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普通国会会议定于1月23日开始，这一时间安排意味着如果众议院迅速解散，可能会在2月中旬或早些时候举行选举。 当被问及解散的可能性时，高市早苗表示，政府的优先事项是确保家庭感受到经济政策带来的好处，以及应对物价上涨的措施。她补充说，政府仍在继续致力于通货膨胀救助和更广泛的经济支持，评论被广泛解读为让选举选项开放。 目前，高市内阁在众议院仅占微弱多数，因三名独立人士加入了自民党阵营，而在上议院则处于少数。这种脆弱的议会数学增加了人们的预期，即首相可能会选择提前选举，以避免政治势头的削弱。 自民党政策首席小林隆之表示，解散众议院的权力仅属于首相，并警告议员们应随时准备“像在战场上”。此类语言在执政党和反对党之间得到了广泛呼应。 反对派领导人也已开始为选举做好准备。立宪民主党党首野田佳彦表示，高市将面临关于她是否优先考虑政治授权而非应对通货膨胀和经济挑战的审查。国民民主党党首玉木雄一郎表示，将加快候选人的准备工作。 然而，联盟伙伴公明党则呼吁关注通货膨胀对策，而非政治操作。 内务省已指示各地方选举委员会为可能的投票做好准备。最终决定可能还需依赖公众舆论、即将与韩国和意大利的外交活动，以及临时选举对2026财政预算审议的影响。 高市呼吁近期选举的目标在于获得更强的执政授权。对于交易者和投资者而言，更紧迫的影响是她政府可能提供更大的财政支持。市场的解读对于日本国债和日元都是负面的，考虑到日本已经极高的公共债务负担以及随着日本银行逐渐提高利率而上涨的债务服务成本。 日元在上周的新闻发布前有所贬值，此后的亏损也在扩大，这一时机可能引起市场上部分人的关注（咳……内幕交易……）。 该博文《时事热点：日本首相高市正在考虑于2月中旬提前选举》首次刊登于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

根据经济日历，来自日本的生产者物价指数（PPI）数据并不是今天发布，而是定于2026年1月14日公布。 需要注意的是，今天日本市场因假期而关闭，交易活动相对较少。 此外，来自澳大利亚的数据发布预计不会对澳元市场产生显著影响。投资者应保持谨慎，关注未来经济数据可能带来的市场波动。 关于本周的经济日历及事件安排，可以参考我们之前的文章：亚洲经济及事件日历周一较轻，日本假期，并访问HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理获取更多信息。

如同每个周一早晨一样，市场流动性非常薄弱，直到更多的亚洲市场开始交易时才会改善……因此价格可能会剧烈波动，大家在操作时请保持谨慎。 EUR/USD 1.1635 USD/JPY 158.09 GBP/USD 1.3398 USD/CHF 0.8011 USD/CAD 1.3911 AUD/USD 0.6681 NZD/USD 0.5731 与上周五的水平相比，市场波动不大。 尽管在周末有一些新闻发布，但在实际执行方面并没有太多的实质性进展。我会在稍后的时间里提供进一步的更新。 本文转载自 周一外汇市场开放参考价格, 2026年1月12日，首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理.

