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基本概述 在美国捕获马杜罗总统后，原油价格曾经历一段疲软，但市场焦点迅速转向伊朗，原油价格又重新攀升至新高。 伊朗的抗议活动代表了数十年来对伊斯兰共和国权威的重大挑战。这场动荡是由于货币崩溃引发的，其中里亚尔兑美元汇率暴跌至超过140万，燃油价格急剧上涨。然而，抗议活动很快演变为对领导层的广泛拒绝。 政府将抗议者标记为“恐怖分子”和“暴徒”，并指控他们受到美国和以色列的支持。特朗普总统对抗议者表示支持，甚至考虑可能的军事干预。由于军事升级的风险，原油价格继续上涨，地缘政治风险溢价增加。 在需求方面，尽管全球货币宽松和经济状况改善，石油市场仍然面临疲软，可能由于OPEC+的增产。不过，市场的看跌头寸已经非常紧张，如果经济活动进一步增强，同时OPEC+保持稳定的产量，我们可能会看到市场复苏。 原油技术分析–日线图 从日线图来看，我们可以看到原油价格突破下降通道的上边界。买家正在大量进场，设定在趋势线下方的明确风险，若突破60.52的阻力位，将打开通向66.00水平的可能性。另一方面，卖家很可能会在60.52的水平附近介入，准备对55.00的下跌。 原油技术分析–4小时图 在4小时图上，我们可以看到58.70水平周围存在强支撑区。如果价格回调至该支撑位，我们可以预期买家会在此介入，以在明确风险下备战66.00的反弹。相对而言，卖家则希望看到价格向下突破，以增加对55.00水平的看跌押注。 原油技术分析–1小时图 在1小时图中，我们可以看到一个小的上行趋势线，定义了该时间框架上的看涨动能。同时，在向60.50水平的动能上出现了RSI的背离，表明动能减弱。 如果价格回调至趋势线，我们可以预期买家会依托趋势线继续推动至新高，而卖家则需要看到价格突破趋势线和支撑以增强下行的信心。明天将发布11月份的美国零售销售和生产者物价指数报告，数据较旧。此外，明天还有可能涉及特朗普关税的美国最高法院裁决。周四将发布最新的美国失业救济申请数据。 本文的详细内容还可访问原油延续涨势，因美国对伊朗的打击风险提高地缘政治溢价，原文首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

今天，美国消费者物价指数（CPI）报告可能是议程上的重头戏。然而，对于股市来说，本周的关键财报发布同样不容忽视，因为我们再次步入财报季。这一周，大型银行将率先登场，今天将迎来摩根大通和纽约梅隆银行的财报。 摩根大通的财报向来备受关注，CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）通常会分享他对市场和美国经济的看法，因此，投资者需要关注他的言论。 明天，我们将迎来美银（BofA）、富国银行（Wells Fargo）和花旗（Citi）的财报发布。周四，则会有摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）和贝莱德（BlackRock）的财报。 除了金融行业外，本周的财报日历上还有其他一些重要公司的报告。今天，达美航空（Delta Airlines）也将发布其业绩，而在周四，台积电（TSMC）也将发布第四季度的财报。 如需了解更多信息，请参见提醒：华尔街财报季今日开启，该帖子最早发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期市场的动向被视为对美联储独立性的又一次挑战，特别是在特朗普呼吁加快降息的背景下。 如果美联储失去独立性，未来出现失控的通货膨胀和货币贬值的风险将大大增加。然而，由于其潜在后果不仅影响美国，还会对全球经济造成重大影响，因此美联储失去独立性的概率仍然非常低。目前来看，这只是市场的噪音，但市场将密切关注这一风险。 今天，美国消费者价格指数（CPI）报告即将发布，这可能会成为重大市场驱动因素，可能为美联储提供更加灵活的政策空间。 与此同时，日元在报告发布后出现贬值。尽管日本官员进行了持续的口头干预，日元还是在短暂的整合后继续下跌。此外，经济数据并未显示出日本银行（BoJ）需要采取紧急行动的迹象。虽然通货膨胀一直徘徊在BoJ的2%目标之上，但未显示出令人担忧的发展。 日本央行依然高度重视工资增长，因此工资数据和春季薪资谈判仍然十分关键。目前市场对年底前收紧政策预计约为40个基点。日元的前景依旧看跌。 美元/日元技术分析 — 日线图 在日线图上，我们可以看到美元/日元（USDJPY）最终升至158.87水平。在此处我们可以预期卖方会介入，准备价格回落至154.50支撑位。而买方则希望价格能突破进一步推动至161.95水平。 美元/日元技术分析 — 4小时图 在4小时图中，我们可以看到一条上升趋势线定义了看涨动能。如果价格回调至趋势线附近，买方可能会依赖此线进行操作，并将风险限制在其下方，以继续寻找新的高点。相反，卖方会寻找突破下行机会，进而将目标锁定在154.50的支撑位。 美元/日元技术分析 — 1小时图 在1小时图上，我们看到另一条小型上升趋势线同样定义了此时框架内的看涨动能。从风险管理的角度看，买方在趋势线附近的风险回报比将更加合理，以便不断推升至新高，而卖方则会关注下行突破，目标锁定在157.00附近的趋势线。明天，我们将迎来11月美国零售销售和生产者价格指数（PPI）报告，这些都是旧数据。同时，明天也可能有关于特朗普关税的美国最高法院裁决。周四将发布最新的美国失业救济申请数据。 有关美元/日元再次上涨至2024年7月以来的最高水平的详细信息，请参考我们之前的文章。

