美国银行（Bank of America）利用时间区间框架来审视2025年下半年美元的前景。尽管美元在2023年开局表现不佳，是自1973年以来最差的一年开始，但其下行空间在此时可能是有限的，特别是在美国交易时段内。 关键点： 美国交易时段与美联储定价： 在美国交易时段，美元累计回报率与2025年美联储利率定价之间的相关性高达71%。 鉴于美联储预计将在今年剩余时间内维持利率不变，这将适度支持美元在美国交易时段的表现。 亚洲市场的抛售可能会暂时停滞： 亚洲投资者在2025年迄今为止是最大的美元卖家。 然而，在过去两年里，美元的累积多头回报已经兑现，美元在亚洲交易时段的价格走势转为平稳。 亚洲时区的投资者可能会在等待其他新出现的看跌催化剂之前，暂时不再推动美元下跌。 欧洲市场的美元疲软空间 — 但需要股市表现： 美元在欧洲交易时段的下行空间依赖于全球股票市场超越美国股票市场的表现。 在第一季度，非美国股票表现优于美国股票，而第二季度美国股票又重新夺回了领导地位。 除非这种情况发生逆转，否则欧洲外汇投资者可能缺乏信心进一步推动美元售出。 对冲意愿下降： 鉴于美元今年已大幅贬值，外资投资者对提高美国资产的外汇对冲意愿下降。 结论： 美国银行的时间区间框架表明，美元在2025年下半年的下滑可能会减缓，尤其是在美国交易时段内，因为稳定的美联储政策消除了进一步贬值的一个重要催化剂。除非出现新的全球美元负面催化剂，否则亚洲资本流动可能会保持观望态度。关键变量在于全球与美国股市的表现，如果美国股票市场疲软，可能会在欧洲交易时段驱动新的美元疲软。 底线：不要期望美元以同样的速度被大量抛售，但如果全球风险资产表现出色，仍然有选择性看空的倾向。 获取更多银行交易建议，请查看eFX Plus。限时提供7天免费试用，基本版每月79美元，高级版109美元。 此文章最初发布于BofA: 美元时间区间分析，出自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在今天的交易中，欧洲主要股指收盘走势不一。德国DAX指数在早盘表现强劲，创下历史新高，达到24639.10点，但随后回落，在收盘时接近日低，以24473.07点结束交易。 与此同时，英国FTSE 100指数则继续向上攀升，盘中涨至8979.41点，最终以8975.66点收盘，标志着其进入了新的历史纪录区间。 有关更多信息，请参阅欧洲主要指数收盘走势不一，德国DAX达新高后回落，该文章最初发布在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

在早盘亚洲交易时段，美元/日元（USDJPY）出现下行走势，这主要是由于市场对美元的广泛抛售压力，尤其是在《华尔街日报》的一篇文章强调美联储内部存在越来越大的分歧后。然而，这一下跌很快受到买盘的支撑，汇率在上升的100小时移动平均线（图表中的蓝线）处找到了支撑。这一水平的坚挺使得买方重新掌控局面，并为反弹铺平了道路。 在北美交易时段，价格向上延伸。从4小时图的广泛视角来看，关键阻力位接近2025年高点（1月10日设定）下跌的38.2%回撤位。该回撤水平位于147.135，恰好低于昨日达到的147.175的周高点。同样重要的是147.01至147.338之间的波动区域，近期表现为顶部压制。 若价格突破该阻力区，则将为重新测试6月高点148.02开辟空间，甚至可能进一步走向148.56至148.72之间的下一个波动区域。 今天在100小时移动平均线的买盘兴趣是一个重要的技术线索——它阻止了下行走势，并保持了短期看涨动能。接下来的考验是买方能否维持突破38.2%回撤位的态势，而该水平也在本周早些时候限制了价格行动。 为了保持控制，买方需要突破并维持在147.135以上。

