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最近，墨西哥参议院批准了一项重要议案，对来自中国及其他亚洲地区的进口产品征收5%至50%的关税。这一措施将影响那些与墨西哥没有贸易协议的亚洲国家，包括中国、印度、韩国、泰国和印度尼西亚。 根据新法规，各类商品的关税将大幅上涨，具体分别如下： 汽车（轻型车辆）：50%（从20%上调） 纺织品和服装：35%（该项内容在法案中占据重要地位） 钢铁和铝：35%（部分产品关税高达50%） 鞋类、塑料和玻璃：35% 电子产品和家电：混合（5% – 35%） 一些组件和特定零件的关税被“软化”（5%到10%），以避免对墨西哥组装厂造成伤害，而成品家电的关税则可能面临35%的税率。 这似乎是墨西哥向特朗普政府寻求达成协议的一种方式，值得注意的是，最初的提案要更加严厉。从美国的角度来看，这种转变可能意味着制造业正在从中国向墨西哥转移。如果情况确实如此，或许伤害中国才是这项政策的真正战略。 这一政策的实施，开始呈现出由美国主导的北美甚至整个美洲的堡垒战略。值得关注的是，韩国这一长期的美国盟友却被排除在外，这可能会进一步加深人们对美国放弃亚洲市场，将中国留给控制的担忧。 此外，这项战略可能会引发中国对墨西哥的报复措施。 原文链接：墨西哥批准对中国及亚洲进口征收高达50%的关税，来自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

最近的市场波动让投资者感到兴奋，但标准普尔500指数期货如今已回到FOMC决策前的水平。这一波动经历了50点的涨跌，约为各自0.7%的改变。 如果需要寻找责任人，不妨将矛头指向甲骨文公司。由于其在财报发布后股价下跌了11%，纳斯达克期货表现不佳，下降了1.1%。市场对人工智能支出的担忧加剧，而甲骨文似乎在不断增加其支出。 然而，要寻求更为细致的解释，这种现象实际上是联邦储备会议后市场的常见波动。 有关更多信息，请查看 S&P 500期货消除了周三的FOMC后收益 文章首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理

在2025年，特朗普政府在贸易领域的表现引起了全球的关注，而2026年将更加聚焦于邻国的关系。 贸易战似乎已经趋于稳定，尽管尚不确定，但未来的一年将围绕美墨加协议（USMCA）展开。墨西哥和加拿大几乎占美国进口的30%，并且迄今为止基本上避免了关税。同时，加拿大和墨西哥也占美国出口的33%。 美国贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）在周三表示，特朗普政府正在为贸易协议的未来考虑所有可能的选项，该协议是在特朗普第一任期内谈判而成的。 这一年对该协议至关重要，因为在2026年将进行自动审查，各国都有机会延长、重新谈判或退出协议。 我强烈怀疑美国将寻求双边协议，格里尔今天也暗示了这一点，指出两国之间的结构性差异。 “劳工状况不同，进出口结构不同，法治环境也不同。因此，与加拿大和墨西哥分别讨论是有意义的，”他说。 这里还有一个关键细节。所有三国必须在7月1日前表明对协议的意图，但美国必须在截止日期前180天向国会提交报告——也就是在1月2日之前，并且报告必须表明政府的意图。 协议有可能继续存在，或者至少保留重要部分，但格里尔在美国国会面前的表现使我们对未来充满期待。 这篇文章的详细信息可以查看 A key USMCA detail makes January 2 a day to watch，原文发布于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

