FLnews Feed

近期，韩国银行（BOK）将基准利率保持在2.5%不变，与市场预期一致，同时在政策交流中传达出稍显坚定的姿态。韩国银行强调，尽管利率未变，但出口形势将保持良好，决策委员会将继续支持经济增长的复苏。 值得注意的是，韩国银行对今年的经济增长预期上调，并指出强劲的半导体行业是这一增长的关键动力。半导体行业的强调凸显了韩国技术周期在宏观经济预期中的核心作用，尤其是在全球对先进计算和存储产品的需求持续作为出口和企业投资的重要影响因素的背景下。 声明还显示出显著的语调变化：韩国银行已删除了此前明确提到的“保留降息空间”的措辞，也移除了关于“是否及何时”实施进一步降息的表述。尽管韩国银行并未明显转向鹰派立场，但放弃宽松偏向语言表明，决策者们对近期降息的必要性信心降低，并在增长前景改善的情况下优先考虑灵活性。 金融稳定和货币风险仍然是关注的核心。韩国银行表示，将密切关注国内外政策条件的变化，并强调需要对住房价格风险和外汇波动保持谨慎。具体而言，近期韩元贬值受到日元疲软、地缘政治风险加剧以及居民持续海外投资的影响，同时警告与汇率波动相关的风险仍然 elevated。 在通胀方面，银行预计物价压力将逐渐回落至2%，重申了通货膨胀正在逐步减弱但还未结束的观点。总体而言，稳定的利率、略微上调的增长预期以及调低的宽松信号呈现出一种“观望持稳”的态度：支持复苏，警惕市场波动，并谨慎应对住房风险的再度上升，尤其是在首尔及周边地区。 欲了解更多信息，请访问 Bank of Korea holds at 2.5% and drops easing-bias language as growth risks tilt up，该文章首发于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在外汇市场中，汇率的波动对全球经济具有深远的影响。人民银行（PBOC）近日宣布，今日美元兑人民币（USD/CNY）的参考汇率定为7.0064，显著高于市场预估的6.9678。这一举措反映了中国中央银行对当前外汇市场动态的调控能力，以及面对国际不确定性时所采取的稳健策略。 此举的背景在于全球经济的复杂局势。近期，国际经济形势变化频繁，通货膨胀、地缘政治紧张等因素加大了外汇市场的不确定性。人民银行的决策不仅旨在保持人民币汇率的稳定，也为参与市场的投资者提供了更多的确定性。 投资者应密切关注这一动向及其对外汇市场的潜在影响，特别是在资金流动性和投资策略的制定上。人民币汇率的变化可能对跨国公司、进口商和出口商等多个领域产生深远影响，必将成为市场参与者关注的焦点。 在未来的市场运行中，投资者和分析师都有必要密切关注人民银行的政策动态及其可能带来的市场反应。更多的信息和分析可以参见HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

近期，全球市场再次聚焦于伊朗局势。美国已召集紧急联合国安理会会议，旨在讨论伊朗的最新动态。这一举动标志着外交活动的升级，但在短期内并未显示出即将采取单边行动的迹象。市场对此解读为一个稳定的步骤，因为这一消息是在经历了几天紧张局势之后公布的。 根据NBC新闻网的报道，特朗普政府的顾问们表明，尽管白宫希望对伊朗采取快速而果断的行动，但并不能保证伊朗政权会迅速崩溃。这一对不确定性的承认似乎降低了短期内发生短暂对抗的预期。 在油价方面，联合国的外交升级以及美国官员的审慎态度缓解了供应中断的直接担忧。由于没有宣布新的制裁、袭击或航运限制，交易者们开始重新评估紧张局势是否会在短期内影响到伊朗或地区的原油产出，从而导致油价小幅回落。 然而，局势依然不稳定。如果从外交压力向军事或经济行动转变，很可能会迅速逆转油价下跌的走势，特别是考虑到伊朗在全球能源流动中的战略地位以及中东供应路线的敏感性。目前，市场似乎将这一系列头条新闻视为风险管理的措施，而非升级的触发因素。 尽管局势依然复杂，但从目前的形势来看，油价的波动与外交渠道的活跃性密切相关。全球市场的参与者们将继续关注事态的发展。

根据英国皇家特许测量师学会（RICS）的报告，英国的房地产市场在12月表现出暂时的稳定迹象，尽管当前的活动仍然疲软，但测量师们对销售和价格的前景变得更加乐观。 RICS的调查显示，12月的主要房价平衡保持在-14，与11月持平，尽管前一个月的读数略有上调。尽管买家咨询在连续六个月内仍处于负区间，近三个月和十二个月的销售预期却显著改善。未来三个月的销售量预期攀升至自2024年10月以来的最高水平，而对未来一年的乐观情绪则达到了自2024年底以来的最高点。 RICS将这种改善的情绪归因于围绕英国财政政策的不确定性减轻，特别是在财相Rachel Reeves的11月预算之后，以及随着英国央行接近降息，市场对借贷成本进一步下降的信心增强。新房东指令在经过数月的下降后趋于稳定，但测量师警告说，低评估活动表明，任何实质性住房库存的增加将需要时间。此外，租赁市场的条件放缓，租客需求减弱，新房东指令依旧处于深度负面状态。 此外，麦肯锡公司发布报告指出，英国在外国直接投资（FDI）方面的全球排名上升，得益于与人工智能和清洁能源相关的强劲资金流入。 麦肯锡表示，2022年至2025年间，英国被评为全球第三大新增FDI项目的目的地，仅次于美国和印度，年均通货膨胀调整后的资金流入约为850亿美元。 该消息旨在提醒读者在观察房地产市场变化和投资趋势时，应考虑这些积极信号的潜在利益。

