法国的脆弱财政前景再次引发关注。预算部长阿梅丽·德·蒙尚（Amélie de Montchalin）警告称，若立法者在下周进行的信任投票中推翻政府，那么该国2026年的财政法案的通过可能会推迟到三月份的市政选举之后。
在周日的电视采访中，德·蒙尚表示，政府的崩溃将使其在地方选举之前通过预算成为“不可能”。她强调了悬挂在法国这一已经延迟的财政进程上的政治风险。她的评论是在另一位内阁部长提及，若政府在不信任投票中失利，总统埃马纽埃尔·马克龙可能会解散国民议会并召集快闪立法选举之后发表的。
自从马克龙失去议会多数席位以来，法国一直处于高度的政治不确定性之中，迫使政府依赖脆弱的联盟和程序工具来推动立法。2026年的预算谈判已然滞后，面临持续的赤字、上升的债务服务成本以及评级机构和欧盟财政当局日益严密的审查。
上周五，极右派的国民联合党与左派的法国不可屈服党共同呼吁就反对欧盟与拉丁美洲的南方共同市场贸易协议进行议会信任投票，这使紧张局势加剧。尽管该贸易协议本身不太可能成为决定性因素，但它已成为旨在削弱政府的各方的政治焦点。
如果政府崩溃，焦点很快将转向可能的快闪选举，这将进一步推迟财政决策并使法国在修订后的欧盟预算规则下的赤字控制承诺面临复杂局面。三月份的市政选举已经限制了立法者在艰难财政选择上的胃口，增加了预算真空的可能性。
对于市场而言，重新出现的政治不稳定引发了对法国财政可信度的担忧，这可能会影响OAT利差、欧元情绪以及对欧洲在放缓增长背景下执行严谨预算政策能力的整体信心。
