FLnews Feed

明天，澳大利亚储备银行（RBA）预计将维持3.6%的现金利率不变。此次会议上不会发布经济预测，因此重点将放在声明和新闻发布会上。外界普遍预期，中央银行将保持谨慎，承认通胀面临的风险，但立场转向鹰派的风险依然存在。 声明 此次声明将被关注是否出现鹰派的语气转变。中央银行对近期通胀上升持谨慎态度，RBA的豪瑟表示，第三季度消费者物价指数（CPI）中三分之二的增幅可能只是噪音。如果中央银行对通胀问题表示更加关注，这将使其立场转向鹰派。如果他们明确表示不再考虑进一步降息，或者货币政策不再被视为限制性，那也将是鹰派立场的转变。 新闻发布会 RBA行长布洛克上周在参议院经济立法委员会上发表讲话。她演讲中最重要的一句话是：“如果通胀压力更加持久，这将影响未来的货币政策走向。”这清楚表明，如果通胀持续超出预期，RBA将不得不跟进加息。 布洛克还重申，她认为近期通胀上升部分是暂时性的，并预计季度性数据将开始缓解。若语气出现明显的鹰派转变，这将确认中央银行在通胀数据意外上行时，准备提高利率的意向。 这可能会导致交易者提前预测加息。11月的CPI数据将于2026年1月7日发布，而第四季度的CPI数据则定于2026年1月28日发布。 本文链接：RBA 前瞻：中央银行会转向鹰派立场吗？ 来源于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理.

近年来，市场对通胀风险的关注持续上升，尤其是在即将到来的几个月里，经济政策是否需要调整成为热议话题。根据最新的分析，我们可以总结出以下几点重要见解： 在接下来的几个月中，特别是12月，我看不到调整利率的理由。 外汇市场的传导效应对价格的影响可能没有预期的那么强。 保持对上行风险的警惕变得愈发重要。 围绕小幅通胀偏差过度调整政策将引入不必要的政策不确定性。 这长久以来一直是哈兹米尔的立场，他依然保持中立，并对上行通胀风险心存警惕。然而，他也不断重申，对小幅或短期目标偏差的反应往往适得其反。 通过关注中央银行行长近期的演讲和评论，可以感受到上行通胀风险已成为当前的主要关注点。市场预测到2026年底可能会有5个基点的紧缩。 本文最初发布于 ECB的哈兹米尔：我看不到调整利率的理由，更多内容请访问 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