英国和德国正主导讨论，计划在格林兰及更广泛的北极地区扩大欧洲和北约的军事存在。这一举措旨在表明欧洲和北约已经掌控了该地区的安全局势，并削弱特朗普关于美国必须控制格林兰的言论的影响。 德国准备提出一个名为“北极哨兵”的联合北约北极任务，该任务以北约的波罗的海哨兵行动为蓝本。这一举动将标志着同盟国在高北地区的存在得到加强，尤其是在俄罗斯和中国在北极的野心日益引发关注之际。 这一推动措施是对特朗普多次声称美国必须控制格林兰以防止俄罗斯或中国渗透的回应，这些说法遭到北欧国家的反驳。越来越多的欧洲领导人对特朗普最近的言辞和行动表示担忧，包括美国对委内瑞拉领导人的突袭，这加深了人们对华盛顿在实现外交政策目标时可能使用武力的意愿的恐惧。 英国首相基尔·斯塔默呼吁盟友在北极增加安全存在，并与法国总统埃马纽埃尔·马克龙和德国总理弗里德里希·梅尔茨进行了会谈。斯塔默还与特朗普进行了直接对话，强调需要遏制该地区日益具有侵略性的俄罗斯。 德国外交部长约翰·瓦德普尔将于本周与美国国务卿马尔科·鲁比奥会谈时提及格林兰及北约在北极稳定中的角色。与此同时，丹麦希望通过即将到来的外交访问华盛顿缓和紧张局势，并纠正其所称的夸大的美国安全声明。 尽管特朗普表示更倾向于通过“交易”来获取格林兰，但他并未排除使用武力的可能性。鲁比奥随后告诉立法者，华盛顿的目标仍然是购买，而非军事干预——这一保证受到欧洲各国首都的密切关注，因为它们担心北约团结可能受到损害。 该帖文于HUBFX网站首发，详细内容请访问：欧洲加强北约北极存在以应对特朗普的格林兰言论/威胁.

近日，英国《每日邮报》报道，美国总统特朗普已指示其特种部队指挥官们制定入侵格林兰的应急计划。这一举措引起了美国高级军事领导层的强烈反对，他们认为这一计划缺乏国会支持，并且是不合法的。 据透露，此项想法受到与特朗普关系密切的顾问推动，尤其是政治顾问斯蒂芬·米勒（Stephen Miller），他们希望借助近期在委内瑞拉的军事行动，迅速在俄罗斯或中国采取措施之前占领这一北极岛屿。 英国外交官认为，特朗普此举可能也出于国内政治动机，希望通过戏剧性的外交行动来转移美国选民对经济表现不佳的关注，特别是在即将到来的中期选举前。然而，高级军事官员对此表示担忧，并指出这一计划或将使北约关系处于危险之中. 一位内部人士指出，军方正在试图将特朗普的注意力转向“较少争议的措施”，例如针对所谓的俄罗斯“幽灵船”或对伊朗进行潜在打击，这种努力被形容为应对“一个五岁的小孩”。 据悉，外交官们已对多种情况进行了军演，从针对格林兰与丹麦关系的“升级”使用武力或威胁，到一种“妥协方案”，即丹麦为美国提供扩展的军事访问权，同时正式禁止俄罗斯和中国进入。该《每日邮报》援引的一封外交电报警告称，最极端的情况可能导致“北约从内部解体”。 根据这封电报，特朗普周围的强硬派可能将占领格林兰视为迫使欧洲北约成员国放弃该联盟的一种方式，因为国会不允许总统单方面退出北约。在妥协方案下，丹麦将允许美国在该岛扩展合法的军事权利，而这种权利在实践中已经存在，可能将格林兰与华盛顿的战略目标对齐。 欧洲官员认为，随着中期选举的临近，采取行动的窗口正在缩小，并指出即将召开的北约峰会可能是巩固协议的一个时机。一位外交消息人士告诉《每日邮报》，英国的立场将是关键，强调英国对欧洲的支持可能会影响盟友对特朗普提议的反应。同时，将军们则认为特朗普的格林兰计划“疯狂且非法”，并试图通过其他军事优先事项来分散他的注意力。

