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中国刚刚发布了最新的欧元主权债券发行初步价格指引，计划通过两种到期债务筹集40亿欧元。根据路透社审阅的文件，投资者可接受的4年期债券价格为中期互换利率加28个基点，而7年期债券的价格则为中期互换利率加38个基点。 这一举措标志着北京继续利用离岸欧元资金，这是中国多年来一直追求的一项战略，旨在： 多样化投资者基础， 深化与欧洲的金融联系， 在当前地缘政治和货币敏感性加剧的情况下，避免过度依赖美元市场。 中国的这一行动不仅展示了其资本市场的开放度，也凸显了其在全球金融舞台上的重要性。

日本经济大臣木内表示，尽管第三季度GDP数据的发布，政府对经济“适度改善”的评估并没有变化。他重申，长期利率最终由市场决定，并强调当局正在密切监测金融状况，包括长期国债收益率的波动。 他的评论恰逢30年期日本国债收益率上升2.5个基点，达到3.28%。这进一步加大了收益率曲线长端的上行压力。政府的信息传递出对复苏故事的持续信心，同时也承认在收益率上升的情况下，仔细观察市场动态的必要性。 收益率上升令人担忧。近期我已经发布了一些相关的文章。 本博客文章《日本保持适度复苏观点不变，长期JGB收益率上升》最初发布在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

在最新的11月3日至4日会议纪要中，澳大利亚储备银行（RBA）信号显示出更加平衡的政策立场。尽管RBA仍然认为可能需要进一步的宽松政策，但也指出，如果未来数据表现超出预期，可能会更长时间维持当前的现金利率不变。董事会认为当前的3.6%现金利率略显紧缩，但考虑到最近住房信贷的回暖和消费者需求的增强，这一判断可能需要重新评估。 虽然RBA今年已经进行了三次降息，但由于通货膨胀上升、需求韧性迹象和复苏的住房市场，11月的政策选择仍然保持稳定。会议纪要中提到，RBA可以有耐心，待观察新的关于产能、劳动市场和政策限制程度的数据。同时，会议纪要也指出了比之前评估的“稍微更多”的潜在通胀压力，现在预计通胀将在2026年中期之前维持在2-3%区间之上。 在10月份就业大幅反弹与失业率降至4.3%之后，RBA对劳动力市场的口吻发生了变化，这帮助市场降低了进一步降息的预期。尽管如此，董事会也承认，如果经济增长不如预期或劳动市场显著疲软，可能会需要更多的宽松政策。RBA指出，澳元仍接近其估算的公允价值，并表示，尽管全球增长预计将在2025年下半年放缓，全球经济的下行风险已有所缓解。 总的来说，11月3-4日会议的纪要为投资者提供了一个有关RBA未来政策方向的重要视角。在审慎评估经济活动与通胀趋势的背景下，RBA将如何平衡利率政策的灵活应用，值得持续关注。

近日，日本财务大臣片山就外汇市场的波动发表了引人注目的言论。她表示，政府的刺激计划已相当庞大，虽然并未透露具体规模，但她认为当前的负 GDP 增长正当其时，以支持进一步的财政措施。 在谈及货币时，片山的语气则显得更加强硬： 她对近期的外汇市场波动感到“惊慌”。 她指出，近期外汇市场出现了单方面、快速的波动。 她使用的这些措辞显然是言语干预的加剧，反映出政府对外汇市场的不安。 有关此事的详细分析，您可以点击查看相关文章：日本日元言语干预——对外汇市场动向的“惊慌”，该文章首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在最近的发言中，日本财政部长片山指出，政府即将推出的经济刺激计划已经变得“相当可观”，但他并未透露具体的规模。这表明，随着各部门最终确定旨在支持家庭和维持经济复苏的措施，刺激计划的范围和力度正在不断扩大。 虽然财政部长没有给出确切的数字，但他的评论无疑显示出政府对当前经济形势的关注，以及采取更加积极的财政政策的必要性。针对家庭的支持措施将有助于减轻因疫情带来的经济压力，确保日本经济的持续复苏。 有关此事的详细信息，请访问 日本财政部长称刺激计划规模已变“相当可观”，但拒绝给出具体数字，该文档首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

摩根士丹利最新发布的年度外汇前景报告指出，美国美元将在2026年上半年走弱，随后在下半年开始恢复稳定。研究机构预计，DXY美元指数将从目前的99.45下降至2026年中期的94.00。这一走势反映了市场对美国劳动力市场疲软的担忧以及对美联储降息路径不确定性的高度风险溢价。 战略师们表示，随着2026年下半年关于经济增长和政策的清晰性提高，市场对风险的溢价应当会减弱，从而使得DXY在年末时恢复至99.00。摩根士丹利预判这一弱势后随之而来的正常化，因此已取消了对投资者进行美元对冲的建议。 有关美元走势的详细分析和后续预期，请访问摩根士丹利预计美元将在2026年初跌至94后年末恢复，该文章最初发布在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

今日NZDUSD的交易呈现上下波动的态势。 在上方，价格在自10月底高点以来下跌的38.2%回撤位与0.5691的振荡区间高点之间找到了愿意卖出的卖家。 在下方，100小时和200小时移动平均线的支撑位在0.5652到0.5665之间。 以上视频概述了当前交易中的关键水平。 该文章 NZDUSD Technicals: The NZDUSD trades up and down but sets support/resistance levels 首先出现在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

本图表展示了欧元自诞生以来的整体历史。与日元进行比较，欧元近期触及了180.01的历史新高。 我们习惯于认为欧元因为欧元区政策制定中的种种不和谐，尤其是在政治层面上而显得颇为脆弱，但从这个角度来看，情况似乎发生了逆转。 在分析这张图表时，我们可以考虑两个结构性因素： 欧元在抑制政府过度支出方面拥有独特的结构保护，其他货币难以比拟。尽管现在有尝试共同承担更多债务的想法，但这种思维潮流可能正在改变。尽管欧元区经济缺乏活力，但这使得欧元成为一种优秀的储备货币。 日本的债务及其人口结构极为严峻，甚至可能对日元造成致命打击。 这些变化通常会缓慢展开，但可能会出现海明威式的情景：破产的过程慢慢发生，随后突然加速。这张图表让我对此感到担忧。 从月度图表来看，欧元呈现出一系列低点不断下移、高点不断上升的趋势。同时，170这一关口已被明确突破，而日本新首相谈及更多的刺激政策以及通过日本银行抑制利率的计划。这样的局面并不乐观，任何干预措施都可能无法扭转其局面。 对于日本出口商来说这是好消息，但在人工智能和机器人技术飞速发展的时代，日本又能售卖什么呢？更重要的是，所有这一切都发生在大宗商品价格相对低迷的背景下，尤其是能源价格。 这篇文章最初发布于如果我是日本政策制定者，这张图将让我感到非常不安，并出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。