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大多数投资者都知道：你不需要将全部的生活储蓄押注于比特币。但你可以考虑为你的投资组合留出一小部分，因为比特币的表现与大多数传统资产不同。 比特币已经演变为不仅仅是投机热潮。随着越来越多的机构采用它，其在主流金融中的角色已不再是边缘。这意味着，当与股票、债券或其他投资谨慎混合时，它可能会带来潜在的益处。 当我们在此上下文中谈论 比特币价格 时，这不仅仅是引人注目的波动。尽管这种货币的价值波动较大，但它与传统资产的关联度并不完美，这意味着它不会总是与股票或债券同步上升或下降。这种波动性正是它在投资组合多元化中可能带来的重要价值。 添加比特币的理由 多元化 包括比特币的最有力论据之一是其多元化特性：其价格波动与股市或债券没有紧密关联。富达的研究显示，在最近的三年期间，比特币与股票的相关性约为0.53，与债券则仅为0.26。这意味着，它并不会与其他资产完全同步波动，为投资组合增添了新的可能性。 学术研究同样支持这一点。在《定量金融与会计评论》中发布的一项研究显示，包含加密货币“因子”策略的投资组合可提供显著的样本外多元化益处。这并不是模糊的金融说辞，而是数据驱动的结论。 另一项来自MDPI的研究调查了替代投资基金组合（如风险投资或对冲基金指数），发现比特币与这些投资组合的相关性也很低。因此，比特币不仅能为股票和债券提供多元化，也能对投资组合中那些较不传统的部分起到作用。 收益潜力与风险的微妙平衡 当然，比特币携带着巨大的风险。其波动性是众所周知的。然而，多项投资组合优化研究发现，即便是1%到5%的小范围配置也能在不显著增加风险的情况下提升收益。 一个强有力的例子来自21Shares，他们模拟了一个60/40（股票/债券）“增长”组合。当他们增加5%的比特币时，看到年化收益显著提升（从大约7.5%增至9.5%-10%），而夏普比率（风险调整收益的衡量标准）也有所上升。他们尝试了不同的再平衡间隔（每日、每月、每季度等），发现季度再平衡在管理波动性和提升收益之间寻找到一种良好的平衡。 学术投资组合优化模型进一步强化了这一观点。例如，一些研究发现比特币与传统金融工具之间的长期相关性较低。他们认为这赋予了比特币作为多元化工具的潜在价值。尽管如此，他们也提醒说，重度配置可能显著增加风险。 风险（没错，确实存在很多） 你不会在没有明显警告标志的情况下给出投资组合建议，而比特币在这方面值得提出警告。 波动性：比特币的价格可能会在短时间内剧烈波动。即使你保持小额配置，它也可能放大风险。只有在你能接受短期剧烈起伏的情况下再进行投资。 流动性风险：虽然主要交易所流动性良好，但一些监管较少的加密领域可能会面临流动性问题。 监管不确定性：比特币在全球范围内的监管待遇不同，因此法律风险不能被忽视。 相关性可能变化：随着机构采用的增加，比特币与股票的相关性可能会发生变化。事实上，最近的一项研究表明，其与股票指数的滚动窗口相关性在某些时点达到了峰值。 该如何分配比特币 考虑到风险，大多数理性的框架建议仅小额配置比特币。以下是一些实际建议： 从小额开始。研究和分析普遍支持小幅配置，许多研究的模拟均在1%至5%之间。 定期再平衡。正如21Shares的研究所示，您再平衡的频率（使投资组合回归目标）很重要。季度再平衡通常能在风险和收益之间寻找到良好的折衷。 保持长期心态。将比特币视为一种长期的多元化工具，而不是短期交易的工具。 准备好面对波动。接受比特币可能会出现剧烈波动。如果这会让你失眠，考虑减少配置。 考虑风险治理。确保这种配置符合你更广泛的风险承受能力和长期目标。不要仅仅因为大家都在谈论比特币而随意投钱。 为何此时可能重要 机构采用正在将比特币的角色从“狂野西部的投机”转变为更接近合法金融工具的状态。随着越来越多的机构认真对待加密货币，比特币可能变得更加稳定、相关性更强、更深入内嵌于金融市场——这意味着其在投资组合中的角色可能会发生变化。 与此同时，如金融创新文章的研究显示，风险溢出和多元化益处是特定于投资组合和时间尺度的。换句话说，比特币并不是魔法子弹，但对于懂得其特性并识别其风险的投资者来说，它可以是一个聪明的补充。 比特币并不需要成为一场月球之旅才能证明其在你的投资组合中的位置。通过小额、精心管理的配置，它可以作为多元化的工具。实证研究对此进行了支持。 这篇文章 如何比特币适配现代投资组合 首先出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在近期的一项声明中，美国前总统唐纳德·特朗普表示，他可能会考虑调整关税政策，以降低某些商品的价格。这一举动引起了广泛的关注和讨论，尤其是在当前全球经济形势不确定的背景下。 特朗普的关税政策在其任期内曾对全球贸易产生重大影响。他的意图是通过减少进口关税来推动国内经济，进而使消费者能够以更低的价格购买到所需商品。这一提议的实施，或许会为美国经济注入一剂强心针，帮助缓解因通货膨胀而带来的压力。 然而，关税调整的影响并不仅限于美国市场。全球供应链、制造成本及国际贸易关系都有可能因此受到波及。因此，特朗普的提议对于政策制定者、企业领导者及普通消费者而言，都是一个值得关注的重要话题。 在接下来的日子里，如何平衡关税政策与经济发展，将是各方需要认真思考的课题。无论最终决定如何，这一政策动向无疑将深刻影响未来几年的经济景观。