先前数据为42.2K 全职就业增加56.5K，与前值55.3K相比略有上升 失业率为4.3%，低于预期的4.4%（前值4.3%） 劳动参与率为66.7%，低于前值的67.0% 澳大利亚储备银行（RBA）在昨日做出了重要决策，而巴拉德（Bullard）则倾向于更鹰派的立场，市场预计在3月份加息的几率为33%。不过，需要对此持谨慎态度。尽管失业率的下降显得利好，但背后却是参与率的急剧下降，切勿被表象所迷惑。 更多信息请参阅我们的文章 澳大利亚11月就业数据 -21.3K，低于预期20.0K 。该文章首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期，英国皇家特许测量师学会（RICS）发布了最新的房价调查报告，引发了业内的广泛关注。本文将重点分析2021年与2016年这两个时间点的房价预期，旨在为读者提供更深入的市场洞察。 根据调查结果，2021年的房价预期相较于2016年有了显著变化。首先，2016年正值英国脱欧公投之前，市场情绪相对稳定，购房者信心较强。然而，随着脱欧带来的各种不确定性，特别是在经济与政策层面，市场对于房价的预期开始动摇。 另一方面，2021年的经济复苏趋势以及政府推出的一系列刺激政策，给房地产市场带来了新的活力。尽管疫情给全球经济带来了巨大的冲击，英国人民对住房的需求依然强劲，推动了市场价格的上涨。这种现象与2016年形成了鲜明对比，那时市场对未来的预期更加谨慎。 此外，利率的变化也是影响房价的重要因素。2016年，利率处于相对较高的水平，而近年来，为了应对经济下行的压力，英国央行实施了低利率政策，使得购房贷款成本降低，从而激励了更多买家进入市场。 总结来看，虽然2016年与2021年的市场背景截然不同，但无论是宏观经济因素还是政策层面的变化，都在深刻影响着买家的决策和市场的预期。随着经济的不断复苏，未来的房价将会如何发展，仍然值得我们持续关注。

近日发布的日本第四季度商业调查指数显示，该指数增长至+4.7%，相比于上季度的+3.8%出现明显提升。这一数据反映了日本经济在后疫情时代的逐步复苏，企业信心的增强以及市场需求的逐步回暖。 根据调查结果，许多企业在展望未来时表现出积极的态度，尤其是在制造业和服务业领域的复苏。企业普遍对销售增长的预期持乐观态度，认为随着全球经济的复苏和国内消费的增加，未来的业务前景依然乐观。 此外，这一调查结果也表明日本政府的经济刺激政策开始发挥作用，企业的投资意愿和贸易活动有所增加。尽管全球经济依然面临不确定性，但日本的商业环境似乎正在逐步恢复活力。 整体来看，+4.7%的商业调查指数无疑是日本经济蓬勃发展的一个积极信号。然而，企业仍需谨慎应对潜在风险，并且需持续关注市场动态，以便更好地抓住未来的机遇。 想了解更多关于日本及全球经济动态的信息，请访问HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

RBC资本市场的贵金属分析师发布了一项重磅预测，预期未来两年内黄金将继续上涨。尽管2025年黄金价格年初以来已上涨60%，RBC依然认为这波反弹具备持续的动力。他们认为，中央银行的购买和投资需求从根本上增强了黄金作为非主权资产的价值。 最新的价格预估如下： 2026年平均价格：$4,600/盎司 2026年年末价格：$4,800/盎司 2027年平均价格：$5,100/盎司 RBC列出了支撑其乐观观点的四个关键驱动因素： 地缘政治：全球政策的对抗性正在分化经济并重塑增长前景。 人工智能影响：技术变革增加了关于通货膨胀和增长的不确定性。 货币政策：即使通胀持续高于目标，依然预计将迎来宽松的政策。 债务困境：政府高额的债务和预算赤字将继续构成“持续的逆风”。 对于股市交易员来说，RBC对矿业公司行为的看法尤为引人关注。历史上，生产商在价格上涨时往往表现出逆周期行为，即在并购和资本支出上过度投入，这会损害回报。然而，RBC指出这次的情况有所不同。 生产商专注于降低债务和分红。 行业的净债务对息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率保持在零（确实是0.0倍）。 2026年毛利预测为每盎司$1,470（是2023年的7倍）。 储备估算保守，低于$2,000/盎司（不到当前现货价格的50%）。 股票动态：将重点转向特许权公司基于新的商品价格预估，分析师Josh Wolfson调整了评级。他认为，特许权公司交易的估值具有吸引力，并且相比生产商更能抵御成本风险。 升级信息： Franco Nevada（FNV）：评级上调为“跑赢大盘”（目标从$225提高至$250）。 原因？估值支持。目前的Cobre Panama矿山重启讨论将在2026年初成为关键催化剂，尽管仍存在不确定性。即使没有重启，基本情况依然稳定。 Wheaton Precious Metals（WPM）：评级上调为“跑赢大盘”（目标从$115提高至$130）。 原因？增长即将启动。RBC预期2027至2031年期间将呈现高增长。 本文最初发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

