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美国主要指数昨日表现不一，大体保持小幅变动。科技股略有上涨，但在整体情绪上并不具备说服力，即便欧洲股市也同样有所上扬。从整体来看，投资者似乎对处理AI泡沫的整个辩论仍感到有些紧张。 截至今日市场，气氛依然平静。这种情绪有助于保持市场的稳定，投资者们在等待下一个重要的风险事件或新闻动态。 不过，随着一周的结束，预计不会发生太多戏剧性的事件。再提醒一下，今天将不会发布美国非农就业报告，该报告已推迟至12月16日发布。 标准普尔500指数期货目前上涨0.2%，美国股票慢慢接近新的纪录高点。然而，由于美联储将在下周召开会议，投资者在FOMC会议前的紧张情绪依然存在。 将所有这些情况结合起来，目前缺乏戏剧性的事件使得投资者能够保持更加平稳和稳定的姿态。 此文章的发布源自 《风险情绪保持稳定，市场平静迎接周末》，并出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理 上。

进入新的月份，市场对于美元疲软的预期似乎成为了一种常态。今年12月的到来，许多机构纷纷看空美元，其中法国农业信贷银行（Credit Agricole）最新发布的观点指出，根据他们的FAST FX模型，EUR/USD显得“被低估”。他们认为，在美联储即将召开的FOMC会议之前，欧元与美元之间的利率差距尚未完全反映出市场的预期，尤其是在美联储逐渐展现出鸽派倾向的背景下。 此外，法国农业信贷银行还提到季节性因素将为EUR/USD走高提供支持。他们注意到，在过去25年中，欧元在12月相较于美元一直是表现最为稳健的货币之一。那么，让我们来看看这个季节性图表： 可以看到，他们在这一点上的分析并没有错。过去10个12月周期中，有8个都出现了EUR/USD的涨幅，显然12月对欧元来说是一个利好月份。 此外，法国农业信贷银行还预计，由于出口商在年末加速利润汇回，欧元需求也将增加。 有关更多内容，请访问 EUR/USD undervalued with Fed meeting on the horizon – Credit Agricole 并了解 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

印度中央银行在周五将其回购利率下调25个基点，实施了市场普遍预期的举措。这一决定是在零售通货膨胀创历史低点和温和的价格前景为政策制定者提供了更大空间的背景下做出的，旨在进一步支持经济增长。根据最新消息，官员们并未排除进一步放宽货币政策的可能性，如果通货膨胀保持在可控范围内，市场普遍认为再降25个基点是有可能的。 有关这项决策的更多详细信息，请参见我们之前发布的文章《摘要 – 印度中央银行降息至5.25%并留出进一步放松的空间》，该文章最初出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

近日，印度储备银行（RBI）宣布将回购利率（repo rate）下调至5.25%，较之前的5.5%降低了25个基点。这一决定旨在进一步刺激经济增长，促进投资和消费。 在新闻发布会上，RBI行长表示，利率下调的投票结果是全体一致的，这显示了决策委员会对经济形势的高度共识。此举预计将为企业和个人提供更为宽松的借贷环境，有助于加速经济复苏。 利率的降低不仅反映了中央银行对当前经济形势的审慎评估，也体现了其对未来经济增长的积极展望。投资者和市场参与者对此反响热烈，普遍认为这将增强市场流动性，并支持经济的整体复苏进程。 更多详细信息请查看Reserve Bank of India rate cut by 25bp。 本文由HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management发布，关注我们获取最新的市场动态。

根据彭博社的报道，知情人士透露，日本银行可能在12月的会议上倾向于加息，同时也为进一步的紧缩政策保留选项。政策制定者将在最终决定之前，继续监测不断变化的经济数据和市场状况。 这一消息立即对市场产生了影响：日元汇率上涨，日本国债期货下跌，而交易员们则提高了对12月加息的预期定价。 有关日本银行可能在12月加息的详细信息，请访问这里。该消息最早出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理网站上。

中国人民银行似乎正对市场对于人民币在7.00心理关口上走强的预期进行反制，表明当局当前愈发倾向于稳定而非进一步升值。在指导人民币走强几周之后，央行突然转换了语气： 周四的美元/人民币基准汇率调整幅度加大至+150个基点（由+80个基点上调），减缓了人民币在美元/人民币汇率接近14个月低点时的上涨趋势。 周五，央行几乎完全移除了人民币升值的倾向，这一态势恰逢美国经济反弹之际。 这一举动表明，人民银行对当前的汇率水平表示大致接纳，可能会在短期内严格管理人民币，以维护投资者信心并避免不必要的波动。 在中央经济工作会议及本月晚些时候召开的政治局会议即将到来之际，人民币汇率稳定受到了更多关注，这些都是为2025年政策走向信号铺路的重要活动。 有关更多详情，请访问 PBOC reins in yuan strength, signalling comfort with current level before key policy event。该文章首次出现在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management 上。

