也清晰地向Button发出了零售投资者正在参与的信号。 他说：“我认为这正是当前 unfolding 的一个新篇章。我不认为这是最后一章。这可能是整本书的后半部分，但随着零售投资者的进入，市场的波动性将显著增加，我们很可能正处于这种阶段。” Button指出，任何在2025年长期持有科技股和贵金属的投资者都取得了很好的收益。 他说：“这简直是一种杠铃策略，你可以长期持有科技股和黄金。很好，科技领域里发生了许多优秀的事情，祝他们好运，希望一切顺利。但如果一切都崩溃，或者我们进入某种反乌托邦的未来，我希望能够持有黄金。你的杠铃策略就是如此。这是年度最佳交易。” 目前，黄金上涨的风险较低，因为美国今天的经济数据日历上几乎没有重要事件。待售房屋销售将在东部时间上午10点公布，但这通常不会成为市场动向的推动因素。虽然有一些美联储的讨论，但Goolsbee、Bowman、Schmid和Daly自FOMC会议以来已经就经济发表了讲话。Logan也在讲话，之前触及了美联储基金目标的技术问题，而没有讨论货币政策的前景。 此文《黄金上周如何通过考验》首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

最近，我们经历了显著的通货紧缩。 预计通胀将略微上升，但这将是高峰。 我们看到劳动市场继续放松，工资增长正在正常化。 除租金外的服务类通胀仍稳定在近5%的水平。 我们有理由相信，服务类通胀将显著下降。 需要注意的是，食品价格对家庭通胀预期的影响。 自2022年以来，家庭通胀预期似乎对食品价格更加敏感。 我仍然有信心在目前的限制性利率和市场预期下，我们将能够将通胀率恢复到目标水平。 我听到过很多次关于服务类通胀将显著下降的说法，但事实是我们在5%的水平上已经徘徊了近一年。基于他的评论，我觉得他目前更倾向于中性/鸽派立场。 这篇文章最初发表于 BoE的Ramsden：我认为劳动市场放松是我通胀预期的锚，来源于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

随着美国交易时段的开始，美元对大多数主要货币走低。美元/日元的下跌幅度最大，美元贬值了0.53%。该货币对回落至148.819的100小时移动平均线下方，但在200日移动平均线处找到支撑。目前价格在这两个技术水平之间波动。 欧元/美元略微上涨约0.11%（美元贬值），该货币对上升至其下滑的100小时移动平均线和换手区间，但遇到了愿意出售的买家。 英镑/美元继续上涨，但在1.3445到1.3467之间的换手区间内找到了一些出售压力。 欧洲央行（ECB）官员Makhlouf在接受《金融时报》采访时表示，央行“接近宽松周期的底部”，同时强调政策并非按既定路径推进，不确定性仍然很高。他对当前的政策立场表示满意，但警告不要假设未来的轨迹会清晰。他的言论虽然没有引入任何新信息，但表明了可能进一步降息的开放态度，使他在ECB内处于中立到鸽派的少数派。 美联储的Hammack将当前环境描述为货币政策的困难时期，指出尽管劳动市场整体均衡，但关税可能会产生比最初预期更持久的影响。他强调需要维持限制性立场，指出当前政策仅略显限制，与中性水平相近。Hammack预测，未来一到两年内通胀将持续高于目标，美联储在2027年底或2028年初之前不太可能实现2%的目标。 瑞士国家银行宣布，从11月1日起，将对视察存款的报酬阈值因素从18降低至16.5。这一举措早在上周会议之前就已被推测，将有效增加银行持有部分受到更高收费的比例。该变化预计会使在瑞士国家银行持有多余的瑞士法郎变得不那么具有吸引力，鼓励银行减少此类存款，从而可能对瑞士法郎施加下行压力。 日本央行（BOJ）政策制定者Asahi Noguchi表示，日本正稳步朝着2%的通胀目标迈进，使得政策调整的理由比以往更强。尽管他承认仍存在下行风险，但指出价格的上行风险变得越来越重要，指向企业的价格和工资设定行为发生了结构性变化。