银作为一种重要的贵金属，持续引起全球的关注，近期交易接近历史高位，投资者正为其多年的上涨趋势中的关键阶段做准备。强劲的银ETF资金流入、持续的工业需求以及结构性的供应短缺，都是推动当前市场动力的重要因素。同时，即使短期内可能出现剧烈波动，从技术面来看，银仍然处于主导的牛市结构中。 本报告将深入分析长期月线和周线图，探讨推动银价上涨的宏观催化剂，分析SLV（iShares银信托基金）的隐含与实际日常表现，以寻找趋势疲软的早期信号，并最后结合TradeCompass的重要见解，指出银价牛市控制可能受到考验的关键价位。 宏观催化剂支持银价上涨 若干主要因素继续趋向于提高银价，为长期和中期趋势创造了良好的背景。 1. 强劲的ETF资金流入投资需求继续增强，银ETF吸收了大量的贵金属。这些资金流入进一步收紧已经紧张的市场，并往往加速市场动能。 2. 持续的多年度供应短缺矿产生产和回收难以跟上快速增长的工业和投资需求。主要储存中心的库存仍然较为紧张，这使得即使是适度的购买波动也会导致强烈的上涨压力。 3. 不断扩大的工业需求银在太阳能产业、电子产品、电动车部件和先进制造业中起着关键作用。仅光伏就预计将在未来十年消耗大量年产量，使银的角色从传统贵金属转向更具战略意义的工业资源。 4. 有利于金属的宏观经济环境市场越来越多地预计美联储将在2026年开始降息。较低的利率和较软的实际收益率降低了持有非收益金属的机会成本。同时，美元走弱和持续的经济不确定性也使得硬资产对全球投资者保持吸引力。 5. 60美元关口的心理影响银价接近60美元区域，媒体报道增多，吸引了动量交易者和早期获利者。整数关口的动态可能会加剧波动，常常导致加速的价格走势或暂时的震荡。 这些催化剂共同创造了一个支持环境，使得回调更有可能成为机会，而非顶端信号。 银期货月度技术分析 月度图表是银长期上升趋势持续的有力证据。价格已上升至60美元区域，这是一个心理关口，在此关口，突破兴趣和获利回吐往往会增加。然而，目前并没有技术证据表明卖方已经建立控制或出现分销。 月度图表上的一个显著特征是相对强弱指数（RSI），目前高于85。虽然这被视为超买状态，但交易者必须记住，在强趋势中，过度买入的状况往往反映出持续的需求。超买状况本身并不意味着即将反转，在扩展循环中，它可以持续高于预期很长时间。 如果市场选择降温，回调至52.50区域将被视为技术上健康的发展。该区域在年初曾充当阻力，现在可能会提供支持。适度的回调可能会吸引愿意选择在弱势中加大投资的买家，而不是在60这样的主要整数关口附近。 到目前为止，月度结构仍然坚定向上。价格走势、蜡烛图结构和动能都指向延续而非反转。 银期货周度技术分析 周度图表显示出一个清晰的上升通道，这一通道指导着银价多年上涨。当前价格正在这一结构的上半部分运动，表明技术上存在向77美元的吸引力。从当前水平来看，这代表了大约30%的潜在上行空间。如果银价首先回调至52.50区域，然后再向77美元上涨，从该回调水平的整体上涨幅度将接近48%。 紫色箭头所示的中间通道区域显示了银价在突破前的短暂停顿。这是典型的中间通道行为，强化了当前上涨趋势遵循健康且历史一致的结构的观点。 尽管周度图表呈现强烈牛市，但交易者不应假设此刻是所有时间框架下完美的入场点。高时间框架上的强度并没有消除短期深度回调的风险。周度分析对于理解更广泛的趋势方向和长期目标非常有用。而短期入场仍需适当的止损、仓位规模以及对波动性的尊重。 尽管如此，周度结构仍然偏向多头，表明趋势有进一步扩展的空间。 SLV波动率分析确认牛市控制 iShares银信托（SLV）是全球最大的银基金。投资SLV基本上就是在购买银，因为该基金在伦敦的金库中持有实物银条。SLV的价格几乎与现货银价同步。如果更多的人购买SLV，其价格将上涨。一种评估趋势是否在背后减弱的有效方法是比较SLV的实际日常价格变化与其隐含波动率预估。此方法有助于识别熊市压力开始形成的时机。 在过去的20个交易日中： 平均隐含波动：±2.3% 平均实际波动：±2.1% 在隐含范围内的交易日：13 在隐含范围外的交易日：7 需要注意的不仅是异常点的数量，还有这些异常点的方向性行为。银价没有产生两天连续的下跌日超出隐含波动率的预期。历史上，这种两天序列是熊市获得重要控制的最早迹象之一。尽管在11月14日和12月4日出现了孤立的下行意外，但在这两次情况下，卖压均没有持续。多头立即恢复势头，表明更广泛的上涨趋势仍然完好。 另一面，SLV连续几天出现了超出隐含波动的上涨情况，包括11月12日、11月24日、11月26日和11月28日的重大走势。TradeCompass是一种决策支持工具，强调关键激活区，识别买方或卖方可能失去控制的区域，并提供重要水平的清晰结构化图示。它并不会告诉任何人该交易什么，而是帮助交易者判断趋势是加强、减弱还是接近拐点。 在银的案例中，TradeCompass目前显示，只要价格保持在57.745以上，当前趋势仍然是看涨的。银价目前接近58.855，留有较大缓冲，但这一特定水平是为更广泛视角设计的，与本分析的长期性质一致。 如果空头成功在日内蜡烛收盘下破57.745，那将是潜在动量转变的第一个信号。为了更强的验证，交易者希望看到该水平下连续两天的日收盘。只有在那时候，才会暗示多头失去控制，深度回调可能开始。这使得57.745区域成为关注牛市信心是否受到挑战的重要分界线。 TradeCompass并不取代个人判断，但提供了结构框架。在这样强劲的趋势中，了解控制可能丧失的位置有助于交易者进行准备，而非应急反应。 银的长期价格预测 强大的宏观背景、强劲的月度趋势、良好的周度通道、看涨的波动行为以及支持的TradeCompass水平结合显示银的长期上涨趋势将会延续。回调到52.50将是健康的（也是良好的买入机会），而且只要这一区域保持支撑，整体结构仍然支持最终向70到77区域的移动。目前尚无技术证据表明长期趋势已见顶。 银价仍处于强劲而有说服力的牛市周期中。投资和交易风险自负，以上银价分析仅为个人观点，供教育目的使用。始终进行自己的研究。 本文首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理

