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行业概览 当前的市场热图显示，半导体行业表现强劲，像NVIDIA（NVDA）和AMD等股票分别上涨了2.02%和3.27%。随着先进技术的不断推动，该行业似乎有望进一步增长。 相对而言，能源行业正在经历下滑，埃克森美孚（ExxonMobil，XOM）等公司的股价下跌了1.27%。这一降幅受到油价波动及向可再生能源转型加速的影响。 市场情绪与趋势 今天整体市场情绪趋向乐观，受到科技股上涨的提振。科技股的强劲反弹，尤其是在软件应用方面，突显出投资者对创新驱动增长的强烈需求。然而，医疗保健行业承压，礼来药业（Eli Lilly，LLY）下跌了0.83%，反映出由于政策不确定性导致的投资者情绪复杂。 主要赢家与输家 赢家：半导体行业领跑，美光科技（Micron Technology，MU）和博通（Broadcom，AVGO）分别上涨3.86%和1.71%。 输家：能源行业显著落后，雪佛龙（Chevron，CVX）也下跌了0.82%，反映出该行业面临的普遍挑战。 战略建议 投资者应考虑增加对科技行业的投资，尤其是半导体，因为其前景看好。相对而言，在能源市场应保持谨慎以应对波动。希望实现多元化的投资者可以关注消费周期性股票，这些股票显示出韧性，亚马逊（Amazon，AMZN）上涨0.64%。 随着市场的不断演变，保持信息更新和适应性至关重要。 该文章的链接：市场动态转变：半导体强劲上升，能源行业疲软，首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周日晚间发表的声明引发了广泛关注，其影响力持续发酵。美国司法部——毫无疑问是在总统的指示下——对美联储主席展开调查，试图以此迫使他离开美联储，从而让总统完全掌控利率。 这或许并非仅仅为了威胁鲍威尔，而是针对可能接替他的人，或任何可能成为阻碍的人。我们已经看到美联储理事库格勒被赶走以及理事丽莎·库克因一项微不足道的抵押贷款失误而受到调查，尽管总统曾试图解雇她。最终该事件的裁决将由最高法院决定。 这一切无疑引发了各方的警觉。我们已看到一些共和党参议员对此进行热烈（且明智）的辩护，他们展现出了一定的诚信，甚至过去的美联储主席和一些右翼媒体也在捍卫中央银行的独立性。我不打算详细讨论中央银行独立性的重要性，但这一点已经得到了充分证明，允许政治家设定利率几乎总是最终导致通货膨胀。 那么，为什么股市对此没有更大的反应呢？ 或许是因为特朗普看起来将会失败，而这场调查反而适得其反，导致鲍威尔在任期结束后继续留任美联储理事。 我认为，另一种可能性是，特朗普可能成功地为美联储任命了一些唯命是从的人。这将导致利率低于应有的水平，最终造成通货膨胀，但不会立刻出现极端通货膨胀。 真正的尾部风险在于，特朗普能否成功将利率压低到1%或1.5%。不需长久的历史观察，我们就能看到超低利率对股市的影响。我们在疫情期间看到了这一点，当时的资本价格通胀远超实际通胀，市场参与者也因此得以纵情于他们最爱的行为：杠杆交易。 这篇文章的更多讨论可以参考为什么特朗普对鲍威尔的攻击没能震动市场，并在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理了解最新信息。

在最新的经济分析中，美联储理事古尔斯比对当前的就业市场发表了重要看法。他强调，最近的数据表明，整体就业形势表现出令人鼓舞的稳定性。这一信息无疑为市场注入了一剂强心针，缓解了人们对经济不确定性和招聘放缓的担忧。 根据最新的就业报告，失业率保持在历史低位，而新增就业岗位也呈现出相对强劲的增长态势。这一切都表明，即便在全球经济面临挑战的背景下，美国的劳动力市场依然保持韧性，企业对招聘的需求未减。 古尔斯比还提到，尽管通货膨胀率仍是一个亟需解决的问题，但就业市场的稳定性将为政策制定者提供更多空间，以采取适当的货币政策来应对经济波动。美联储也将持续关注这些趋势，以确保经济的可持续发展。 在总结讲话中，古尔斯比呼吁市场参与者保持乐观，以积极的态度面对未来的经济挑战。他的观点不仅为投资者提供了信心，也让普通民众看到了前方竞争与合作的机会。 综上所述，尽管未来仍然存在不确定性，美联储的积极信号无疑为我们提供了更为广阔的视野，让我们对未来的就业市场充满期待。

