根据英国零售商联合会（BRC）的数据，12月份的年零售价格通胀率小幅上升至0.7%（预期为0.6%），相比11月的0.6%略有上升，仍与其三个月平均水平保持一致。总体通胀保持在温和水平，但价格压力的组成情况开始引起政策制定者的担忧。
食品价格的通胀加速至3.3%（年同比），相比上月的3.0%有所上升，这反映出供应链上持续存在的成本压力。相反，非食品商品的价格依然下跌，年同比下降0.6%，与11月持平，零售商使用折扣促销来刺激需求并清理库存。
BRC首席执行官海伦·迪金森表示，零售商将继续努力限制价格上涨，但也警告称，由于政策驱动的成本上升，降低能源成本和改善农作物条件所带来的压力可能会被抵消。她强调，日益增加的监管和更高的劳动成本是控制通胀的主要风险。
这些劳动成本的压力预计将在4月加剧，届时英国的最低工资将上涨4.1%，达到每小时12.71英镑。由于2024年10月财政大臣瑞秋·里夫斯首次预算提出的措施，人员成本已经上升，这进一步增加了零售等价格敏感行业的挑战。虽然11月的总体CPI已降至3.2%，但英格兰银行正在密切关注食品价格，因为这直接影响家庭的通胀预期。
在这样的背景下，其他调查数据显示，企业信心略有改善。德勤季度CFO调查显示，2023年第四季度商业乐观情绪的净平衡从第三季度的-24%上升至-13%，尽管信心仍低于历史平均水平。
德勤首席经济学家伊恩·斯图尔特指出，尽管信心改善，但仍显得谨慎，外部不确定性的认知有所降低，风险偏好略有回升。标普全球的初步12月PMI数据显示了同样的趋势。
值得注意的是，优先考虑资本支出的高管比例上升至两年半以来的最高水平17%，这表明企业在投资方面开始显现谨慎的意愿。尽管如此，信心改善与持续的成本压力之间的对比表明，英国企业在2026年将面临艰难的平衡挑战。