在经历了一天的动荡后，Nifty 50指数抹去了所有由于印度央行降息而带来的收益。最终市场下跌了0.96%，但在交易结束前，指数在25,900点附近的关键支撑区出现了反弹。 随着价格跌至支撑区的下方，买入者选择在此时介入，以定义风险并准备迎接新的上涨。然而，如果价格突破支撑区向下运行，短期趋势将转为看空，我们可能会看到更大幅度的回撤，目标指向25,320点。 展望未来，本周三即将公布的美联储决策将成为全球市场的关键风险事件。预期美联储将保持中立态度，并根据经济数据来推迟下一步行动的决定。然而，鹰派的可能决策可能会加重风险情绪，对股市造成压力。 有关Nifty 50的详细信息，请参阅 Nifty 50 ends the day lower but rebounds from key support ahead of the close，文章首发于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在最新公布的数据显示，欧元区12月Sentix投资者信心指数为-6.2，低于市场普遍预期的-7.0。这一结果引发了对区域经济前景的广泛讨论。 随着全球经济的不确定性增加，投资者对未来几个月的经济活动表现出谨慎态度。Sentix投资者信心指数通常被视为投资者对未来业务状况以及宏观经济环境信心的风向标。 此次报告的具体数据表明，尽管预期值有所下滑，但实际结果仍然显示出投资者对经济复苏的缓和信心。分析认为，这一现象可能受到多个因素的影响，例如供应链问题、通货膨胀压力及地缘政治风险等。 在此背景下，欧元区的政策制定者可能需要采取进一步的措施，以增强市场信心并推动经济的复苏。投资者需要密切关注即将发布的数据和相关政策动态，以便做出更明智的投资决策。 值得注意的是，投资者信心的回升与否，将直接影响到欧元区各国的经济运行及市场表现。因此，未来几个月的数据甚至将可能成为市场的重要风向标。 更多详细信息，请访问HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在当前经济形势下，欧洲央行（ECB）正坚持保持利率的完全灵活性，确保在每次会议上都能根据最新的经济数据做出最佳决策。这一策略强调了在面对不断变化的经济环境时，保持全方位选择的必要性。 从市场的角度来看，虽然当前的通胀下行风险略显主导，但上行风险同样不可忽视。这种复杂的经济状况促使央行在政策上保持谨慎，以确保可以根据实际情况灵活调整。 值得注意的是，ECB方面已明确拒绝了基于保险措施的预防性降息政策。这表明，央行对当前经济形势的评估依然乐观，且通胀预期始终围绕2%的目标稳固运行。 此外，若美国联邦储备委员会（Fed）的独立性受到损害，这将对欧央行的政策产生连锁反应。这一担忧强调了全球经济政策之间的紧密联系。 如需深入阅读，请查看完整访谈：此处。 总体而言，从Rehn的发言中并没有新的信息，他依然坚持中立立场，显示出对未来经济走势的慎重态度。 此文源自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