在新的交易周开始之际，市场参与者对全球经济数据的关注愈加浓厚。以下是我们对未来一周主要经济数据和企业财报的展望。 周一：日本假日（成人节）；中国货币供应M2和新元贷款（12月） 周二：美国能源信息署（EIA）短期能源展望；美国国家小企业协会（NFIB）数据（12月）、消费者物价指数（CPI）（12月） 周三：波兰国家银行（NBP）政策声明；美国生产者物价指数（PPI）（11月；10月取消）、美国零售销售（11月） 周四：英国GDP初步估算（11月）、欧元区贸易数据（11月）、美国出口/进口价格（12月；11月取消）、纽约联邦储备制造业调查（1月）、每周初请失业金申请数据（截至1月3日）、中国房价（12月） 周五：美国工业生产（12月） 美国企业收益季节： 在2023年第四季度结束之际，FactSet表示，预计收益季节将继续显示增长，尽管增速有所放缓。标准普尔500指数的收益预计同比增长8.3%，这将标志着连续第十个季度的增长，而收入预计增长7.6%，是自2022年以来最强劲的增长率之一。此期间的预估有所上调，这种不典型的模式反映出需求的增强以及企业指导意见的负面性减弱。预计科技行业将引领收益和收入的增长，半导体和软件将是主要推动因素，材料行业同样表现强劲。虽然通信服务和医疗保健领域也预计将实现可观的收入增长，但消费品的收益表现则相对较弱，受汽车和耐用消费品大幅下滑的拖累，而能源部门的收入则因油价下跌而预计下降。下周，金融行业将开始公布财报，该行业的收益增长预期已有所改善。大型银行有望指出信用质量稳定、净利息收入持续强劲及资本市场活动的稳定，保险公司和经纪商也将为行业业绩作出积极贡献。 美国CPI（周二）： Wells Fargo预计，美国CPI将在12月实现月度反弹，预计头条CPI将上升0.35%（环比），核心CPI则上升0.36%。预计年率将保持在2.7%（头条通胀）和2.8%（核心），仍低于9月份的水平，表明持续的去通胀趋势。Wells表示，12月份的增长主要反映出因政府关门导致的数据收集中的扭曲现象逐渐消失，这在11月放大了季节性折扣。预计商品价格的回升将比服务价格更为明显，假日折扣的回补将推动这一趋势，而关税传导似乎在减弱。服务通胀也应有所加强，特别是在与旅行相关的类别中，而住房通胀预计将延续关门前的趋势。统计学的特殊性仍然存在，尤其是在住房方面，CPI的抽样旋转意味着与关门相关的住房通胀疲软可能会持续到4月。预计健康及机动车保险价格将在未来几个月内抑制CPI走势。其他通胀指标中，纽约联邦储备的消费者预期月度调查显示，12月消费者预计未来一年价格涨幅将上升至3.4%，高于11月的3.2%，而长期预期保持稳定。展望未来，Wells认为通胀将继续减缓，支持美联储采取耐心的立场。 中国贸易平衡（周三）： 预计中国12月份的贸易数据将标志着历史性强劲的一年，因其贸易顺差在11月份已超过1万亿美元，主要受到强劲出口和疲软进口的支撑。ING的分析师预计，12月份的出口增长将轻微放缓至约3.0%（同比），低于11月份的5.9%，而进口预计将增长约1.6%，低于之前的1.9%。ING预计，12月的顺差约为1189亿美元，使全年顺差接近1.2万亿美元。 美国零售销售（周三）： 11月份的零售销售数据将在周三公布。美国银行的每月消费者检查点数据显示，经过季节调整的家庭支出增长环比持平，而家庭信用卡和借记卡的年支出增速放缓至1.3%（同比），该行表示这表明增长稳健但增速不及10月份。假期商品支出在10月和11月表现强劲，但在黑色星期五和网络星期一期间减缓，数据表明一些消费者提前购物以获取折扣。该行还指出，消费者财务状况良好，几乎不依赖于信用或“先消费后付款”模式，尽管卡片数据显示BNPL的份额小幅上升。高收入和低收入家庭之间在支出和工资增长方面仍存在较大差距，高收入家庭支出增幅为2.6%（同比），而低收入家庭则仅为0.6%（同比）。税后工资增速对高收入家庭为4%（同比），对低收入家庭则为1.4%（同比）。 英国GDP（周三）： 11月的数据显示，经济在经历了预期较弱的10月系列后，开始了第四季度的收缩，10月环比下降0.1%，而第三季度则为0.1%的增长。该数据曾一度施压英镑。