德国建筑业PMI上升:走出低迷的曙光
德国12月建筑PMI为50.3 前值为45.2 这对德国经济来说至少是一个积极的消息,此次增长的主要驱动因素是土木工程活动的进一步增加。值得注意的是,该领域的活动登记了自2011年3月以来最快的扩张速度。此外,居住建筑领域对总活动的拖累显著减轻,住宅项目的工作速度自2022年3月以来降幅最小。同时,就业状况也连续第二个月改善。 尽管如此,这仅仅是一次数据。这意味着企业对未来一年活动的预期仍然低迷,因此目前对前景的乐观态度将受到限制。 HCOB指出: “建筑行业在去年末出现了令人意外的积极迹象。自2022年3月以来,总活动指数首次进入扩张区间。这在一定程度上得益于土木工程的明显增长。但同时,之前受到重创的住宅建筑行业的情绪似乎开始好转。我们可能看到住房部门正在走出深度衰退,活动现在仅稍微下降。值得保持清醒的是,这只是一个月的数据,时间序列曾经出现过大幅波动。不过,联邦统计局最近报告的建筑许可猛增给人以希望,这不是一次性的。 “土木工程活动的强劲加速表明,联邦政府宣布的基础设施措施终于进入实施阶段。尤其在交通基础设施方面,如道路、桥梁和铁路。土木工程领域在2026年可能仍会遇到增长障碍,但随着时间推移,随着更多项目的开展,增长路径应当会稳定下来。这一趋势将可能意味着,来自较不繁忙的建筑领域的资源将越来越多地用于土木工程。值得注意的是,建筑行业的就业人数在过去两个月连续上升,距离上次扩张已经近四年。 “建筑成本持续上升。12月份的建筑成本比上月有所上升。再加上相对较高的长期利率,尤其对住宅建设而言,这是一个关键因素,这无疑会造成一定的抑制。 本文转载自德国建筑活动在2025年底恢复增长,首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。