甲骨文（Oracle）发布了2026财年第二季度的财报，市场反应却并不乐观。在盘后交易中，股价下跌超过10%，并且在突破200美元的关口后仍然难以找到支撑。 以下是财务数据： 每股收益（EPS）：2.26美元，预期1.64美元 营收：160.6亿美元，预期161.9亿美元 云基础设施营收：同比增长68% 软件许可营收：同比下降21% 这正是“如果增长故事有漏洞，底线数据毫无意义”的经典案例。市场情绪的转变主要源于对大规模AI支出承诺的担忧，以及这些承诺的合理性。 这种思维方式使得创始人拉里·埃利森（Larry Ellison）在九月份一度成为世界首富，但这显然已经标志着顶部，自那以来，包括盘后交易在内，股价已经下跌了43%。 乍一看，62美分的每股收益超出预期似乎非常出色。实际上，这一超出是由于出售芯片设计公司Ampere给软银（SoftBank）的27亿美元一次性收益，该交易在三月份以65亿美元完成。考虑到芯片制造商的表现，该交易可能并不明智，并切断了甲骨文潜在的重大胜利。 投资者对公司为4000亿美元的OpenAI及其他生成型AI投资所承受的债务表示担忧。甲骨文预测全年资本支出将达到500亿美元，相较于九月份的350亿美元有大幅上升，未来预计还将进一步增加。 此外，传统业务的表现也并不乐观，软件许可营收下降21%，这一重大拖累显示出虽然云业务正在蓬勃发展（增长68%），但却迅速侵蚀着旧有的现金牛业务。 所有软件营收实际上下降了3%。当你试图将自己推销为高增长的AI公司时，这并不是一个理想的表现。 股价走势方面，甲骨文在公布财报之前已经承压，过去一个月内股价已经下跌约25%。看涨投资者希望有一个惊人的数据来扭转这一趋势。

如预期，美联储(FOMC)今天决定将利率下调25个基点，将联邦基金目标区间降低至3.50% – 3.75%。 展望未来，市场预期在1月份将暂停加息，随后将缓慢下行。 以下是隐含概率的详细分解： 1月28日会议 定价：-5.5个基点 隐含概率：22%的降息机会。 鲍威尔明确表示，计划是在再次行动前保持观望，但市场看到他在12月表达相同观点时却发生了变化。如果就业数据疲软且CPI下滑，他们可能会再次降息。 4月29日会议，预计会再次降息 定价：-21.3个基点 隐含概率：85%的可能性降息25个基点。 点阵图显示，在2026年可能会有降息，而4月份的降息概率显著上升。基本情况是预计在此时或6月份会降息。 7月29日：利率将降至3.25% 定价：-39.8个基点 隐含概率：100%确定会进行一次降息，且有59%的可能性进行第二次降息（从今天开始累计算起）。 下半年将开始变得复杂，因为联邦基金曲线总是反映出一些尾部风险，但明显偏向于年底再次降息的可能性。 10月28日 – 12月09日：目标 定价：-53.3个基点（10月）/ -52.2个基点（12月） 隐含概率：100%确定会进行两次降息，且有25%的几率进行第三次降息。 我们看到更长期的鸽派定价部分是基于下一任美联储主席将是谁。目前市场对哈塞特的支持率约为75%，而特朗普本周正在面试候选人。 原文链接：美联储降息后的市场定价分析，首次发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近日发布的新西兰第三季度制造业销售数据显示，制造业销售增长了1.1%，相比于之前的-2.9%有了显著改善。这一数据引发了市场的广泛关注，有助于我们深入分析新西兰经济的当前状况。 首先，增长主要可以归因于多个行业的复苏，尤其是在建筑和农业相关的制造业领域。得益于政府的经济刺激政策以及全球市场需求的回暖，新西兰的制造业正在逐步恢复活力。 其次，这一增长数据也表明了新西兰市场在经历了疫情的严峻考验后，正逐渐走向稳定。尽管面临一些挑战，如供应链的问题和全球通胀压力，但制造业的改善将对整体经济起到积极的推动作用。 值得注意的是，随着全球市场的动态变化，新西兰的出口依然是影响制造业的重要因素。密切关注主要贸易伙伴的经济状况将成为分析未来销售趋势的关键。 综上所述，新西兰第三季度制造业销售的增长无疑是一个积极的信号，预示着国家经济复苏的希望。在后续的季度中，我们将继续关注其发展走势，并分析可能对市场产生的影响。 本文首发于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。