上期数据为 +3.3% 价格环比下跌0.1%，而市场预期为上涨0.3% (上期为 +0.9%) 剔除食品和能源后的PPI增幅为 +2.8%，低于预期的 +3.5% (上期为 +3.7%) 剔除食品和能源的环比变化为 -0.1%，对比预期的 +0.3% (上期为 +0.9%) 剔除食品、能源和贸易后的同比增幅为 +2.8%，与上期持平 剔除食品、能源和贸易的环比增幅为 +0.3%，低于上期的 +0.6% 明天即将公布消费者价格指数（CPI）报告，这一消息表明出现低于预期的可能性，推动美国股指期货上涨。 该文章最初刊登于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在全球经济和金融体系中，美元的角色一直备受关注。最近，瑞士国家银行（SNB）主席施莱格尔（Schlegel）在一份声明中重申了美元在国际市场上的主导地位。他指出，尽管其它货币在交易和储备方面有了提升，但美元依旧是全球金融交易的核心。 施莱格尔的评论引发了市场参与者的广泛讨论，尤其是在当前国际贸易和地缘政治紧张局势不断升级的背景下。美国经济的强大基础、庞大的金融市场，以及美国政府的稳定性，使得美元在面对全球经济波动时依然保持吸引力。 同时，施莱格尔提到，虽然国际社会在积极探讨多元化货币体系，但美元的地位不会轻易动摇。无论是用于国际交易，还是作为资产储备，美元都展现出了其它货币难以匹敌的优势。 在预期未来货币政策变化及其对全球市场影响的背景下，施莱格尔的观点为投资者提供了重要的思考方向。美元的持续强势不仅反映了美国经济的健康状态，也预示着世界经济的复杂性与不确定性。 结论是，尽管全球经济形势不断变化，但美元的主导地位依然坚固，投资者和决策者应对此有清醒的认识，以应对未来可能面临的挑战。

在美股市场开启之际，美元对主要货币的汇率变化不大，欧元（EUR）、日元（JPY）、英镑（GBP）、瑞士法郎（CHF）和加元（CAD）均在变动范围内保持在0.10%的无变化水平。澳大利亚元（AUD）是最大的波动者，相较于美元上涨了0.30%，而新西兰元（NZD）上涨了0.19%。市场因担心以色列在卡塔尔轰炸哈马斯高级官员，以及俄罗斯挑衅波兰并导致波兰在其空域击落俄罗斯无人机的事件而受到困扰。 在战争室之外，今天上午8:30将发布美国生产者价格指数（PPI），市场普遍预期头条数据和剔除食品与能源后的数据均为0.3%。而同比水平预期分别为3.3%和3.5%。明天将发布美国消费者价格指数（CPI）数据，为美联储下周会议前最后一次关注通胀的机会。 尽管市场对通胀超过3%的预期已出，但市场仍在定价92%可能性将于9月降息，因为市场的关注点转向美国劳动力市场的进一步疲软。 昨日，美国劳工统计局（BLS）公布的2024年3月至2025年3月的初步非农就业数据修订显示，职位大幅减少911,000个，超出预期。结合周五的非农就业报告，这一数据表明就业市场疲软，推动收益率走低，为美联储提供了更为宽松的空间。 在上方的视频中，我对关键的三大货币对（EURUSD、USDJPY和GBPUSD）进行了技术分析，截至目前，这三对货币均在小幅波动中保持无变化。 在美国股市开盘之际，美国国债收益率小幅上升： 2年期收益率3.55%，+0.8个基点 5年期收益率3.6101%，+1.0个基点 10年期收益率4.081%，+0个基点 30年期收益率4.731%，+1.4个基点 在美国股市中，主要指数表现混合，道琼斯工业平均指数下跌，而标普500和纳斯达克指数上涨。昨日，标普500和纳斯达克指数均收于历史最高水平。 甲骨文公司的股票在盘前交易中大幅上涨31%，在最新财报发布后尽管其关键数字略微失望（每股收益为$1.47，预期为$1.48，营收为$14.9B，预期为$15.0B），但股价依然大幅攀升。这波上涨并非源于季度业绩，而是由于公司对未来的强劲展望：其剩余履行义务（RPO）激增至$455B，较一个季度前的$138B大幅上升，预计很快将超过$500B。甲骨文还将云基础设施营收预期提高至$18B，并预测在四年内将增长至$144B，这得益于与OpenAI、Meta和NVIDIA等公司的巨大多年度AI合同。多云数据库服务同比增长超过1500%，凸显了对其的需求加速。这些数据表明，甲骨文正在从一个传统软件公司转型为AI和云基础设施领域的核心参与者，推动其市值在一夜之间飙升近200亿美元，投资者对其在AI热潮中的角色表示热烈欢迎。 Nvidia的股票上涨2.83%，AMD的股票上涨4.05%。 本文可以在此处阅读，首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