在周五，USD/INR略微下跌，开盘价为89.84，从周四创下的90.42的最高点回落，交易者在印度央行（RBI）政策决定前进行仓位调整。市场传言称，如果RBI降息，该货币对可能会再次测试90的整数关口，而政策制定者对卢比近期疲软的评论被视为方向上的关键催化剂。 许多市场分析师预计，USD/INR在89.80至90.20的区间内进行整合，直到政策决定带来明确的指引。RBI将在印度标准时间上午10:00（格林威治时间04:00 / 东部时间23:00）宣布其政策，随后两小时举行新闻发布会。市场对降息的可能性仍存在分歧，但许多人希望能看到鸽派的评论或流动性支持。 印度政府债券开盘表现坚挺，基准10年期收益率从6.527%降至6.515%，随着市场信心增强，预计RBI可能会采取鸽派立场。随着强劲的GDP数据发布，之前对降息的预期已被大幅削减，市场对是否需要立即宽松产生了质疑。 印度的Nifty 50指数转为上涨。 本文的完整内容和更多分析，请访问USD/INR从创纪录高点小幅回落，市场静待RBI决定和指引，该文章首次发表在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

摩尔线程（Moore Threads）作为北京的一家GPU设计公司，被誉为“中国的英伟达”，在其上海上市首日股价飙升超过400%。该公司在首次公开募股（IPO）中成功筹集了11亿美元，股价一度达到584.98元，远高于其114.28元的发行价，彰显出市场对国内人工智能芯片制造商的强烈需求，尤其是在美国出口管制重塑半导体行业格局的背景下。 根据CNBC的报道，摩尔线程并不是唯一一家受益于这一趋势的公司。它加入了一批日益壮大的中国GPU和AI处理器企业，包括Enflame和Biren，这些公司正竞相填补因英伟达限制出货而产生的市场需求。 在全球半导体市场中，中国制造企业正积极寻求突破，吸引投资者的关注。而摩尔线程的成功上市，正是这一努力的体现，预示着国内芯片行业在面对外部挑战时展现出的强大潜力。

在日本首相高市早苗推出1370亿美元刺激计划后，市场的担忧有所加剧。此计划引发了人们对财政可持续性的质疑，日本面临长期债券收益率上升、日元疲软以及对日元政府债券（JGB）供应大幅增加的接收能力的疑虑。 市场焦虑的根源 在11月17日的会议上，财政部长片山给高市展示了一张长期JGB被猛烈抛售的图表。 警告：收益率上升威胁到高市的刺激计划融资，可能带来“特拉斯冲击”式的信心丧失。 日本的债务负担在发达国家中最高，日本银行和保险公司对JGB的需求正在减弱。 高市的应对措施 对日本银行紧缩政策的语气有所软化，减少了对加息的抵抗。 承诺限制额外借款并减少浪费开支。 公开驳斥英国式国债崩溃的可能性。 政府强调财政可持续性和市场监测。 市场反应 10年期JGB收益率升至2007年以来的最高点，四周内上升25.5个基点，动摇全球债券市场。 一些投资者因对政策过度扩张的担忧而做空日元，抵押保守对长期JGB的看法。 自高市上任以来，日元贬值约5%。 结构性挑战 高市继承了安倍经济学对大规模刺激措施的政策偏见。 近3%的通胀率和创纪录的债务水平与她的扩张性立场形成鲜明对比。 预计到2026年，净JGB供应将增加11万亿日元，这引发了一个问题：“谁会购买这些债券？” 外国需求不可靠；国内银行和保险公司已减少购买兴趣。 投资者观点 有人认为日元贬值是“最低阻力路径”。 另一些人则认为如果经济复苏旺盛，日元有可能走强。 在东京提供更明确的发行指导之前，JGB的购买兴趣仍然受限。 — 对于“谁会购买这些债券？”这一担忧，我的看法是…… 这篇文章最初出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

当前，铜资产的争夺战正在加剧，这与对这种金属的强劲需求预期密切相关。铜金属已经在建筑、运输和电子产品中发挥着重要作用，如今，随着电气化的加速以及人工智能数据中心对电力需求的剧增，铜的角色变得愈加关键。 根据《福布斯》的报道，铜在伦敦金属交易所的价格今年已上涨30%，达到约每吨11,189美元，而美国的价格由于关税政策的不确定性而略高。 电气化与人工智能的快速发展为铜的需求提供了新的动力，这也促使市场各方加大对铜矿资产的投资。此外，有关铜市场未来走势的讨论将在未来几天的三场会议中进一步展开，值得关注。 近年来，随着全球对可再生能源和电动汽车的推崇，铜的应用领域不断扩大。行业专家预测，铜的价格有可能在未来一段时间内继续走高，甚至可能达到每吨14,000美元的预测值。 想了解更多关于铜市场动态的信息，请参考原文：福布斯。 本篇文章的更多内容，请访问：HUBFX。