我们讨论的一个主题是美元成本平均法（DCA），也就是经典的“每个周期投资一点”的策略。与哈维尔这样睿智、开放的人交谈，总是能激发新的想法。因此，今天早上我基于那次讨论和一些后续想法进行了快速测试。我们需要为您提供真实的分析，因为这事关实际情况。
在这项测试中，我使用了S&P 500（SPX）每日数据，这些数据我在网上简单下载，完全是任何零售投资者都能获取的公共数据。
问题很简单：
一位耐心的投资者如果更少但更具策略性地买入，是否会比每天买入的投资者更有优势？
结果显示，答案是肯定的——对于某些人而言，这似乎只有一点优势，而对其他人来说，则会显得比预期更大。
两种股票市场投资策略概述
1. 每日买入者
每天开盘时买入100美元的S&P 500。
在测试期间，这意味着907笔交易，总共投资了90,700美元，增长至126,677美元，获利39.7%。
2. 四连跌买入者
等待S&P 500连续四天下跌。
然后，在下一个交易日以所有保留的现金买入。
如果经过20个交易日，就会变成一笔2,000美元的买入。
同样的总投资，仅38笔更大的交易，最终达到127,439美元，获利40.5%。
乍一看，39.7%对40.5%似乎没有太大区别，但实际上，这在相同资金下的表现优劣比大约2%更好。但不止于此，因为我们甚至还没有加入真实的交易成本，这将使优势更加明显。
为何真实交易成本会使小差距变得显著
在实际情况中，每日买入者并不会下大量耐心的限价订单。他们只是点击“买入”，因为如果不这样做，就可能完全错过交易。
这种便利意味着每次都要支付稍微高一点的差价。当您以市价单进行买入时，通常会支付超过真实中间价格的数美分。尽管快速和简单，但这会花掉你的钱。
- 每笔100美元的市价单可能会因差价或滑点损失10到30美分。
- 乘以907笔交易，这大约会悄然损失900到270美元。
- 再加上每笔交易大约1美元的经纪人或平台费用，总摩擦成本轻松达到900美元。
而四连跌买入者仅进行了38笔买入，可能在类似费用中支付大约40美元的总成本。
这意味着真实交易成本大约差860美元。
较少的交易意味着较低的成本。非常少的交易意味着更低的成本。
调整后，耐心买入者的优势从不足1%增长到约3%到5%的相对表现——仅仅通过减少交易和稍微更好地把握买入时机。
为什么在股市中等待四天的下跌是明智的
经历几天连续下跌后，市场通常会达到短期疲劳。交易者退出，算法重置，卖压减轻。
不久之后，市场往往会反弹。虽然不一定剧烈，但足以提供更好的平均买入价格。
此策略并不试图去捕捉底部。它只是在卖压减轻后，价格平静且通常便宜时进行买入。
这本身就为相比随机或每日买入提供了结构性优势。
适合普通投资者的实际策略
大多数投资者并不是专业交易者。他们有工作、有家庭以及忙碌的日程。他们不想每天早上都盯着市场。
这种方法是为这样的投资者而设计的。
您只需每几天查看市场——甚至每周一次也足够。
如果您看到连续四个下跌收盘，您在第二天早晨买入。
如果没有，您就继续生活，不要做任何事。
这么简单。没有不断的屏幕时间，没有压力，也没有错失良机的恐惧。
实际上，这种方法比需要每日行动的计划更容易、更冷静且更实际——而且表现也更好。
为股票市场投资者进行小习惯的改变与复合效应
使用真实的S&P 500每日数据，两种策略投资的总金额是相同的。
但是，等待四连跌的投资者在考虑现实交易成本后，最终获得了大约3%到5%的更好相对表现。
相同的资金。更少的交易。更低的压力。
这种组合在数字上有效，甚至（很可能）在现实生活中也有效。
我不得不添加“很可能”是因为我只检查了一个时期，过去的表现并不一定会重复。这个投资游戏没有保证，我并非在做任何承诺。但我的样本结果是有效的，同时也能理解为何如此。一些记录蜡烛的朋友们能明白我的意思，而其他人则可以决定从现在开始关注这种简单而有效的潜在策略。