近期数据显示，不确定性指数从10月上升了3个点，达到了91。主要原因是越来越多的企业主对未来三到六个月的资本支出计划表示不确定。这一变化反映了当前经济环境中潜在的波动性以及企业主们对未来的谨慎态度。 NFIB首席经济学家比尔·邓克尔贝格表示：“尽管乐观情绪有所上升，但小企业主们仍然对缺乏合格员工感到沮丧。”这一表述突显了人力资源短缺对小型企业运营的深远影响，尽管市场条件有所改善，但人力资源的不足仍然是企业发展的重大障碍。 对于小企业来说，适应市场变化并在不确定的环境中保持竞争力至关重要。面对经济的变动和劳动力市场的挑战，企业主需要制定灵活的战略，以应对未来可能出现的各种情况。 更多详细信息，请访问US November NFIB small business optimism index 99.0 vs 98.3 expected，该内容来自HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

根据《金融时报》的报道，中国监管机构正在讨论如何允许对H200芯片的有限访问。这一动向引发了业界的广泛关注，因为H200芯片由英伟达生产，广泛应用于人工智能和高性能计算等关键领域。 在全球科技竞争愈演愈烈的背景下，中国政府对敏感技术的控制显得尤为重要。H200芯片因其强大的计算能力而备受重视，同时也成为了各国在技术发展上的竞争焦点。 虽然具体的监管细节尚未明确，但这一讨论的开启标志着中国在技术监管上的策略可能会有所调整。分析人士指出，若允许有限接入，将有助于促进国内技术的发展，同时也可能导致国际技术合作的重新审视。 有关此事的更多信息，请参阅《金融时报》的文章：中国预计将限制对英伟达H200芯片的访问 – FT。此内容最早出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

人工智能（AI）正在为我们处理庞大的数据集提供全新的工具。这些工具不仅能够帮助我们识别以前未曾发现的模式，还可以提高预测的准确性。借助机器学习，AI能够更快速地识别通货膨胀压力、劳动力市场变化及经济中的结构性突破，为中央银行提供了更为迅速的经济洞察。 值得强调的是，尽管AI技术提供了强大的分析能力，但它并不会取代人类的专业知识。正如Nagel所指出的，AI可以帮助中央银行更快地识别经济问题，从而改进政策制定过程。这一点与技术帮助企业改善库存管理、平滑库存周期的作用是相似的。 对于人工智能可能取代人的工作这一说法，社会上存在很多恐慌。然而，从我个人的角度来看，AI只是提高生产力的新工具。技术的进步总是改变着我们的生活和劳动市场，但它并未导致高失业率的出现。历史上，人们曾因自动化机器取代劳动力（如盧德派运动）而感到恐惧，但最终却创造了新的就业机会。变化是不可避免的，我们也始终在适应这些变化。 有关更多内容，请访问 这里。 这篇文章首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

