随着市场对宏观经济形势的密切关注，各大主要央行的降息预期不断升温。根据最新市场数据，预计到年末，将各国的利率变化情况列出如下： 美联储（Fed）：预计降息83个基点（下次会议保持利率不变的概率为79%） 欧洲央行（ECB）：预计降息70个基点（下次会议降息概率为94%） 英格兰银行（BoE）：预计降息71个基点（下次会议降息概率为78%） 加拿大银行（BoC）：预计降息76个基点（下次会议降息概率为66%） 澳大利亚储备银行（RBA）：预计降息115个基点（下次会议降息概率为98%） 新西兰中央银行（RBNZ）：预计降息75个基点（下次会议降息概率为93%） 瑞士国家银行（SNB）：预计降息18个基点（下次会议降息概率为54%） 与此同时，只有日本央行（BoJ）预计在年末将维持利率不变，变化为13个基点（下次会议保持利率不变的概率为98%）。 值得注意的是，特朗普宣布暂停对多数国家的关税，并为所有国家设定10%的基准利率（中国除外），这一政策的实施使得交易者迅速修正了未来的利率预期。由此引发的市场反应十分强烈，股市在最近一天取得自2008年以来的最佳表现，创下多个记录。 详细分析可查看我们的文章：特朗普暂停关税后利率预期的强劲逆转。 关注我们以获取更多关于全球金融动态的详细解读。

隔夜市场的一些动向开始趋于平稳。美元在各大货币中普遍走低，而澳大利亚元则面临更大的压力，因为市场参与者正在消化美中贸易战的变化，特别是在关税战方面。西德克萨斯中质原油（WTI）价格当天下跌了2.5%，目前为61.10美元。 在外汇市场上，美元兑日元（USD/JPY）下跌了0.7%，当前报价为146.63，此前在隔夜交易中曾触及148.00的高位。 该帖文 美国期货小幅回落，开启交易会话 首次出现在 HUBFX |全球账户 | 外汇风险管理。

贸易战没有赢家 如果美国坚持自己的立场，中国将坚决到底 将采取进一步措施反对美国的霸凌行为 中国不想打关税/贸易战，但也不怕战斗 中国不会坐视自己的权利和利益受到剥夺 我们之前听过这些话，尽管这次整体上的语气明显更具防御性。但同时，这依然伴随着他们希望通过谈判解决问题的早期信息。然而，目前仍然不清楚两国何时能真正放下各自的傲气，坐下来进行对话。 该帖子 中国重申将继续采取决策的反制措施以维护其利益 首次出现在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

在当前全球经济形势复杂多变的背景下，中美两国之间的对话显得尤为重要。尽管双方的立场和利益存在差异，但我们必须在相互尊重和平等的基础上进行交流与合作。 我们希望美国能够秉持这一精神，积极推动合作进程，而不是通过施压、威胁或勒索来应对与中国的关系。这样的做法不仅无助于问题的解决，反而可能加剧紧张局势，损害双方的共同利益。 中国将坚定不移地处理好自身的事务，做好应对外部环境不确定性的准备。我们相信，在多变的国际形势下，外贸能够有效应对各种风险与挑战，为国家的发展贡献力量。 迄今为止，中美间的叙事并未随着关税争端的升温而发生实质性的变化。日前，中国对特朗普加征关税的举措作出了迟来的有力回应，而特朗普则进一步提高了对中国的关税，同时对其他国家的关税政策却有所松动。 在这个关头，寻求理性的沟通与有效的合作，才是确保中美关系稳定和促进全球经济发展的正确之道。