在最新发布的数据显示，美国初次失业救济申请人数为198,000，较前一周减少了9,000（经修正后的数据为207,000）。这一数字反映出美国劳动市场的韧性和经济的潜在增长。 前一周修正：下降1,000（从208,000修正为207,000） 4周移动平均为205,000，较本周下降6,500 趋势信号：自2024年1月20日以来最低的4周平均水平，显示出劳动市场的持续韧性 对于持续失业救济申请的统计数据显示，受保失业率为1.2%，与之前持平。持续申请人数为188.4万人，较前一周减少19,000（修正后为190.3万人），而前一周的修正（从191.4万人修正至190.3万人）也显示出有积极的变化。 4周移动平均为188.9万人，较本周下降250 趋势信号：显示出稳定性以及轻微的改善，未见劳动市场出现持续恶化的迹象 初次失业救济申请是每周美国首次申请失业救济金的人数的一项重要指标，能够及时反映美国劳动市场的健康状况及整体经济动向。申请人数的上升可能表明失业人数的增加和经济放缓，而申请人数的下降则表明招聘活动超过裁员，显示出经济的潜在强劲。数据每周四由美国部门发布。 详细信息请查看美国初次失业救济申请数据 198K 对比 215K 预估。相关内容首次发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在最新发布的报告中，费城联邦储备银行的制造业业务调查结果显示，整体制造业活动有所波动。根据数据，之前的指数为-8.8，反映出经济放缓的迹象。以下是本季度的几个关键指标： 就业人数：+9.7，相较于上个月的+12.9有所下降。 支付价格：+46.9，超过了上个月的+43.6。 新订单：+14.4，显著高于上个月的+5.0。 发货量：相较于上个月的+3.2，具体数字待更新。 未完成订单：相较于上个月的-6.2，具体数字待更新。 库存：相较于上个月的+6.5，具体数字待更新。 平均工作周：相较于上个月的+14.7，具体数字待更新。 展望未来六个月的指标显示： 六个月指数：相较于上个月的+41.6，具体数字待更新。 资本支出指数：相较于上个月的+30.3，具体数字待更新。 费城联邦储备银行的制造业调查为我们提供了对该地区制造业的深入洞察。然而，整个美国的制造业在国家就业、国内生产总值（GDP）和市场中的重要性正逐渐减弱。可以说，尽管地方经济数据具有一定的参考价值，但全国层面的趋势更值得关注。 有关更多信息，请查看US January Philly Fed +12.6 vs -1.0 expected，此文章首发于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

根据1月份的调查，纽约州的制造业活动有所增加。总体商业状况指数上升了11个点，达到了7.7，回到了积极区域，此前在12月曾小幅下滑至负值。新增订单和出货量均有所增加，新增订单指数上升了8个点至6.6，出货量指数则攀升了21个点，达到了16.3，为一年多以来的最高水平。同时，未完成订单减少，库存略有下降，交货时间保持不变。供应可用性指数为-4.1，表明供应可用性略低于上个月。 以下是本次调查的详细数据： 新增订单指标：xx 对比 0.0 出货量指标：xx 对比 -5.7 就业指标：xx 对比 7.3 平均员工工作周：xx 对比 3.5 支付价格指标：xx 对比 37.6 收到价格指标：xx 对比 19.8 未完成订单指标：xx 对比 -14.9 交货时间指标：xx 对比 -5.9 库存指标：xx 对比 4.0 供应可用性指标：xx 对比 -6.9 展望未来六个月，情况如下： 总体商业状况指标：xx 对比 35.7 新增订单指标：xx 对比 38.0 出货量指标：xx 对比 33.3 员工人数指标：xx 对比 8.8 平均员工工作周：xx 对比 12.9 支付价格指标：xx 对比 55.4 收到价格指标：xx 对比 46.5 资本支出指标：xx … Read more