摩根士丹利预测，2023年12月的美国消费者物价指数（CPI）报告将显示整体通胀环比为0.37%，同比为2.7%。这一环比增幅略高于预期的0.3%，而整体年通胀则符合预期，同样保持在2.7%的水平。 在核心通胀方面，摩根士丹利的预测为环比0.36%，同比2.8%。这一数字较过去两个月0.08%的均值显著上升，同时也高于11月份的2.6%的同比数据。 在更乐观的预测中，摩根士丹利指出，较晚的11月调查日期以及双月抽样城市的更高通胀水平是两大关键原因。 原文发布于 HUBFX | 2023年12月美国通胀可能大幅反弹 – 摩根士丹利。

在欧洲时段，我们的日程上没有太多内容，仅有几位央行发言人将在此时段发言。预计市场将呈现区间波动的价格走势，因为市场在等待美国消费者物价指数（CPI）发布。 在美洲时段，我们将迎来美国NFIB小企业乐观指数和每周ADP数据的发布，但当天的重头戏将是美国CPI报告。根据预测，Headline CPI 年率预计为2.7%，与之前持平，而月率则预计为0.3%，同样与之前一致。核心CPI年率预计为2.7%，较之前的2.6%有所上升，而月率则预计为0.3%，与之前的0.2%相比有所上调。 美联储在上次政策决定中暗示将暂停加息，并在声明中提到“在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时机时，委员会将仔细评估新进数据、不断演变的前景和风险平衡。” 值得注意的是，美联储预测今年仅会进行一次降息，但市场仍在押注两次降息，预计第一次降息将在6月发生。最近的非农就业报告显示，失业率降至4.4%，低于之前的4.6%。总体来看，这一数据表现良好，进一步证实了美联储的耐心立场。 在其他劳动力市场尚未出现显著疲软的情况下，通胀数据将决定美联储今年政策放松的程度，因此对市场来说尤为重要。从更大的背景来看，美联储的反应功能仍然偏鸽派，因此我们需要强有力的理由来考虑加息的可能性。

在今天的市场中，有一个关键点需要特别关注，如下文所强调的那样。 这就是AUD/USD在0.6700水平的表现。今天该货币对的波动不大，美元在前一天略微下跌后，目前保持平稳。特朗普对美联储独立性的攻击并未造成深远影响，市场仍然预计美联储将坚持其货币政策，至少在鲍威尔离任之前不会降息。 在这一水平上方的到期日与100小时和200小时移动平均线的交汇处（0.6703-06）相近，因此可能在本交易时段内为该货币对提供一些支撑。如果价格再次跌破这个水平，卖方将保持关注，因为自11月底以来AUD/USD的上涨走势开始出现整固迹象。 因此，这些到期可能会在日内范围扩展的过程中起到磁铁的作用，前提是美元情绪保持不变。 这篇文章最早出现在FX option expiries for 13 January 10am New York cut中，来自HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