在近期的市场分析中，美国银行首席执行官Jamie Dimon表示，投资者应考虑40%到50%的几率会出现更高的美国利率。这一观点引发了金融界的广泛关注，并可能对未来的投资决策产生深远影响。 随着通货膨胀压力的加大以及美联储政策的变化，利率的走向成为市场关注的焦点。Dimon的分析不仅是对当前经济形势的评估，也反映了对未来不确定性的审慎态度。根据Dimon的意见，投资者需要重新评估他们的投资组合，以应对可能的利率上升。 高利率环境可能会对贷款、消费支出以及企业投资产生重要影响。银行和金融机构在这样的环境中也面临着更高的风险和挑战，因此，理解利率变动的重要性不可忽视。 总之，随着经济形势的不断演变，投资者必须保持灵活的策略，以应对潜在的市场变化。正如Jamie Dimon所言，40%到50%的利率上升风险是值得认真考虑的。这一观点提醒我们，在做出投资决策时必须保持警觉，深入分析可能影响市场的多重因素。 如需了解更多关于市场动向的信息，请访问HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。

今日股市提供了多种信号，各个行业表现起伏不定。投资者特别关注科技和消费周期性行业的表现，以及金融领域的动态。以下是对塑造今日市场主导趋势的深入分析。 消费周期性强劲：特斯拉推动涨幅 特斯拉（TSLA）上涨了2.70%，反映出投资者对这家汽车制造商前景的强烈信心。消费周期性股票的增长表明公众消费支出预期将提高。 与此同时，家得宝（HD）也录得了1.11%的稳健增长，进一步支持了该行业的积极情绪。 科技行业波动：信号混杂 虽然特斯拉表现优异，但更广泛的科技行业却经历了一些波动。微软（MSFT）下跌1.01%，而甲骨文（ORCL）下滑0.34%，显示投资者在持续市场挑战下的谨慎。 Meta（META）和谷歌（GOOGL）分别下降了1.64%和0.87%，这表明投资者对于广告收入及监管审查的担忧。 半导体遭遇挫折 半导体行业见证了下滑，英伟达（NVDA）小幅下跌0.21%，博通（AVGO）则下降了1.64%。这很可能是由于对供应链中断和地缘政治紧张局势的担忧所导致。 金融行业的韧性 金融行业展现出韧性，摩根大通（JPM）上涨0.91%，高盛（GS）上升0.44%。这些涨幅受到稳定经济指标和乐观收益预测的支持。 整体市场分析 目前市场信号混杂，各个行业的明显波动使得整体趋势复杂。消费周期性领域及特斯拉等部分科技股的积极发展与主要科技及半导体公司的下跌形成对照。 考虑到当前的波动性，投资者应保持警惕，特别是在科技和半导体行业。随着这些动态的变化，可能会促使战略调整：建议保持行业间的多样化，以对冲市场动荡的风险。 这篇文章 科技中的混乱信号：特斯拉反弹，Meta和半导体下跌 首次出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

The EURUSD面临压力，持续向下延伸，跌至自6月26日以来的新低。该日期标志着价格在日线图上的关键波动区域（1.1663至1.1691）上方的看涨突破，而这一价位区间在2021年4月至11月期间曾作为强支持/阻力，如上文日线图中的红色编号圆圈所示。 自6月26日的突破以来，价格行为一直舒适地维持在该波动区域之上，暗示看涨的控制。然而，今日的下跌挑战了这一叙述，汇率重新跌破1.1663–1.1691区间的下缘，发出潜在疲弱和情绪转变的信号。 从小时图来看，跌破1.1663为一系列下行目标打开了大门。下一个关键支撑位在1.1614–1.1629的波动区域，该区域在本月早些时候曾作为短期支撑。进一步下方，交易者将关注1.15688–1.15780区域，接着是4月低点上升走势的38.2%斐波那契回撤水平，即1.1535。 如果看跌动能持续，这些水平可能会引起卖方和寻求潜在支撑区域的买方的关注。目前，跌破1.1663将标志着看涨者的技术警告信号，并可能使短期偏见转向下行。 相反，如果在1.1663处维持支撑，并迅速回升至1.1693，则会令期待下跌的卖方失望。 该帖子EURUSD运行向下。测试关键支撑目标。首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