近期欧洲股市表现强劲，各主要市场均录得显著增长。以下是一些主要指数的表现： 欧元区股票指数 Eurostoxx 上涨 +7.0% 德国 DAX 指数上涨 +8.2% 法国 CAC 40 指数上涨 +6.3% 英国 FTSE 指数上涨 +6.1% 西班牙 IBEX 指数上涨 +8.0% 意大利 FTSE MIB 指数上涨 +9.2% 自从唐纳德·特朗普宣布暂停针对特定国家的互惠关税90天以来，这一重大消息持续影响市场情绪，风险偏好得到一定缓解。然而，美国期货市场表现稍显疲软，目前 S&P 500 期货下跌 0.4%。需要注意的是，这一调整是在主要指数昨日录得近 10% 的反弹之后出现的，纳斯达克更是表现出色，涨幅超过 12%。 该帖文“欧洲股市开盘强劲反弹，赶赶华尔街的步伐”首次发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在金融市场中，各类数据的估计范围扮演着至关重要的角色。尤其是在经济指标公布时，实际数据与市场预期的偏离，会引发意想不到的市场反应，这种“意外效应”往往会导致价格波动加剧。例如，消费者物价指数（CPI）的发布，就常常成为投资者关注的焦点。 不仅如此，预测的分布情况也是影响市场反应的重要因素。市场参与者通常会根据预测的分布情况，评估潜在风险和收益。因此，当实际数据发布时，不同的预测分布可能会导致截然不同的市场反应。 具体来说，若预测集中在某一特定区间，而实际数据偏离这一范围，则市场可能出现较大波动。而如果预测的分布较为分散，实际数据的偏离可能会引发的反应则相对温和。了解这些机制，将帮助投资者更好地制定策略。 更多关于美国消费者物价指数（CPI）预测分布的分析，请阅读 《美国CPI的预测分布是什么？》，该文首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在欧洲时段，日程安排并不紧凑，除了几项低级别的经济数据发布。然而，美国时段将迎来关注焦点，特别是美国消费者物价指数（CPI）和失业救济申请的数据。这些数据虽然已为旧闻，但市场的注意力仍集中在关税谈判上，因此我并不期待市场对此产生太大的反应。 值得注意的是，特朗普昨日将中国的关税提高至125%，对此，中国当天也进行了报复性措施。上周四，中国的报复新闻在格林威治标准时间（GMT）10:00左右公布，而昨日该消息发布于11:00 GMT。因此，尽管这并不应当作为绝对法则，但我们或许可以在这个时间段内得到一些消息（或没有消息）。 12:30 GMT/08:30 ET – 美国3月CPI 美国消费者物价指数（CPI）年率预计为2.6%，略低于前值2.8%；月率方面则预期为0.1%，低于前值0.2%。核心CPI年率预计为3.0%，略低于前值3.1%；月率则预计为0.3%，高于前值0.2%。 上周五，美联储主席鲍威尔表示，他们“无需急于”降息，这意味着央行目前将保持观望态度。他还补充称，他们的“义务是保持长期通胀预期的稳定”，这表明他们当前的立场受到约束。 如果他们此时降息，实际上可能导致通胀再次上升，并带来预期不稳定的高风险。美联储的所有成员都已经达成共识，包括长期持鸽派立场的Goolsbee。 12:30 GMT/08:30 ET – 美国失业救济申请 美国的失业救济申请数据仍然是每周最重要的发布之一，因为该指标能及时反映劳动市场的状态。 初次申请维持在自2022年以来的200K-260K区间，而持续申请上周则创下了新周期高点。本周的初请预计为223K，高于前值219K，而持续申请预计为1882K。 本文最初发布于HUBFX | 今日主要事件分析。

特朗普的最新决定标志着全球经济稳定的重要一步 清晰、可预测的条件对于贸易功能至关重要 欧盟坚持实现无摩擦且互利的贸易目标 始终倡导与美国达成零关税协议 那么，现在至少有三个月的时间来进行谈判，否则我们将不得不再次回到这个问题上。 更多详尽信息，请查阅文章欧洲委员会主席冯德莱恩：欧盟仍然致力于与美国进行建设性对话，该文章最早发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

德国DAX期货 +7.7% 英国FTSE期货 +5.2% 随着股市对华尔街周一的表现进行补涨，欧洲主要指数今天似乎也准备迎来强劲的上涨。在美国股市中，科技股表现抢眼，但整体市场情绪大幅回暖，尤其是在特朗普暂停特定的相互关税为期90天的消息传出后。尽管如此，目前仍然施加着10%的总体关税。 这篇文章最初发布于 欧洲斯托克指数期货在早盘交易中上涨7.8%，并出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

东南亚国家联盟（ASEAN）经济体在全球经济中占有重要地位，尤其是在与美国和中国的贸易关系中。这些国家的经济发展程度不一，大多数仍处于新兴市场的阶段，唯有新加坡相对成熟。因此，ASEAN各国在与这两个超级大国的互动中，必须谨慎行事，以避免冒犯任何一方，这对于他们的经济稳定至关重要。 面对美国的关税政策，ASEAN国家已做出明确承诺，不会对美国实施报复性措施。这一决定不仅反映了他们对贸易稳定性的重视，也显示了他们在复杂的国际关系中保持外交灵活性的能力。由于它们对中美两国市场的高度依赖，任何不当的政策调整都可能导致严重的经济后果。因此，身处于世界经济和政治压力之下，东南亚各国更加注重寻求合作与共赢。 在未来的发展中，ASEAN经济体需要进一步加强内部合作，提升自身竞争力，以降低对外部市场的依赖。此外，他们也需要积极探索多样化的贸易伙伴关系，以便在全球经济不确定性中找到新的增长点。 原文可见于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。