今日，日元在各主要货币对中再次出现自由下跌的现象。与此同时，日本长期国债收益率持续创下新高，显然引起了日本官员的高度关注，因为借款成本的上升正对经济形成压力。问题的部分原因可归结为日本央行（BoJ）过于迟缓的政策反应，当前正值其他主要央行转向鹰派立场之际，日本央行却不得不以谨慎的步伐进行加息。 市场方面，已基本消化了本月加息的预期，至少还有一次加息在2026年。这使得日本央行能够提升的空间相对有限，尤其是在市场已经快速调整了鹰派预期的情况下。因此，即使进行加息，日元的升值空间也显得岌岌可危。 详细讨论请参阅日元再次自由下跌，尽管日本央行即将加息与不断的口头干预，该内容最初发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期，日本央行行长上田（Ueda）表达了对日本经济未来发展的乐观态度。他表示，预计在2023年第四季度及之后，经济将重新回到正增长的轨道。这一言论为市场带来了希望，尤其是在经历了长时间的低迷后，投资者对经济复苏的前景感到振奋。 上田行长指出，虽然当前经济面临一些挑战，但政策的调整和内需的恢复将为经济增长提供支撑。他强调，央行将继续关注经济指标，并根据形势灵活调整货币政策，以确保经济在稳定中发展。 这一观点不仅反映了央行对经济前景的信心，也传达了对市场的积极信号。尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下，日本经济的复苏可能会为其他国家的经济发展提供借鉴。 随着市场对上田行长言论的反应，投资者将更加关注日本经济的动向，尤其是消费、投资以及国际贸易等关键领域的表现。尽管挑战依然存在，但经济恢复的潜力无疑给了市场新的动力。 总之，上田行长的话语不仅是对日本经济未来的展望，也是对全球经济复苏希望的暗示。我们将继续密切关注相关经济指标和政策动态，以深入理解日本经济的复苏进程。

欧元区股票指数 Eurostoxx +0.11% 德国 DAX +0.21% 法国 CAC 40 +0.13% 英国 FTSE -0.08% 西班牙 IBEX +0.14% 意大利 FTSE MIB +0.01% 昨日市场的损失在短暂的疲软后得到了修复，主要股指小幅上涨。然而，投资者需保持警惕，因为美联储明天的决策可能带来鹰派政策的风险，这对股市的上涨可能会形成压制。市场将密切关注即将发布的经济数据及美联储的政策动向，这将对欧美股市的后市走势产生重要影响。 更多详细内容请参见欧洲股市今日开盘小幅走高一文，发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在最近发布的经济数据中，德国的贸易盈余在10月份有所扩大，达到€16.9亿，超过了市场预期的€15.6亿。这一变化主要得益于出口的微幅增长和进口的显著下降。 之前记录为：€15.3亿 出口增长0.1%，高于预期的-0.5% 前值为：+1.4% 进口下降1.2%，低于预期的-0.5% 前值为：+3.1% 根据数据显示，10月份德国的出口环比增长了0.1%。虽然这个增幅看似微不足道，但与市场预期的负增长相比，依然表现出一定的韧性。 与此同时，进口方面的降幅达到1.2%，显著低于预期。这表明，尽管全球经济面临不确定性，德国的贸易结构仍然表现出一定的调整能力。 在全球经济波动的背景下，德国的这些数据指向了其经济在外部压力下的相对稳定。投资者和政策制定者将密切关注未来几个月的经济指标，以评估德国经济的持续表现。 更多详细信息，请参阅原文：德国10月份贸易余额 €16.9亿 vs €15.6亿的预期。 文章来源：HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理

2023年12月9日，即将到来的外汇期权到期引起了市场参与者的关注。根据最新的数据，多个关键的外汇期权将在纽约时间上午10点到期。这些期权的到期将可能对外汇市场的流动性和价格波动产生重要影响。 外汇期权是外汇交易中常用的金融工具，允许交易者在特定的到期日以约定的价格买入或卖出外汇。这些到期选项的特性使得它们成为风险管理和投机的重要工具。了解这些期权的到期情况及其潜在影响，对于投资者和交易员来说尤为重要。 市场参与者需要关注这些期权的到期情况，以便更好地评估潜在的市场走势及其带来的机会。同时，使用适当的风险管理策略来应对可能出现的价格波动，也是至关重要的。 深入了解外汇期权到期对于把握市场动态、制定有效的交易策略具有重要的意义。有关2023年12月9日外汇期权到期的更多详细信息，请访问此链接。 原文来自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。