特朗普并没有足够的筹码。 美国总统在与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的斗争中全力以赴，试图通过施压让其降低利率。他也确信将在明年5月提名一位温和派接替鲍威尔的位置。 虽然目前无法预测未来一年的经济状况，但现在很难为降息辩护。美国的通胀率在过去四年里一直高于美联储的目标，关税也带来了通胀压力。尽管这可能只是一次性的影响，但我们目前尚不清楚。而特朗普已经威胁将在8月1日对多国加征更高的关税，这进一步增加了通胀和通胀预期上行的风险。 降息的最佳理由是就业市场正在转变。目前有一些迹象表明这一点，持续的失业救济申请达到了自2021年以来的最高水平，但与此同时，初次申请失业救济的人数在6月初出现惊慌后，连续三周有所下降。 这描绘出了一幅找工作变得更加困难的图景，但并不代表大规模裁员的趋势。 从非农就业报告来看，6月的数据显示出惊人的增长，增加了13.9万个岗位，趋势相对稳定。 这与ADP和ISM服务业的疲软数据形成鲜明对比，但官方数据尚未出现任何警报。 另外，特朗普及共和党刚刚通过的大规模预算方案进一步巩固了较低的企业税率，并允许投资的加速折旧，这应该会促进商业投资和招聘，甚至可能带来繁荣。此外，诸如“对小费不征税”等税收政策也将使消费者口袋中的钱更多。 特朗普的另一项政策可能会加剧通胀，即移民问题。对非法移民的清理自然会在工资方面带来通胀压力。 最后，股市已达到历史高点，这将进一步刺激投资、消费并增强消费者信心。 目前，市场正在预判美联储可能基于就业市场放缓而进行的预先降息。我可以理解在接下来的六个月内可能会有一到两次降息，但市场正在定价未来一年有97个基点的降息。 有关特朗普与美联储斗争的详细分析，请访问特朗普与美联储的斗争正在走向荒谬，该文章首先出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

澳元兑美元（AUDUSD）近期一直波动不定，尽管在本周澳大利亚储备银行（RBA）做出利率决策后略显看涨。周二，中央银行出人意料地决定维持基准利率不变，打破了市场对降息25个基点的预期。这一意外举措改变了市场情绪，为澳元提供了支撑，推动AUDUSD的升值。然而，当前的上涨动能正面临考验。 今日交易中，买方尝试突破关键阻力位0.6535至0.6556（见红色数字圆圈），但该走势未能维持，价格在美国市场再度购入美元的背景下回落至该区间下方。这种潜在的虚假突破使得买方处于劣势，上涨动能受到质疑。 从技术角度来看，双方均曾有机会，但最终都未能把握。早在本周，卖方在周一时曾经有机会，当时该货币对跌破了4小时图上的200条移动平均线。然而，RBA的决策迅速削弱了这种看空走势，将价格推回至100条和200条移动平均线之上，当前这些均线分别位于0.6522和0.6506（见蓝色和绿色线条）。 目前，该货币对的交易价格回到之前高低点标记的波动区域内（见红色数字圆圈）。尽管短期内偏向中性，但价格依然稳居于两条关键移动平均线之上，这对买方而言是个积极信号。 要重新点燃下行动能，卖方需要迫使价格回落至100/200条移动平均线以下。在该区域持续突破将使市场偏向看空，并暴露出6月低点的50%回撤位，约为0.64809。 反过来，若买方想要重新掌控局面，该货币对必须突破0.6556并瞄准接近0.6590的近期高点。突破该区域将增强看涨信心，并打开更大上涨空间的机会。 目前，AUDUSD仍处于一种拉锯状态，中央银行政策和技术阻力使该货币对保持在区间内，显示出不确定性。