Noguchi补充道，服务价格的刚性正在减弱，可能会蔓延到较小的企业。他的评论相比于通常的鸽派立场略显鹰派。 今天的美联储发言人包括： 1730 GMT / 1330 ET – 美联储纽约联邦储备银行行长John Williams将参与由罗切斯特理工学院组织的对话。 1730 GMT / 1330 ET – 美联储圣路易斯联邦储备银行行长Alberto Musalem将在“美联储的过去、现在和未来”的活动中发言，活动中还将有前圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard和Thomas Melzer参与。 2200 GMT / 1800 ET – 美联储亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic将主持与达美航空首席执行官Ed Bastian的对话，讨论亚特兰大的经济、航空旅行和领导力，这是亚特兰大联邦储备银行“领导声音系列”的一部分。 美国股指在盘前交易中上涨，以纳斯达克指数领涨： S&P指数上涨32.55点 道琼斯工业平均指数上涨170.71点 纳斯达克指数上涨156点。 在美国债券市场，收益率走低： 2年期收益率3.630%，下降1.6个基点。 5年期收益率3.746%，下降2.4个基点。 10年期收益率4.152%，下降3.5个基点。 30年期收益率4.720%，当前为4.5个基点。 美国待售房屋销售数据将在上午10点发布，预期为0.3%，而上个月为-0.4%。道指的制造业指数将在东部时间上午10:30发布。 该文章的首次发布链接为：美元在美国交易时段开盘走低，美元/日元引领回调，首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期，联邦储备主席汉马克在一篇重要的文章中指出，目前的通货膨胀水平过高，并且趋势朝着错误的方向发展。这一观点引起了广泛关注，并再一次把通货膨胀这一经济议题推上了风口浪尖。 汉马克的警告并不是孤立无援的。在过去的一年中，全球范围内的物价普遍上涨，生活成本加重，令数以百万计的家庭和企业面临压力。越来越多的专家和经济学家开始重新审视经济政策，以寻找解决通货膨胀的有效方案。 根据汉马克的分析，当前的通货膨胀不仅仅是暂时性的。多个关键因素如供应链的中断、能源成本的上升以及消费需求的激增，均对价格结构产生了持续的影响。因此，他强调，只有采取果断和有针对性的政策，才能有效缓解这一局面。 在应对通货膨胀的问题上，政策制定者面临的挑战巨大。这不仅需要对市场和经济运行的全面理解，还需要正确判断和预见未来的趋势。汉马克的发言，提醒了各界对这一问题的重视。 展望未来，我们需要关注各种政策的实施效果，特别是在货币政策和财政政策方面，以期向着更稳定和可持续的经济环境迈进。 更多内容请参阅链接，以获取更深入的分析。 该文章的首发平台为HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期，美国劳动市场数据的持续疲弱促使美联储开始降息，然而这一趋势似乎正在发生变化。随着强劲的劳动市场数据上线，市场对美联储加息的预期开始出现鹰派调整。这意味着，如果我们继续看到更强劲的劳动市场数据，美联储可能再次变得更加鹰派，十月的进一步降息未必会如预期进行，更有可能要等到十二月。因此，如果数据表现强劲，美元还有很多上涨空间，因为市场对降息的预期依然偏鸽。 美联储预计到2026年年底将放松75个基点的货币政策，而市场则仍在定价104个基点的放松幅度。同时，由于上周的数据带来的涨幅被完全抹去，我们可能正经历自强劲反弹以来的回调。其他可能的原因还包括政府关门的担忧以及季度末资金流动。交易者将关注美联储的前瞻性指引，以及州长布洛克对风险平衡的表述。在这一点上，我们可以预期卖方会在阻力位上方设下已定义的风险，试图进场空头，将价格压至0.6484的水平。