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前一个月（8月修正为2.9%至3.0%） 九月耐用品订单增长0.5%，超出预期的0.3% 不包括运输的耐用品订单增长0.6%，高于预期的0.2%。前一个月的数据由0.3%修正为0.5% 不包括国防的耐用品订单增长0.1%，相比上个月的1.9%显著下降 非防御资本货物订单（不包括飞机）增长0.9%，超出预期的0.2%。前一个月数据由0.4%修正为0.9% 最新数据表明，市场表现强于预期，并进行了更高的修正。此外，初次申请失业救济的人数也表现优于预期，进一步印证了经济复苏的迹象。 这篇文章美国九月耐用品订单增长0.5% vs 0.3%的预期最初出现在HUBFX | 全球账户 | FX风险管理。

最近的数据显示，美国初次申请失业救济的人数为216,000，相较于预期的225,000有所下降。这一数据不仅反映了当前美国劳动市场的状况，也为投资者和经济学家提供了重要的参考依据。 具体来说，初次失业救济申请人数是评估经济健康状况的重要指标之一。当这一数字低于预期时，通常表明劳动力市场强劲，经济活动稳步上升。216,000的申请人数可以被视为对经济复苏的积极信号，反映出更多的人找到了工作，失业率可能继续保持在较低水平。 然而，值得注意的是，这一趋势是否持续仍然存在变量因素。全球经济的不确定性、提高利率政策的影响以及即将到来的季度财报发布都可能对未来的就业数据产生影响。因此，经济观察者应继续关注这一趋势的发展和相关数据的变化。 综上所述，216,000的初次失业救济申请人数比预期的225,000更为乐观，预示着美国经济的某种程度的复苏。然而，在解读这些数据时，仍需保持警惕，关注经济环境的变化。 如需更深入的分析，请访问 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

近期外汇市场表现复杂，美元（USD）相较于欧元（EUR）小幅上涨0.09%，但对英镑（GBP）则下降0.09%。与此同时，美元对日元（JPY）的汇率上涨0.27%。这一走势反映了市场对日本银行（BOJ）再次加息的预期，尤其是在日元疲软的背景下。本文将从技术角度分析EUR/USD、USD/JPY和GBP/USD这几个货币对。 英国办公室预算责任局（OBR）在一次意外的早期发布中公布了全面的财政展望，显示政府预计到2029–30年将实现217亿英镑的财政盈余，远高于三月份预计的99亿英镑盈余。该展望详细描述了一项以增税为主的预算，包括冻结个人税阈值三年的延期（将增加80亿英镑）、提高股息、房地产和储蓄税率（21亿英镑）、对工资牺牲养老金征收国民保险（47亿英镑），以及个人税收总额增加149亿英镑。其他措施还包括对超过200万英镑的住房征收新物业税、对电动车和插电式混合动力车从2028年4月开始征税（14亿英镑），以及赌博税改革（11亿英镑）。尽管税收增加，政府支出每年均有上升，到2029–30年将增加110亿英镑。这一方案成为了2010年以来第三大中期税收增加，OBR现预计实现财政目标的可能性为59%（较54%有所上升），将2025年GDP增长预期上调至1.5%，但将2026年预期下调至1.4%，预计明年通胀率为3.5%，并预测到2027年恢复至2%。OBR项目债务在GDP中的比重将稳定在95%–96%附近。GBP/USD货币对在初期上涨后剧烈回落，早盘因提前发布消息导致市场波动：GBP/USD一度攀升至1.3200以上，随后滑落至1.3136。同时，英国10年期国债收益率从4.43%反弹至4.53%。这一事件为政府带来了政治上的尴尬，市场似乎在暗示这可能是利夫斯（Reeves）担任财政部长以来的最后一份预算。 新西兰储备银行（RBNZ）将官方现金利率（OCR）下调25个基点至2.25%，这一决定在5比1的委员会投票中得以支持。政策制定者指出，尽管9月份季度内消费者年通胀率上升至3%，但经济中仍存在显著的闲置产能，这将有助于到2026年中将通胀率拉回至2%。经济活动在2025年中期表现疲软，但目前正开始复苏，主要得益于低利率的支持，促进家庭支出和劳动市场的恢复。银行强调，未来OCR的调整将取决于中期通胀和经济状况的发展，进一步下降有助于增强信心并抵消复苏速度低于预期的风险。委员会权衡了将OCR维持在2.50%与下调的选择，最终选择了降低利率，以应对闲置产能的现状。更新的预测显示，到2026年3月，OCR预计为2.25%（此前为2.55%），到2026年12月预计为2.28%（此前为2.62%），进一步强调了今日的降息。尽管利率下调，但最后一轮降息的前景推动了NZD/USD的上涨，目前上涨0.87%，是对美元最大的涨幅。不过，随着汇价接近10月末上涨的50%回撤位，卖盘出现明显。该货币对的高点为0.5696，而在0.56796与0.56912之间的区间也存在卖家。 在一个路透社的报道中，日本银行被报告正在为12月可能进行加息做准备，转向更加鹰派的基调，因为日元的疲软重新成为重要的通胀风险。报道称，日本银行官员最近加强了信息传递，强调12月加息仍在讨论中，尤其是在内阁总务大臣高市早苗与行长植田和男会面后，似乎消除了对进一步紧缩的政治阻力。越来越多的董事会成员认为，加息的条件开始具备，甚至植田也承认，日本银行将在即将召开的会议中讨论提高利率的“可行性和时机”。尽管12月和1月的决定依然紧密相关，可能取决于一周后美联储的会议，但日本银行愈发认为日元的贬值是持久和具有通胀性的，因而减少了延迟正常化的理由。 澳大利亚十月份的消费者物价指数（CPI）表现超出预期，显示出重新出现的通胀压力，实际上关闭了近期澳大利亚储备银行（RBA）降息的可能性。头条通胀率环比增长0.0%（预期-0.2%），同比增长3.8%（预期3.6%），进一步超出RBA的2%-3%的目标区间。核心指标更令人担忧：削减均值同比增长3.3%（预期2.9%，环比增长0.3%），加权中位数同比增长3.4%（预期2.95%）。由于头条和核心通胀均过高，数据强烈强化了RBA维持高利率的立场。十月的数据发布还标志着每月CPI成为澳大利亚主要通胀指标的转变，提供更快速的通胀趋势检测和更详细的政策分析。AUD/USD在美市开盘时上涨约0.42%。 美国股票指数在开盘时普遍走高，NASDAQ指数领涨。 原文链接：The USD is mixed to start the shortened pre-Thanksgiving session，最早出现在HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