众所周知，国内生产总值（GDP）数据是滞后性经济指标。例如，随着第三季度即将结束，我们最新获得的更新是对第二季度增长的新修正估计，增幅由3.0%上调至3.3%。这表明仅依赖GDP数据来评估经济状况并不是特别有用。 因此，分析师们常常转而使用替代的、甚至有时是非常规的指标。其中著名的就是所谓的“口红指数”。这一理论认为，在经济衰退期间，女性会减少对昂贵美容产品和服装的消费，而转向价格适中的小奢侈品，如口红、指甲油或香水。 然而，口红指数可能正在失去相关性，因为消费者在选择商品时越来越关注性价比，面临选择的过载。对此，同样的怀疑也适用于一些相关理论，比如裙长指数（短裙意味着经济更强）或指甲长度（长指甲指示繁荣）。 有些人建议通过观察美发服务的需求来预测经济衰退和标准普尔500指数或道琼斯指数的下降，因为顾客可能会选择更便宜的美发服务。还有人指出，年轻人更倾向于在家自制卡布奇诺，而非前往咖啡店，或者申请法学院的人数在增加。 更有意义的指标包括销售趋势和纸箱生产情况。逻辑非常简单：如果纸箱制造商减少生产，这可能表明未来需求的下降。当企业预期增长时，它们会订购更多纸箱；而一旦预期销售放缓，订单则会迅速减少。 另一个重要的指标是“垃圾指数”，该指标通过垃圾量来追踪经济活动。通常，垃圾量越多，意味着生产和消费越高。由于其能反映实时活动，它可以在官方数据发布之前提前凸显变化。然而，其可靠性受到回收率提高和消费数字化等因素的限制。因此，应与其他指标结合使用。 例如，波罗的海干散货指数（BDI）衡量全球原材料（如煤、铁矿石和谷物）的运输成本。BDI上升通常预示着原材料需求增加，经常表明经济扩张，而BDI下降则暗示需求减弱，有潜在的放缓风险（目前该指数处于年度高位）。 类似的，还有卡车货运吨位指数，为了解美国经济提供了基本的快照。 这篇文章探索了可能揭示经济状态的另类指标，最初发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

近期，市场对美联储的鸽派预期不断增加，预计到年底会有三次降息（70个基点）。此外，市场对9月份降息50个基点的概率也达到了8%，但这可能仅在我们明天获得温和的消费者价格指数（CPI）报告的情况下发生。若是如此，美元可能在FOMC会议前进一步走弱。 总体来看，如果从更长远的角度观察，美元依然处于区间波动，尽管对美联储的鸽派预期持续对美元施压。这部分可能是因为市场对美元的看空仓位已经过度，可能正处于鸽派定价的顶峰。 实际上，如果降息在未来几个月内引发更强的经济活动，2026年的降息预期可能会被消除，并支撑美元。然而，从趋势上看，美元仍然偏向下行，我们可能需要强劲的数据来扭转这种趋势。 在新西兰元方面，新西兰储备银行（RBNZ）在上次会议上做出了超出预期的鸽派降息，预计还有两次降息，并且会议纪要显示，除了积极讨论50个基点的降息外，还有两名委员投票支持该提案。自那时以来，我们并未获得太多的经济数据或宏观发展，新西兰元兑美元（NZDUSD）因美元走弱而有所反弹。另一方面，买家将寻求突破0.6050的阻力位，以增强看涨押注。 NZDUSD技术分析 – 4小时图 在4小时图上，我们可以看到，0.5920附近形成了一个小的支撑区。如果出现回调，我们可以期待买家在该处进场，风险定义在支撑下方，以便为新高的反弹做好准备。而卖家则将寻求突破下行，增加对0.5850支撑位的看空押注。 NZDUSD技术分析 – 1小时图 在1小时图上，我们没有更多的新内容需要补充，但如果突破0.5950附近的反趋势线，买家可能会大量进场，推动价格向新高反弹。明天，我们将发布美国CPI报告以及最新的美国失业救济申请数据。 这篇文章的出处是 NZDUSD在重要趋势线附近停滞，焦点转向美国通胀数据，最初发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

根据最新的数据，房地产市场的各项指标显示出了一些有趣的趋势： 市场指数为297.7，相较于前期的272.5有所上升。 购房指数为169.1，较之前的158.7明显增长。 再融资指数达到了1012.4，相比于上期的902.5呈现大幅提升。 30年期抵押贷款利率为6.49%，较之前的6.64%有所下降。 尽管这些数据都呈现出积极的变化，但需要注意的是，这样的报告通常不会对市场产生重大影响。通常情况下，抵押贷款申请数量与抵押贷款利率呈负相关关系。这意味着，当抵押贷款利率下降时，申请数量有可能增加，但市场反应的强度和速度可能有限。 有关更详细的抵押贷款申请数据，请参考本期的 US MBA mortgage applications w.e. 5 September +9.2% vs -1.2% prior，此文章最初发表于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

