当看到一些标题时，感觉有些怪异，因为这些内容本应该在预算中透露。早期的发布已经是一次失误，但几乎全部泄露预算详细信息则是另一个层面的失误。我想，办公室现任预算责任官（OBR）现在已经对此事件表示歉意，当然他们将其归咎于 “技术错误”，并表示 “这种事情不会再发生了”。 这件事情引发了人们对透明度和信息管理的关注，如何确保关键信息的安全，已成为当今政府部门面临的重要挑战之一。 全文请见 UK OBR says technical error resulted in forecasts being put up too early，该文章首先出现在 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

易得易失。英国财政责任办公室（OBR）刚刚完成了一项不可能的任务，打破了整个（或多或少）秋季预算的发布。这足以促使市场波动，预计英国财政大臣瑞夫斯将宣布260亿英镑的税收增加，这将使她在财政方面留出约220亿英镑的空间。 英镑最初有所反弹，GBP/USD的汇率一度攀升至1.3200以上，但随后又回吐了所有涨幅，今天跌至1.3136。 有关OBR发布预算前财务预测的更多信息，请参见我们之前的文章：英国镑在OBR发布财政预测后滑回下降，该文章首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

在未来几个月，关于通胀的路径我感到颇为乐观。尽管市场上关于通胀的种种担忧仍然存在，但我认为通胀下行的风险相对有限。同时，我并未观察到对于通胀预期的去锚化现象。这意味着，市场参与者对于未来通胀的预测依然保持一致，没有出现过度悲观或乐观的趋势。 在服务业和工资方面，通胀数据的发展呈现出积极趋势，暗示着整体经济的复苏。值得一提的是，我对经济增长的前景也更加乐观，认为接下来的发展将会是积极的。虽然存在各种不确定性因素，但整体风险在可控范围内，保持平衡状态。 事实上，这些观点并没有太大新意，欧洲中央银行的成员们经常重复这些论调，以确保市场对通胀目标的信心。 了解更多关于当前利率水平的见解，请点击此处：ECB的de Guindos：当前利率水平是正确的，该文章最初出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

市场指数317.6，对比上期的316.9 购房指数181.6，对比上期的168.7 再融资指数1090.4，对比上期的1156.8 30年期抵押贷款利率6.40%，对比上期的6.37% 虽然本次发布的数据显示出一些波动，但整体来看，这并不是一个能够引发市场大幅波动的消息。市场继续处于相对稳定的状态。 有关本周房地产抵押贷款申请的更详细数据分析，请参考美国MBA抵押贷款申请周报（截至11月21日） +0.2% vs -5.2%。相关信息首次发表于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

根据最新的预测，英国财政责任办公室（OBR）目前的头寸已从三月份设定的99亿英镑上升。此数据的上升不仅反映了经济复苏的潜力，也为未来的财政政策提供了更大的灵活性。 在当前的全球经济环境中，预算预测显得尤为重要。OBR的最新报告向社会各界传达了对未来财政状况的信心，这无疑将对政府的政策制定产生深远影响。 更多有关这一主题的信息，请访问 UK OBR 设置预算预测。此文最初发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

新西兰联储今日再次降息，将隔夜现金利率下调至2.25%。然而，央行明确表示，此次降息应为最后一次，并提到在此次会议上，董事会已经就维持利率或再次降息进行了讨论。 其未来预测预计到2026年初，隔夜现金利率将维持在2.25%，到2027年底将上升至2.65%。这一预测低于之前的预期，但足以让市场相信，在自2024年8月以来的300个基点的多次降息后，不会再有更多的降息。 受此影响，纽元兑美元（NZD/USD）应声上涨，最高触及0.5700，然而在中旬的高点附近遭遇了一些阻力。 短期图表显示，市场情绪有些更加乐观，但在0.5690-95附近的拒绝显示出卖方设立了一个坚实的防线，从而限制了上涨动能。 尽管本周整体风险情绪较为积极，NZD/USD仍然难以取得明显的上涨，显示出对纽元的情绪并不理想。实际上，我认为，要想打破当前格局，买方需要付出更多努力，因为自7月以来，汇率的下行动能一直主导着市场。 一系列低点和低高点继续定义着NZD/USD的交易走势。 有关进一步分析，请参阅NZD/USD在新西兰联储会议后回落一文，更多信息请访问HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

12月降息的概率目前已达到76%，这一般意味着降息几乎是板上钉钉的事情。 在FOMC会议之前，我们获得的数据不多，因此重点将主要集中在失业救济申请和ADP数据上。疲软的数据可能会继续对美元施加压力，而强劲的数据则可能在短期内给予支持。然而，归根结底，关键在于美联储的决策以及后续的非农就业报告（NFP）和消费者价格指数（CPI）报告。 在加元方面，加拿大央行（BoC）在上一次会议上如预期一样将利率下调了25个基点，将政策利率降至其估计的中性利率范围的下限（2.25%-3.25%）。央行还表示，他们的降息周期已结束，但如果有需要，仍然保留进一步降息的可能性。 近期的数据显示，加拿大央行有充分理由保持观望，因为我们收到了一份强劲的加拿大就业报告，而通胀数据则显示修剪的平均CPI年增率保持在3%左右。 USDCAD技术分析 – 日线图 在日线图上，我们可以看到USDCAD在上涨趋势线附近反弹，并将涨幅扩大至近期高点。如果再次回调，买家可能会在趋势线附近寻求支撑，以便在风险定义的情况下继续推高新高。而卖家则希望看到价格下破，以延续跌势至1.3887水平。 USDCAD技术分析 – 4小时图 在4小时图上，我们可以看到1.4060水平附近存在一个小支撑区。买家可能会在此处继续介入，并在下方有明确风险的前提下，瞄准近期的高点。而卖家则会关注向下突破，以便加仓，目标是主要的趋势线。 USDCAD技术分析 – 1小时图 在1小时图上，我们可以看到一条轻微的向下趋势线，定义了最近的回调。卖家可能会继续依托趋势线向新低迈进，而买家则会寻找向上突破的机会，以增加对1.4130阻力位的看涨押注。明天是美国感恩节假期，预计本周最后阶段将更加震荡。 文章来源为USDCAD技术分析：美元因鸽派美联储预期而走弱，原文首发于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

根据德意志银行的预测，2026年黄金价格的期待区间为3950美元到4950美元。该银行提到，持续的中央银行需求是推动黄金价格上涨的关键因素之一： “第三季度的供需数据支持了中央银行对黄金的持续买盘。正面的结构性趋势表明，中央银行和交易所交易基金（ETF）的需求具有非弹性，转移了来自珠宝市场的供应。此外，整体需求的增长超过了供应。” 德意志银行进一步补充道： “黄金通常与风险呈正相关，因此若股市出现更深层次的修正，将会造成损害，特别是在我们对2026年美联储宽松政策的预期低于市场预期（-50个基点对比-93个基点）的情况下。俄乌冲突的谈判性结束可能会带来暂时的负面影响。从更大的角度来看，储备管理者可能会减缓买进的步伐，而黄金价格的剧烈上涨往往会伴随显著的修正。” 在对黄金价格持更为乐观的展望下，德意志银行也认为这将对其他贵金属产生溢出效应。 “连续几年的供应不足使得白银、铂金和钯金能够更充分地参与黄金的强势。高昂的租赁费率表明了实物稀缺，这对许多工业用户造成影响，他们更倾向于租赁而非拥有。” 该文章的详细内容可以在这里查看，并且首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。