本周早些时候，银期货经历了一次戏剧性的上涨，但近期的价格行为表明市场已转入更为谨慎的阶段。本文将深入分析银市场的变化，探讨其重要性，并结合关键水平和订单流信息，为交易者提供银价预测的框架。 银价上涨的起因及为何停滞 银在前一个交易日强劲开盘，并大幅延续涨势，价格较低点上涨超过8%。这一波上涨吸引了动量交易者、回补空头以及贵金属投资者重新参与。 然而，随着交易的进行，价格行为的特征开始发生变化： 在更高的VWAP偏离区间附近，价格的上涨尝试未能获得认可。 随着价格远离公允价值，买家的攻击性减弱。 多次上涨未能持续发展，受到拒绝。 这一变化并未立即扭转趋势，但标志着从趋势延续转向风险评估的过渡。 失败的反弹是关键转折点 在初次回调后，银价短暂回升，重新占据了VWAP并回流至价值区。然而，细节却揭示了不同的故事。 价格未能重新占据价值区高位。 反弹过程中卖压迅速回归。 后续的蜡烛确认了拒绝而非接受。 从订单流信息的角度来看，这并不是一个看涨的重置，而是在更广泛的降温阶段内的修正性反弹。 为何回归价值的重要性 银的技术分析中，一个重要概念是测试与接受之间的区别。银的价格并没有简单地回落到价值区并反弹。相反： 价格收回至价值区内部。 随后的蜡烛保持在上边界之下。 卖方在多根蜡烛中保持控制。 这一行为被称为回归价值的接受，它通常暗示先前的趋势阶段已结束。至关重要的是，这发生在价格未达到更深的均值回归水平如VWAP或控制点之前，成为早期信号，而非滞后信号。 今日银期货交易图示 此部分旨在为交易者和投资者提供框架，以明确参考水平帮助理解今日银期货交易会话。可以将其视为地图，而非预测，目的是了解基于价格行为，何时看涨和看跌的场景变得更有可能。 分界线：趋势偏移的关键点 84.40 – 84.62区间（关键枢轴区）此区域至关重要，因为它集中： 昨日的VWAP ~84.40 今日的VWAP ~84.62（动态且正在重新计算） 此区间作为两天的公允价值参考： 在该区间上方：看涨偏向。 在该区间下方：看跌偏向。 对于希望获得简单方向性过滤的交易者而言，这便是图表上最重要的参考。 在今日的交易环境中，了解市场趋势的变化极为关键。无论您的交易策略为何，这种分析都能为您提供重要的视角。

高市早苗内阁的财政政策负责且积极，充分考虑了财政纪律 这并不意味着肆意挥霍 我们不能仅以财政政策来判断市场的发展 外汇汇率受多种因素影响 长期利率同样受市场上多种因素的决定 需要仔细观察各类因素，包括工资增长的可持续性，以确保日本不会重返通缩 但如今仍未到可以宣布退出通缩的时刻 最后一点是对日本银行的间接质疑，中央银行在考虑进一步提高利率。这与政府在财政扩张过程中希望实现的目标相悖。上述的久保田发言倾向于偏向高市早苗，这一点是可以理解的。危险，危险。 这篇文章最初发表于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

随着新年的到来，美元的避险地位在短期内受到多重因素的影响而遭到削弱。尤其是美国发起的地缘政治意外事件持续不断，以及特朗普明显倾向于低利率的政策，这都对美元构成了重大阻力。后者的表态，实际上是对美联储独立性的一种直接挑战。 法国外贸银行进一步指出，即便美国经济增长向好，利率差异扩大，且美元已经出现相当规模的净空头头寸，这些因素依然未能为美元提供太多支持。此外，黄金在年初的表现以及过去十二个月近70%的涨幅显示出投资者正在减少对美元的投资，而非转向其他法定货币。 换句话说，市场的资金流向似乎继续青睐商品，尤其是贵金属，以此来利用美元的弱点。 在G10货币中，法国外贸银行认为，澳大利亚元是当前最有建设性的长期投资选择。 原文链接：美元的避险地位持续失去吸引力 – SocGen，首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

据报道，日本首相高市早苗已向执政党高层表明希望解散众议院的意图，这可能会为2月初或中旬的提前选举铺平道路。下届普通国会会议定于1月23日召开，而高市被报道拟在这个时刻做出此项决定。 为了提供一些背景，自1992年以来，日本的政策制定者通常在1月份召开普通国会会议。然而，这将是自那时以来首次在新历年之初解散众议院。 以往，政策制定者往往更倾向于在3月底之前完成新财政年度的预算，因此解散众议院可能会拖延某些提案和措施的进展。 那么，高市为何计划采取这一举动？ 主要是为了巩固支持，增加执政联盟的席位，同时在她的支持率仍然较高的情况下，避免在国会会议开始时面对反对派议员的提问。此外，日本与中国之间的持续争端也将为反对派提供质疑她领导能力的机会，这给她带来了额外的压力。 在日本历史上，首相为避免在国会遭受审视而采取此类措施并不罕见。高市可以借鉴前首相安倍晋三的做法，后者在2017年解散众议院，以避免因森友学园和加计学园的丑闻而受到质疑。 如果她确实解散众议院，可能会在下个月的2月8日或15日举行提前选举。 本文的相关文章可见于日本首相高市早苗 reportedly states intention to dissolve parliament’s lower house，转载自HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。