OBR发布的预测让人失望，这是一个严重的错误 不会回归紧缩政策 本预算将降低通货膨胀 借贷将在每个预测年份中占GDP的比重下降 OBR的预测显示财政空间超过217亿英镑，增至两倍以上 OBR已公布的详情已经摆在那里，此时其实没有太多需要补充的内容。这只是一个传达信息的形式而已。在价格行动方面，我们可以看到英镑/美元的持续推动与拉扯，目前已从之前的1.3125回升至1.3160。 本文的发布链接为：英国财政大臣里夫斯：不会回归紧缩政策，此信息最初出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

当看到一些标题时，感觉有些怪异，因为这些内容本应该在预算中透露。早期的发布已经是一次失误，但几乎全部泄露预算详细信息则是另一个层面的失误。我想，办公室现任预算责任官（OBR）现在已经对此事件表示歉意，当然他们将其归咎于 “技术错误”，并表示 “这种事情不会再发生了”。 这件事情引发了人们对透明度和信息管理的关注，如何确保关键信息的安全，已成为当今政府部门面临的重要挑战之一。 全文请见 UK OBR says technical error resulted in forecasts being put up too early，该文章首先出现在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

易得易失。英国财政责任办公室（OBR）刚刚完成了一项不可能的任务，打破了整个（或多或少）秋季预算的发布。这足以促使市场波动，预计英国财政大臣瑞夫斯将宣布260亿英镑的税收增加，这将使她在财政方面留出约220亿英镑的空间。 英镑最初有所反弹，GBP/USD的汇率一度攀升至1.3200以上，但随后又回吐了所有涨幅，今天跌至1.3136。 有关OBR发布预算前财务预测的更多信息，请参见我们之前的文章：英国镑在OBR发布财政预测后滑回下降，该文章首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

在未来几个月，关于通胀的路径我感到颇为乐观。尽管市场上关于通胀的种种担忧仍然存在，但我认为通胀下行的风险相对有限。同时，我并未观察到对于通胀预期的去锚化现象。这意味着，市场参与者对于未来通胀的预测依然保持一致，没有出现过度悲观或乐观的趋势。 在服务业和工资方面，通胀数据的发展呈现出积极趋势，暗示着整体经济的复苏。值得一提的是，我对经济增长的前景也更加乐观，认为接下来的发展将会是积极的。虽然存在各种不确定性因素，但整体风险在可控范围内，保持平衡状态。 事实上，这些观点并没有太大新意，欧洲中央银行的成员们经常重复这些论调，以确保市场对通胀目标的信心。 了解更多关于当前利率水平的见解，请点击此处：ECB的de Guindos：当前利率水平是正确的，该文章最初出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

市场指数317.6，对比上期的316.9 购房指数181.6，对比上期的168.7 再融资指数1090.4，对比上期的1156.8 30年期抵押贷款利率6.40%，对比上期的6.37% 虽然本次发布的数据显示出一些波动，但整体来看，这并不是一个能够引发市场大幅波动的消息。市场继续处于相对稳定的状态。 有关本周房地产抵押贷款申请的更详细数据分析，请参考美国MBA抵押贷款申请周报（截至11月21日） +0.2% vs -5.2%。相关信息首次发表于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

根据最新的预测，英国财政责任办公室（OBR）目前的头寸已从三月份设定的99亿英镑上升。此数据的上升不仅反映了经济复苏的潜力，也为未来的财政政策提供了更大的灵活性。 在当前的全球经济环境中，预算预测显得尤为重要。OBR的最新报告向社会各界传达了对未来财政状况的信心，这无疑将对政府的政策制定产生深远影响。 更多有关这一主题的信息，请访问 UK OBR 设置预算预测。此文最初发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

新西兰联储今日再次降息，将隔夜现金利率下调至2.25%。然而，央行明确表示，此次降息应为最后一次，并提到在此次会议上，董事会已经就维持利率或再次降息进行了讨论。 其未来预测预计到2026年初，隔夜现金利率将维持在2.25%，到2027年底将上升至2.65%。这一预测低于之前的预期，但足以让市场相信，在自2024年8月以来的300个基点的多次降息后，不会再有更多的降息。 受此影响，纽元兑美元（NZD/USD）应声上涨，最高触及0.5700，然而在中旬的高点附近遭遇了一些阻力。 短期图表显示，市场情绪有些更加乐观，但在0.5690-95附近的拒绝显示出卖方设立了一个坚实的防线，从而限制了上涨动能。 尽管本周整体风险情绪较为积极，NZD/USD仍然难以取得明显的上涨，显示出对纽元的情绪并不理想。实际上，我认为，要想打破当前格局，买方需要付出更多努力，因为自7月以来，汇率的下行动能一直主导着市场。 一系列低点和低高点继续定义着NZD/USD的交易走势。 有关进一步分析，请参阅NZD/USD在新西兰联储会议后回落一文，更多信息请访问HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。