对有关无人机的报告不予置评，相关问题应直接向国防部询问。 欧盟和北约每天都在指责俄罗斯进行挑衅。 就目前情况而言，莫斯科选择对此事轻描淡写是件好事。如前所述，这并不是俄罗斯第一次侵犯乌克兰西部边界以外的空域。 本文链接：克里姆林宫拒绝对无人机侵入波兰事件发表评论，原文出自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

目前，欧洲交易市场的动态并不多，缺乏催化剂使得市场似乎略显无趣。然而，自上周以来，黄金再次成为焦点，持续上涨。这一过程中的技术性突破，在自5月底以来的盘整之后，进一步增强了市场对黄金走势的信心。 不过，进入本周后半段，黄金交易者可能面临更多的挑战。所有目光将集中在美国消费者物价指数（CPI）报告上，以评估在下周美联储决策之前，市场是否会受到更多意外因素的影响。 有关黄金表现的更多信息，请访问黄金在欧洲早盘交易中表现强劲，该帖子首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

欧洲中央银行（ECB）将在明天做出下一个政策决策，广泛预期将保持关键利率不变。美国银行（BofA）对此持相同看法，预计中央银行的新闻稿将仅有轻微调整。此次调整将主要通过行长拉加德的新闻发布会来传达。 BofA认为，拉加德至少应该承认美国-欧盟贸易协议，但同时也需警告自夏季以来宏观趋势风险上升。虽然BofA认为此次新闻发布会可能被视为稍微偏向鸽派，但拉加德将再次强调灵活性，同时避免对此后的进一步行动过早承诺。 目前来看，交易员们预计到年末只会出现约7个基点的降息，而到2026年6月的预期则为约17个基点。然而，BofA认为，考虑到欧元区经济的增长风险和更紧的金融条件，利率可能最终低于期货市场的暗示。 在外汇反应方面，他们预见明天的会议决策对欧元将产生轻微负面影响。BofA特别指出，他们对欧元兑英镑和澳元采取看跌立场。 本文的详细信息请参见 “ECB会议对欧元构成轻微负面风险 – BofA”，首发于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

最近，由于市场对美联储的鸽派预期加大，交易者们开始押注于利率的下调。当前市场普遍预计到年末将会有三次降息（70个基点）。此外，市场对九月份降息50个基点的可能性也达到了8%。然而，这样的情况很可能只会在明天公布的CPI报告表现温和的前提下发生。若果真如此，美元在FOMC会议之前可能会进一步走弱。 从整体趋势来看，尽管美联储的鸽派预期不断增加，美元仍在一个区间内波动。这部分原因可能在于市场对美元的看空头寸可能已经达到极限，我们或许正处于鸽派定价的顶峰。 事实上，如果降息在未来几个月内刺激了经济活动，2026年的降息预期可能会被市场抛弃，从而支撑美元。然而，目前的趋势仍然偏向下行，我们可能需要强劲的数据来逆转这一局面。 在澳洲方面，澳大利亚央行（RBA）如预期在最近的会议上将利率下调了25个基点，但未能提供太多前瞻性指引，关注重心则更多地转向了劳动力市场。最新的就业报告虽然在头条数据上略微不及预期，但整体表现不错。市场预计下次会议上不改变利率的可能性为82%，并预计到年末会有总计30个基点的进一步放松。 AUDUSD技术分析 – 日线图 在日线图上，我们可以看到，自鲍威尔的鸽派倾斜以来，AUDUSD一直在稳步上升，并在上周五温和的非农数据公布后进一步延续了这一走势。 AUDUSD技术分析 – 4小时图 在4小时图上，我们看到一条上升趋势线定义了当前的看涨动能。如果出现回调，买家可能会依靠趋势线进行交易，并在趋势线下方设定明确风险，希望借此寻求新的高点。相对而言，卖家则会寻找突破趋势线的机会，以增加下行交易的押注。 AUDUSD技术分析 – 1小时图 在1小时图上，我们可以看到，近期的上涨有所停滞，市场参与者在等待美国通胀数据。如果价格突破最近的支撑位0.6580，卖家可能会加仓，期待价格回调至趋势线附近。另一方面，若价格突破0.6620的高点，买家将可能介入。明天，我们将迎来美国CPI报告及最新的美国失业救济申请数据。 本文首发于HUBFX | AUDUSD在鸽派预期背景下继续向上突破趋势线，更多信息，请访问HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。