来自巴黎的各大头条新闻正在描绘一个越来越积极的图景。虽然市场已学会对地缘政治头条持怀疑态度，但今天“自愿联盟”展示的协调似乎具有实质性。
泽伦斯基、马克龙、斯塔默和美国特使之间的会晤产生了“巴黎宣言”，对投资者来说，有关安全保障的具体细节是重要的收获。
以下是今天消息为何对风险前景如此重要的几点分析。
1. 关于美国参与的明确性
市场持续担忧的一个问题是，美国在冲突后的支持模糊不清。今天的会谈提供了一些必要的明确性。马克龙提到的“美国支撑”以及特使维特科夫的声明，表示他们“准备采取必要措施”，这暗示着比之前更坚定的承诺。
2. 重建
重建是头条新闻中的一个重要主题。关于与安全协议直接相关的“繁荣协议”的讨论具有重大意义。这表明西方希望通过经济整合来确保和平。对于欧洲市场而言，这可能是未来增长的强劲信号，尽管时间表仍然是一个悬而未决的问题。
3. “最艰难的时刻”依然在前
重要的是要保持乐观的同时不失警惕。斯塔默总理正确指出“最艰难的时刻尚未到来”，而泽伦斯基也承认“领土问题”已经被讨论——这可能是任何谈判中最困难的部分。然而，就安全保障达成法律框架的共识是进行这些艰难谈判的必要前提。这是一个里程碑，尽管尚未到达终点。
市场逐渐在消化极端地缘政治风险，我在想，如果和平已在市场价格中体现，但如果没有，仍有一些明确的交易机会：
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EUR/USD：随着区域不稳定性的降低，欧元将受益，而去年在经历多年挣扎后，欧元是表现最好的货币之一。一个可信的和平路径将消除对该货币的显著结构性拖累。
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欧洲股票：稳定是资本流动的主要要求。如果这些安全保障看起来持久，将改善欧洲资产的长期前景，特别是在与基础设施和重建相关的行业。
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黄金：如果地缘政治温度显著降低，黄金的避险溢价可能面临一些压力，尽管这可能是一个缓慢的下降过程，而非突然的下滑。
本文最初发表于如此多的错误开始，但和平在乌克兰似乎越来越可能。