另一方面，买方将会希望看到价格突破上行，以延续反弹至0.6628的水平。 AUDUSD技术分析 – 1小时图 从1小时图上看，价格正在突破定义这一时间框架中看涨动能的上升趋势线。我们可以预期卖方会在这些水平聚集，准备将价格压至新低，而买方则会等待向上突破以取消看跌的局面，瞄准新高。周三，我们将迎来美国ADP数据和ISM制造业PMI；周四发布最新的美国失业救济申请数据；周五则以美国非农就业报告和ISM服务业PMI结束这一周。 此文AUDUSD回调至关键阻力位：RBA和美国劳动市场数据引人关注最早出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

比特币技术分析（2025年9月29日） 看涨水平：112,600看跌水平：112,130主要偏向：当价格保持在阈值之上时看涨部分目标（做多）：112,875 · 113,010 · 113,300 · 113,675 · 113,880 · 114,700部分目标（做空）：111,875 · 111,390 · 111,110 · 110,590 比特币市场背景与价格展望 在此比特币技术分析时，期货交易价格为112,800，稳稳高于看涨阈值112,600。这使得市场处于积极区域，但短期内仍可能向112,400–112,500区间回调，然后买家可能会尝试再次向上推进。 交易者可以选择立即在看涨领域进场，或等待阈值附近的回调测试进场。无论哪种方式，都可以与tradeCompass相符合，该工具旨在与您的交易风格相结合，提供清晰的方向图。 在下行方面，只有价格跌破112,130时，局面才会转向看跌。 比特币技术分析 – 关键水平与部分利润策略 如果比特币稳住在看涨阈值之上，以下阶段目标可能会吸引流动性： 112,875 – 首个利润了结的日内战术水平。 113,010 – 短期阻力区域。 113,300 – 靠近9月23日VWAP，是过去交易的主要吸引力。 113,675和113,880 –来自9月22-24日的集中流动性池。 114,700 – 最终目标，略低于9月24日的VWAP。 如果比特币跌破112,130，空头可以以以下价格为目标： 111,875 – 第一个关键支持位。 111,390 – 在看跌持续时的下一个目标。 111,110 – 与9月4日的POC一致，关键拐点。 110,590 – 靠近9月4日的价值区低点，一个重要的摆动水平。 交易管理提醒：在达到TP2后，将止损移动至入场价（盈亏平衡），以保障收益并管理持仓。 背景：是什么驱动比特币的价格波动？ … Read more

高盛在其最新报告中维持了对未来12个月股票市场的乐观建议。他们指出，良好的盈利增长、联邦储备的宽松政策不会导致经济衰退，以及全球财政政策的宽松，都将继续支持股票市场的表现。这种乐观情绪反映了高盛对未来经济形势的信心，并暗示投资者可以在接下来的时间里期待股票市场的积极表现。 根据高盛的分析，当前经济环境中积极因素的积累，意味着股票市场将在年末保持强劲。在投资者对经济复苏的信心回升的时候，高盛的看法无疑为市场注入了一剂强心针，特别是在面临不确定性的市场环境中。 在未来的投资决策中，投资者应继续关注经济指标的变化，以及美联储政策的最新动态。这将有助于更好地把握市场机遇，抓住潜在的增长机会。 有关高盛的详细分析与展望，请点击此处阅读完整文章： 高盛在年末继续看好股票市场。此文最早出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期美国劳动市场数据表现出强劲迹象，这引发了对美联储（Fed）利率预期的鹰派重估。美联储已经开始因疲软的劳动市场数据而降低利率，这意味着如果继续出现强劲的劳动市场数据，美联储可能会再次转向鹰派，届时我们可能在十月份，或者更有可能是在十二月份不会再有进一步的降息。因此，若数据继续强劲，美元依然有很大的升值空间，因为市场的定价依然偏向鸽派。