摘要： 委内瑞拉对中国的石油出口预计将从2月开始急剧下降。 自去年12月中旬以来，仅有三艘油轮成功通过美国封锁。 在2025年，中国占据了委内瑞拉石油出口的75%。 尽管如此，大量石油仍在运输途中，缓解了近期供应压力。 预计中国的独立“茶壶”炼油商将受到最严重的影响。 根据路透社引用的交易员和分析师，委内瑞拉对中国的石油出口预计将从2月开始大幅下降，此次下降是由于美国的封锁剧烈减少了能够离开该国的油轮数量。 中国是委内瑞拉最大的原油买家，但自去年12月唐纳德·特朗普对运载委内瑞拉石油的受制裁船只实施封锁以来，运往中国的货物量大幅减少。这是华盛顿施压运动的一部分，最终导致美国军事入侵和总统尼古拉斯·马杜罗的被捕。特朗普此后宣称对石油输出国组织创始成员国的控制，并鼓励美国公司投资其能源部门。 自封锁开始以来，仅有三艘运载委内瑞拉原油和燃料油的油轮继续驶向亚洲，预计2月底将有大约500万桶石油抵达中国。这相当于每日约166,000桶，较2025年委内瑞拉对中国的平均出口量642,000桶每日大幅下降，2025年中国约占该国石油出口的75%。 这一下降趋势是由于美国对与委内瑞拉相关船只的扣押，导致许多船东放弃或撤回航程以避免被没收。尽管在1月初大约有十几艘油轮尝试以关闭信标的方式出发，但大多数后来的航程在卡拉卡斯的临时当局与华盛顿谈判达成5000万桶石油供应协议后返回。 尽管潜在的下降即将来临，但中国的炼油商并未急于寻求替代货物。来自Kpler和Vortexa的数据表明，仍有4300万至5200万桶委内瑞拉的石油在前往亚洲的路上，而中国在11月份创下了每天660,000桶的委内瑞拉原油记录，库存充足。 展望未来，最大的影响可能将落在中国独立的“茶壶”炼油商身上，这些炼油商严重依赖如梅雷（Merey）等委内瑞拉等级的石油。交易员表示，随着委内瑞拉的石油流向美国或受到执行风险的限制，茶壶炼油商可能在第二季度转向加拿大重油等替代品。 该帖文的链接：ICYMI – 委内瑞拉对中国的石油出口将急剧下降，因为美国封锁加剧，发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近日，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项针对半导体进口的法令，主要出于国家安全的考虑。这项法令对一系列高级计算芯片（例如Nvidia的H200和AMD的MI325X）实施了25%的关税。 白宫将此举视为确保战略性重要科技供应链的早期步骤，旨在减少对外部关键技术的依赖。与此相关的声明还提到，未来可能会对半导体及其衍生产品实施更广泛的关税政策，明确将关税政策与国内制造激励措施联系在一起。 行政部门为此政策设定了两个豁免条件，表示25%的关税不适用于支持美国科技供应链的芯片，也不适用于与增强国内半导体衍生品制造能力相关的进口。实际上，该政策旨在惩罚“非必要”或战略性目的的进口流动，同时努力避免影响被视为美国科技建设必需的投入。 为何此时推出此政策？这符合当前日益增强的安全和工业政策推行，尤其是我们本周讨论的关键矿产供应重点。半导体与关键矿产被越来越多地视为同一韧性议程的两面：矿产保障上游，芯片保障下游。 对市场而言，这项政策立即带来的影响是对芯片贸易流动和高端人工智能计算的定价权的不确定性加剧。虽然豁免条件减轻了最广泛的“成本冲击”担忧，但白宫提到可能会实施更广泛关税的声明，仍然引发了人们对嵌入跨境芯片组装和再出口链的企业和国家的关注。 您认为此解释是否有帮助？请在评论中告诉我。 此文章首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理.