接下来一周将会有多项重要的经济事件日程安排，尽管周一相对平静，没有重大数据发布。 周二，关注的焦点将集中在澳大利亚央行（RBA）的货币政策声明，以及美国的ADP就业变化和JOLTS职位空缺数据。 日本银行（BoJ）行长植田和男将参加在伦敦举行的《金融时报》全球董事会会议，讨论通货膨胀、利率、金融稳定以及日元的外部价值。 周三，加拿大央行（BoC）将公布货币政策声明，随后是备受期待的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议。 周四，澳大利亚将发布就业变化和失业率，瑞士将宣布其瑞士国家银行（SNB）货币政策决策，而美国将公布每周失业救济申请数据。 随着周五的到来，英国将发布其GDP月度变动数据。 在本周的会议上，RBA预计将维持利率不变。最新数据显示，经济开始回升，第三季度国家账户报告反映出这一趋势。 尽管月度消费者物价指数（CPI）超出预期，Westpac分析师指出，价格涨幅主要集中在受政府政策影响较大的行业，而非市场力量，突显了通胀的持续结构性驱动因素。 眼下，央行仍将继续监测进来的数据，以决定货币政策的下一步措施。预计通胀压力在明年会有所缓和，为RBA提供两个25个基点的降息空间。 本周还将发布9月和10月的JOLTS数据，这将为美国劳动市场的放缓提供更清晰的视角。10月发布的共识预计为714万个职位空缺。 市场将重点关注职位空缺与失业率的比率以及辞职率。富国银行的分析师指出，职位空缺与失业人数比率在8月降至1.0以下，进一步下降将表明劳动力需求与供给之间的不平衡加剧。 与此同时，辞职率在今年一直保持在1.9%，但如果出现大幅下降，可能表明工人在面对疲软的劳动市场时变得更加谨慎。 在本周的会议上，BoC预计将维持利率不变，此举是在9月和10月连续降息后做出的。自那时以来，加拿大的经济数据显示出复苏迹象。 GDP超出预期，劳动市场已经稳定，11月新增就业54,000人，失业率从7.1%降至6.5%。近期的降息也支持了家庭支出。 然而，通胀依然高于央行的2%目标，明年可能由于消费者和政府支出而面临上行压力。尽管如此，市场并不预期在2026年会有进一步的降息。 在本周的FOMC会议上，降息25个基点的可能性较大，但考虑到美联储内部近期的分歧，这可能是一次接近的抉择。 通胀仍然是美国的一大关切，特别是由于关税导致的价格上涨。然而，劳动力市场的放缓迹象使降息的可能性增加，这一观点得到了几位有影响力的政策制定者的支持。 美联储还将发布其更新的经济预测。一些分析师预计预测将显示2026年仅会有一次额外的降息，而市场定价目前预期明年会有两至三次降息。 市场同样在密切关注2026年美联储新主席的提名可能性。如果白宫选出如凯文·哈塞特（Kevin Hassett）这样的候选人，投资者的焦点可能会从担心美联储降息过慢转向忧虑其可能过于激进地放宽政策。这将为年初货币政策的预期增添更多的不确定性。 在澳大利亚，市场对就业变化的共识为20.3K，低于之前的42.2K，失业率预计将从4.3%微升至4.4%。 尽管10月就业数据显示超出预期，Westpac分析师指出，职位创造的三个月趋势已减缓至年化约1.5%，比年初时弱了大约半个百分点。 第三季度的劳动账户也显示出表面之下的变化：在护理行业招聘激增期间迅速扩张的行业现在正在正常化，而面向市场的行业正在逐步恢复动能。 劳动需求有所增强，而劳动供给保持稳定，参与率保持在67.0%不变。失业率上个月从4.5%降至4.3%，但迹象显示仍在缓慢上升。 最近每月的波动主要来自年轻工人，他们的失业率剧烈波动，表现出了当前在更广泛的成人劳动市场中逐渐显现的上升趋势。 在本周的会议上，瑞士国家银行（SNB）预计将维持利率不变。尽管瑞士的通胀水平降幅超出预期，但目前银行不太可能通过放松政策作出回应。 预计通胀将在一段时间内徘徊在零附近，SNB可能在明年3月将利率下调25个基点至-0.25%，重新回到负利率，随着通胀动态成为日益关注的问题。然而，这一举动需达到更高的门槛，仅在其他选项都耗尽时才会进行。 在英国，由于重大网络攻击导致捷豹路虎（Jaguar Land Rover）停产数周，9月制造业产出下降。 本文章来自HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

欧元区Stoxx 50指数 -0.03% 德国DAX指数 -0.11% 法国CAC 40指数 -0.07% 英国FTSE 100指数 +0.17% 西班牙IBEX 35指数 -0.28% 意大利FTSE MIB指数 -0.03% 上述指数的变动幅度虽小，但市场情绪似乎受到了一定影响。尽管如此，投资者最终将根据即将发布的数据做出关键决策。 详细信息请参见 本文，该文章首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理 上。

Prior -37 近日发布的消费者信心指数再度引发市场关注。这一指标显示，尽管近期有所回升，但自2022年以来一直处于负值区间。11月的数据显示，该指数为-34，符合市场预期。 在过去的一年中，消费者信心指数经历了显著波动，尤其是在2023年10月时曾触及-52.5的低点，显示出消费者对经济前景的担忧。不过，随着一些经济恢复迹象的出现，4点的回升或许为未来的经济发展带来了些许信心。 值得注意的是，此次发布并不具有市场推动作用，投资者依然需要谨慎对待当前的经济形势及其潜在影响。更为详细的分析请参阅 瑞士11月SECO消费者信心-34 vs 预期的-34。该文章首次发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

根据最新发布的数据，德国在2023年十月的工业生产增长率达到了+1.8%。这一数字显著高于市场预期的+0.4%，为经济复苏注入了新动能。这一意外的增长显示了德国工业领域的韧性与调整能力，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。 具体来看，德国的制造业、建筑业及能源生产等领域都表现出强劲的增长势头。分析师指出，这一增长可能反映了出口需求的回暖以及内部消费的提升。总体而言，十月的工业生产数据为德国经济前景带来了乐观的信号，也可能影响到欧洲央行的货币政策决策。 随着欧元区经济逐步从疫情影响中恢复，德国作为欧元区最大经济体，其工业生产的增长无疑对整个区域的经济形势产生了重要影响。投资者和分析师将密切关注接下来的数据走势，以便更好地评估未来的市场动态以及政策调整的可能性。 欲了解更多更新信息，请访问HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。