本周，日本央行（BOJ）即将进行一场备受期待的会议，这可能是今年最后一次重大风险事件。目前，市场普遍预期央行将加息，因为日本央行在与首相高市早苗的博弈中似乎取得了初步胜利。
尽管如此，高市并没有放弃她希望央行配合其更主动的财政政策的立场。就在今天，她还表示，现在并不是日本进行财政紧缩的时候。因此，我们可以明显看到她的立场坚定，并且希望日本央行能够在明年顺应她的财政政策。
然而，为了结束2025年的最后一次会议，目前看来，行长植田和他的团队已经准备好并将再度加息，将短期政策利率提高至0.75%。
随着对高市财政政策立场的担忧加剧，日本国债在过去几个月遭到严重抛售。而再加上最近几周日本央行更为鹰派的立场，这无疑是导致收益率大幅上涨的双重打击。本周，我们看到10年期日本国债收益率攀升至自2009年6月以来的最高点。
债市的抛售也进一步加剧了日元的贬值，对持有日本资产的投资者来说，情况十分艰难。
日本政府与日本央行必须找到方法，以避免市场参与者的过度投机。然而，目前看起来在这两个方面都尚未划定明确的界限。
今天，美元/日元交易再次回升至155.00以上，尽管在前一交易日曾跌破该水平。如果日本央行明年仍然坚持与政府进行博弈，那么日本的货币和债券市场将难以找到稳定。
我不指望日本央行在本周的声明中明确表达这些观点。然而，加息本身所传达的信息无疑是相当强烈的。
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