2025年10月，中国的通货膨胀数据公布，消费者物价指数（CPI）及生产者物价指数（PPI）引发市场关注。
CPI同比增长0.2%
- 市场预期0.0%，前值-0.3%
CPI环比亦增长0.2%
- 前值为+0.1%
PPI同比下降2.1%（生产者价格已连续37个月下滑）
- 市场预计下降2.2%，前值为-2.3%
整体来看，此次数据略微好于预期。CPI依然在与通货紧缩的边缘徘徊，但表现出小幅的韧性。而PPI虽继续处于通货紧缩状态，却显示出些许改善。不过，恢复生产者价格的正常水平，仍需长期的努力。
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对于这一数据背后的背景，如果您需要更多信息：
自疫情以来，中国通货紧缩现象持续，并因以下因素进一步加剧：
- 房地产市场低迷，
- 消费者信心疲软，
- 工业过剩导致企业之间的价格竞争激烈，
- 以及今年的关税阻力影响了需求。
尽管政策层面不断努力以抑制过度竞争并稳定价格，但中国GDP平减指数——这一反映整体经济价格状况的最广泛指标——已负值超过两年，这也是自1992年记录以来的最长时间。
北京方面已将2025年的官方通胀目标下调至约2%，这是20多年来的最低水平。然而，目前的通胀水平依然接近于零，反映出深层的结构性失衡问题。
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