MUFG指出，本周美元/日元的最新上涨情势与2024年7月东京最后一次干预市场以遏制日元贬值时的情况相似。当时超过5万亿日元的干预措施帮助将美元/日元的峰值拉到接近161.80。 在本周接近160.00的最新走势中，这是自那次7月以来货币对首次瞄准该整数关口。因此，从某种程度上来说，我们可以认为我们接近了一个类似的痛苦阈值。 尽管当时的干预措施确实激发了日元的大幅反弹，但最终这一走势也受到日本央行加息的影响，而美联储则当时刚开始其宽松周期。 尽管如此，MUFG特别提到，然而此轮反弹在大局上最终未能维持住。而美元/日元在2024年底时甚至成功收复了大部分跌幅。 以此为例，该公司强调了当前东京官员面临的一个关键问题。任何干预措施都可能刺激市场向所期望的方向移动，但如果缺乏适当的货币和宏观经济因素支撑，日元的复苏将难以持续。 考虑到2024年时的艰难局面，MUFG认为，日本财政部此次将面临更加艰巨的任务，以确保任何干预措施能够取得成效。即便现在美元/日元的水平接近于2024年7月的边界。 我认为，他们并非完全错误。财政风险或许是目前日元和债券市场面临的最大隐患。 该文章 日本财政部面临干预日元的重大挑战 – MUFG 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近来我一直在思考，为什么美国股市在软于预期的核心通胀数据公布后并未出现反弹。经过深思，我认为答案与美伊关系紧张有关。 实际上，在消费物价指数（CPI）发布后，尽管股市一度出现上涨，但随后美国股市开始缓慢回落，并且这种 bearish 动能在特朗普在他的 Truth Social 上发布消息后进一步加剧。他表示与伊朗官员的所有会议已被取消，并且帮助抗议者的措施正在进行。 对即将发生军事行动的担忧加剧，风险情绪也随之恶化。从宏观角度看，与伊朗的战争将会引发油价的剧烈上涨，这最终将对经济活动和通胀产生负面影响。因此，这构成了对股市的风险。 昨日，特朗普表示在伊朗的杀戮行为已停止，并且没有执行死刑的计划。需要注意的是，特朗普曾威胁称，如果伊朗政权杀害抗议者，将采取“强力行动”。 特朗普的最新评论缓解了对即将发生军事行动的担忧，并引发了美国股市的反弹。今晨，在伊朗空域逐渐恢复正常航班后，市场的担忧进一步减轻，这一点也推动了股市的走高。 展望未来，随着经济的持续强劲、通胀的减缓以及美联储的鸽派反应，美国股票的前景依然看好。在没有军事行动风险的情况下，我们很可能会在不久的将来看到新高点的出现。 此帖 美伊关系紧张一直压制着美国股市：特朗普的评论触发了反弹 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理 上。

在欧洲早盘交易中，市场情绪保持较为平稳，股市波动较小，贵金属则有所小幅反弹。需要注意的是，白银目前下跌仅2%，正逐步回升至91美元上方，远离亚洲交易时的低点86.42美元。这一天的波动仍在持续。 目前并没有太多的头条新闻来推动这一反弹，似乎只是一些在前期获利回吐后重新买入的投资者正在入场。 今天低点近8%的跌幅表明，现在的市场就像是“疯狂西部”。在出现回撤或调整时，波动可能会非常剧烈，因此在高位参与时请务必保持谨慎。 然而，从近期的图表来看，即便是近8%的跌幅，与年初以来的持续上涨相比，似乎并不算什么。 另外，黄金的走势也在趋稳，已回升至4600美元以上，目前报价4617美元，当日下跌幅度仅为0.1%。黄金早前的低点为4581美元，相比白银的跌幅，黄金的下滑显得相对缓和。在所有基本面因素已经清晰可见的情况下，观察价格走势本身以及利用技术分析作为贵金属动能变化的指引，将是当前的关注重点。 该文章的原文《贵金属在当天早期剧烈下跌后恢复了一些平衡》出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

根据 彭博社的报道称，日本银行（BoJ）官员比以往更关注日元贬值及其对通胀的潜在影响。知情人士透露，这可能会对未来的加息决策产生影响，尽管该央行很可能在下周维持利率不变。 受此消息影响，3月份加息的可能性升至22%。这一预期将比之前更早出现，如果对提前加息的猜测进一步升温，可能会短期内提振日元。 昨日，随着日本官员进行大量口头干预，日元在接近关键的160.00关口时普遍上涨，该关口曾在2024年触发过干预。 从1小时图来看，昨日在口头干预加剧后，美元兑日元（USDJPY）出现下跌。当前市场进入了由次级反趋势线定义的整理区间。买方可能会继续依赖这一线来推动价格创新高，而卖方则会寻求突破下行，增加在接下来的主要趋势线周围157.50水平的看空押注。 有关BoJ加息可能性的更多信息，请参见这篇文章，发布在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。