根据英格兰银行在12月的声明，预计第四季度的名义GDP增长将为零；请注意，英格兰银行将在2月的货币政策报告中提供关于经济的更全面评估，届时将考虑到11月预算。基于此，数据显示可能会在一定程度上被忽视，因为经济表现受到了预算前的不确定性影响。S&P PMI系列当时也指出“调查受访者普遍提到的商业挑战与脆弱的客户信心、加剧的风险规避以及在预算前的政策不确定性相关。 本文最初发表于 Newsquawk，来源于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近日，美国总统唐纳德·特朗普提出了一个引人注目的计划，建议对美国信用卡的年利率设定10%的上限，计划于2026年1月20日生效。他指出，消费者在当前的金融环境中正在受到“剥削”，并将这一举措框定为一种“负担得起”的政策推动。然而，特朗普对此计划的执行机制并未给出具体细节，这让人不禁思考他究竟是期待发卡机构的自愿遵守，还是暗示某种形式的政府强制执行。 缺乏具体执行细节的问题至关重要，因为信用卡利率并不是总统可以单凭宣布即刻生效的政策。在实际操作中，强制性的利率上限通常需要国会立法和美国监管框架的配合。而负责监督信用卡实践的联邦机构——消费者金融保护局（CFPB），一直以来都是保守派的靶子，特朗普政府曾采取多项措施以减少或限制其影响力。 特朗普此举显然是在借助一系列流行主义、以社交媒体为主的负担得起政策宣言，他的发言意图强烈，但可执行的细节则较为欠缺。CNN指出，在此之前，特朗普曾发布关于“命令他的代表”购买抵押贷款债券以降低借款成本，以及禁止机构投资者购买单一家庭住宅的声明。这一系列动作似乎意在重新夺回有关生活成本的叙述，将目标简单直白地聚焦于银行、华尔街和其他机构，并用容易引起关注的数字（如10%）进行宣传。这一切都发生在中期选举年，特朗普的受欢迎程度持续跌至新低，威胁着共和党在国会中的多数地位。这一差距更加强调了市场和发卡机构将关注“如何”而非“什么”，而在缺乏明确的立法途径下，此次宣布更像是一种政治信号，而非可以立即执行的政策转变。 国会对于设定利率上限的兴趣是真实存在的，并且跨党派中都表现出对这一议题的关注，过去的提案也曾寻求10%的上限，但并未成为法律。在相关法案推进之前（或可信的监管/行政路径明确之前），短期内最可能的影响是带来消息层面的波动和相关头条的热议，而不会立即重新定价消费者信用。

上周五，市场关注就业报告，而接下来的一周将会把焦点转向各大企业的财报。标准普尔500指数正徘徊在7000点附近，而债券收益率则在寻找方向，关于2026年经济良好的叙述逐渐涌现。 银行业的业绩和评论将对美国消费者的健康状况进行一次高风险的检验——特别是贷款损失是否开始显现出影响。如果消费者在高利率的压力下感到窘迫，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的评论将是首个显露迹象的地方。 除了银行，我们还在寻找货运衰退是否已找到底部的信号，以及芯片需求是否存在任何隐忧。 以下是本周值得关注的关键内容： 银行业： 这是大型银行的财报周：摩根大通（JPM）、富国银行（WFC）、花旗（C）、美国银行（BAC）。 周二（摩根大通）和周三（富国银行、花旗、美国银行） 从宏观角度看，我们关注信用质量。我在寻找消费者是否已经开始拖欠支付的迹象。 摩根大通每股收益（EPS）共识：约$5.01（市场传言更高，接近$5.10） 关注信用卡拖欠率。 我们知道高收入消费者状况良好（股票/房地产的财富效应），但我们需要知道低收入消费者的困难程度。观察贷款损失准备金和消费动向的评论对于整体市场也至关重要，关于并购的讨论也可能成为经济和市场的正面信号。 摩根大通CEO杰米·戴蒙通常直言不讳，但他在宏观信号上的准确性时好时坏，因此要谨慎对待他的观点。 