特朗普总统已下令美国商务部和贸易代表办公室开始与外国供应商谈判协议，目的是减少美国对进口加工关键矿物的依赖，原因是全球供应链带来的国家安全风险日益加剧。 在白宫的一份声明中，政府警告称，美国对海外稀土、锂、钴等战略重要矿物的加工依赖，构成了对国防、能源和先进技术行业日益增加的脆弱性。尽管美国拥有大量原矿资源，但官员们认为，加工能力集中在国外，尤其是在地缘政治敏感地区，使关键行业暴露于供应中断和强制性贸易行为之下。 特朗普依据美国贸易法第232条的授权，赋予政府监测、限制或调整被认为对国家安全有害的进口的权力。这些讨论突显了华盛顿的担忧，即清洁能源投资、国防生产和下一代技术越来越受到美国无法控制的矿物加工瓶颈的制约。 虽然官员们将这一指令框架定位为长期工业战略，而非立即的贸易行动，但第232条的使用表明，如果谈判失败，政府愿意加大政策工具的使用。这也进一步强化了政府向经济民族主义的广泛转变，将贸易、安全和工业政策更加明确地联系在一起，正值美国进入选举年之际。

日本的生产者价格指数（PPI），正式名称为企业商品价格指数（CGPI），用于衡量国内生产者销售商品的价格随时间变化的情况。该指数由日本银行编制和发布，旨在捕捉比消费者面临的通货膨胀指标更早的价格变动。 与消费者价格指数（CPI）追踪家庭购买的一篮子商品和服务的价格不同，CGPI仅关注公司收取的价格。因此，它为生产者面临的成本压力提供了洞察。指数的变动可以成为经济中通货膨胀力量正在积聚的早期信号，特别是当公司试图将上涨的成本转嫁给最终用户时。 CGPI是采用一篮子反映日本工业经济结构的国内生产商品构建的。这包括金属和化学品等原材料、半成品以及一系列成品。每个类别根据其对整体经济活动的相对重要性赋予权重，让该指数能够捕捉不同生产阶段的变化。 然而，CGPI的几个局限性值得注意。它并未调整时间推移带来的质量改善，这意味着价格上涨有时可能夸大潜在通货膨胀。此外，该指数仅涵盖国内生产的商品，排除了进口商品，这在评估外部价格冲击（如汇率变动或全球商品波动）时限制了其有效性。 从市场的角度来看，CGPI因其对消费者通货膨胀和货币动态的影响而受到密切关注。强于预期的读数可能支持管道通货膨胀仍然存在的观点，可能在短期内支撑日元。

近期，油市因特朗普总统的言论受到重创。他表示，得到的消息是伊朗的杀戮已经停止，并且没有执行死刑的计划。这一消息导致西德克萨斯中质油(WTI)价格下跌超过2美元。 此外，美国也发布了另一则较不重要的报道，称预计未来几天和几周将有更多的委内瑞拉石油销售。 特朗普的言论暗示他正在尝试缓和与伊朗的局势，而不是走向战争。尽管他并没有明确表示美国将撤出伊朗，但在发动空袭之前，不会发表这样的声明，除非他打算掩饰自己的真实意图。 需要指出的是，一些大使馆已经撤回了人员，通常这是即将发生重大变化的信号。据《政治》（Politico）报道，英国甚至暂时关闭了其驻伊朗大使馆。 或许美国已意识到，抗议者更可能推动政府倒台，而不是通过军事干预。这种干预可能会团结民众，产生反效果。 然而，特朗普关于执行死刑的表态是否真实仍然不明，因为德黑兰方面已发出迅速审判和执行的信号。 关于伊朗局势的更多动态，您可以访问原文 油价因特朗普称伊朗杀戮停止而下跌，此文章最早出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理 上。

在这一代人期待已久的时刻，白银牛市终于实现其潜力。 白银价格继续呈现抛物线式上涨，今天上涨了5.66美元，达到了92.60美元/盎司的全新历史高点。一年的价格走势图彰显了经典的抛物线形态。 随着100美元大关的临近，这一水平可能会吸引大量关注。这将真正考验买家的情绪。尽管可能会发生一定的获利回吐，但如果价格能够保持在85美元以上，上升趋势依然有效，抛物线走势可能还会继续。 尽管空头进行了多次尝试试图阻止价格上涨，包括在圣诞节后的重磅抛售，但该举动遭到了市场上买家的热情接盘，因市场相对稀薄，容易受到零售交易者的影响。 与白银市场相比，黄金市场更为庞大，促成了价格稳定而有序的上涨。今天黄金价格再次创下新高，达到了4642美元，尽管1.2%的涨幅与白银的6.5%上涨相比，显得逊色不少。 不过，黄金市场依然值得关注。尽管昨日在美国交易中出现了一波获利回吐，但在亚太市场迅速被买家反击，今天的买盘已保持稳定。市场如同蓝天一般开阔，5000美元的关口也将成为一个类似的吸引力。 放眼全球，从金属价格如此变化中，我们可以思考全球宏观信号。在我看来，现在的主要驱动力，是自美国退出金本位以来，全球体系的完全断裂。美元在这一体系中处于核心地位，维持着一种“以规则为基础的秩序”。 如果我们正在离开这一秩序，走向斯蒂芬·米勒所宣传的“拳头说了算”的世界，那么在许多情况下，全球最安全的财富存储方式将取代美元。 本帖 黄金再次创下历史新高，白银持续飙升 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。