尽管美联储预计到2026年底将在利率上放松75个基点，但市场仍在定价104个基点的降息。 在此期间，美元也抵消了上周数据带来的所有涨幅，这可能是由于经历了一次强劲的反弹后出现了回调。其他可能的原因包括政府关门的担忧和季度末的资金流动。 在英镑方面，近期基本面并没有显著变化。英格兰银行（BoE）在上次会议上维持了利率不变，但放缓了量化紧缩的步伐。前瞻性指引基本保持不变，更多聚焦于通胀方面。英国仍面临严重的通胀问题，高核心消费物价指数、高薪资以及不断上升的消费者通胀预期。市场预计年末仅有5个基点的降息，预计到2026年底将有36个基点的降息。 GBPUSD技术分析 – 日线时间框架 在日线图上，我们可以看到GBPUSD在关键的摆荡水平1.3334处反弹，买方现正瞄准向1.3588水平的反弹。预计在此水平处将出现卖方进入市场，风险定义在该水平之上，以期望回落至1.3334水平。买方因此增加了在1.3588水平的看涨赌注，而卖方则有所收缩。如果价格达到该水平，预计买方将再次进入市场，风险定义在该水平之下，以继续推动价格走向新高。另一方面，卖方将寻求突破下行，以便在下一次回落至1.3334水平时进行加仓。本周三，我们将迎来美国ADP就业报告和美国ISM制造业PMI数据。周四，将公布最新的美国失业救济申请数据。周五，我们将以美国非农就业数据和美国ISM服务业PMI报告结束这一周的交易。 该文章GBPUSD continues to retreat after the big selloff: US data back in focus this week出现在HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management上。

2025年10月26日至28日，世界领先的在线交易和金融科技展会iFX EXPO Asia将再次回到亚洲世界博览馆，汇集来自全球经纪商、金融科技、支付和流动性生态系统的超过4,000名高管。 此次展会将有超过150家展商参展，其中包括ATFX、Axi、B2Broker和Plus500等公司，同时还有100多位行业领先的演讲者在两个会议舞台上分享见解。确认的演讲者包括来自纽约证券交易所、摩根大通、纳斯达克、META和香港人工智能协会的影响力领导者，确保与会者获得来自塑造全球市场的知名组织的独特视角。 与会者将直接接触到监管机构、收购领导者及推动在线交易下一波增长的技术创新者。日程将涵盖监管展望、市场发展以及经纪扩展的实用工具，并提供结构化的网络机会，旨在促进合作关系的建立和加速交易达成。 “对iFX EXPO Asia 2025的强烈需求彰显了我们行业的韧性和该地区的活力。展会早在数月前就已售罄，我们很自豪地提供一个全球领导者齐聚一堂的交流平台，以交换思想、建立合作关系，并共同塑造在线交易的未来。将此次活动放在香港举行尤为重要，因为这座城市继续作为亚洲与全球金融市场之间的桥梁，”Ultimate Group首席执行官George Panayiotou表示。 B2Broker的一位发言人补充道：“iFX EXPO Asia的与会者质量一如既往地使这一事件独树一帜，创造了一个有意义讨论转化为长期伙伴关系的环境。今年更是带来与行业未来决策者进行互动的巨大机遇。” iFX EXPO Asia 2025的注册现已开放。欲了解更多信息并获取您的与会者通行证，请访问asia2025.ifxexpo.com。 媒体通知 活动：iFX EXPO Asia 2025 – 世界领先的在线交易和金融科技展会 时间：2025年10月26日至28日 地点：香港亚洲世界博览馆 参与者：超过4,000名高管，包括经纪商、金融科技创新者、流动性提供者、支付专家和监管者，确认有150多家全球展商和100多位演讲者。演讲者包括来自纽约证券交易所、摩根大通、纳斯达克、META和香港人工智能协会的代表。 原因：展会现场已经售罄，确认有150多家全球展商和100多位专家演讲者。