航空业： 在经济的K型复苏中，关注周二早晨的达美航空（Delta Airlines）财报，市场预计每股利润为$1.63。旅行是经济信心的良好晴雨表，但我们可能会看到航空公司高端消费者出行频繁，而中等收入消费者则受到挤压。这对航空公司来说一直表现良好，我认为这是一项良好的投资，但若经济舱座位无法填满，情况可能会改变。 值得关注的另一个信号是关于商业旅行的评论，商业旅行在疫情后渐渐恢复，但仍未完全恢复。 芯片行业： 周四早晨的台积电（TSMC）财报无疑是本周的重头戏。作为英伟达（Nvidia）芯片的制造商，台积电对订单情况有很高的可见度。在估值非常高的背景下，任何微弱的疲软迹象都可能在科技行业广泛扩散。 台积电是风向标。如果他们对“高性能计算”（HPC）持续增长的指引乐观，2026年的AI牛市将会获得验证。反之，如果他们对此有所犹豫，整个纳斯达克（如NVDA、AMD）都可能受到拖累。 货运： 周四收盘后，J.B. Hunt（JBHT）将发布财报。 制造业和货运目前正处于严峻的衰退状态，寻找底部的迹象十分困难，但一些货运公司在第四季度中从低位反弹，因此对新年持乐观态度。 更多信息，请访问 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

近日，特朗普在Truth Social上意外泄露了就业数据，白宫随后采取了紧急的损害控制措施。对于这一事件，白宫表示： “根据总统在经济数据发布前的常规程序，出现了对部分源自预先发布信息的汇总数据的无意公开披露。白宫正在审查关于经济数据发布的相关程序。” 这一声明凸显了白宫在面对此类敏感信息泄露时的即时反应。经济数据对于市场和政策制定者来说具有重要意义，因此任何形式的信息泄露都可能引发广泛的关注和解读。 在特朗普发布信息后，市场表现的反应也值得关注。投资者和分析师们会密切注意就业数据的变化，因为它们直接关系到经济健康和货币政策的走向。 白宫的此番表态旨在重申对信息保密的重视，同时也反映了在快速变化的政治环境中，政府如何应对突发事件的必要性。这场风波的后续发展将取决于白宫审查协议后的调整及其对未来数据发布流程的影响。 有关此事件的详细报道，请参考白宫表示特朗普就业报告泄露为“无意公开披露”，并访问HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理获取更多信息。

在当前经济环境中，美联储必须精确调整政策，以应对不断变化的数据。美联储董事克里斯托弗·巴金（Christopher Barkin）指出，中央银行的双重使命在目前正面临显著风险。他强调，尽管失业率处于历史低位，但最近有所上升，通胀虽有所减缓，但仍高于2%的目标。这一现象促使美联储在政策制定中保持谨慎。 巴金指出，利率如今已接近中性估算的范围，这为未来的经济决策奠定了一定基础。 他提到，当前的劳动市场不容乐观，任何进一步的恶化都是各方所不希望的。 尽管面临重大干扰，美国经济展现出显著的韧性，尤其是在医疗保健和人工智能驱动的领域，工作增长和需求表现出较窄的范围。 高收入消费者在消费者信心下降的背景下依然维持需求，显示出经济结构的某些活力。 展望未来，巴金预测2025年的不确定性将随着“雾气的消散”而减弱，近期的税收退款和放松监管预计将为经济增添刺激。 然而，尽管抵押贷款利率下降，但并不能根本解决住房供应短缺的问题。 巴金表示，他目前密切关注裁员数据，以观察目前“低招聘、低裁员”的环境是否会转向更为严峻的下行趋势。他对2026年的前景持乐观态度，认为财政刺激和政策不确定性的减少将支持招聘和投资。 在结束2025年时，巴金将美联储的工作比喻为“在雾中行驶”，并在缺乏数据的环境中保持摸索。然而，对于2026年的展望相对乐观，他期待经济的“雾气”将逐渐消散。 最后，虽然今年巴金不是投票成员，但他的观点无疑为联邦公开市场委员会的核心决策提供了有价值的指示。