根据市场分析，年底前的利率变动预期引发了广泛关注。当前，美联储（Fed）预计将在即将召开的会议上减息47个基点，市场对此的概率高达98%。此外，前瞻性预期显示截至2026年，美联储可能累计减息114个基点。
- 美联储：2023年底减息47个基点（98%的概率）
- 2026年预计累计减息114个基点
在欧洲方面，欧洲中央银行（ECB）在即将召开的会议上预计不会做出变动，保持利率在当前水平的概率为99%。预计到2026年，该行的减息幅度为11个基点。
- 欧洲央行：2023年底无变化（99%的概率）
- 2026年预计累计减息11个基点
英国银行（BoE）同样在即将召开的会议上面临92%的概率不会调动利率，预计到2026年会有43个基点的减息。
- 英国银行：2023年底无变化（92%的概率）
- 2026年预计累计减息43个基点
加拿大央行（BoC）则显示出56%的概率在即将召开的会议中会有24个基点的减息，而到2026年可能累计减息36个基点。
- 加拿大央行：2023年底减息24个基点（56%的概率）
- 2026年预计累计减息36个基点
澳大利亚央行（RBA）预计在即将召开的会议上维持利率不变的概率为58%，2026年可能累计减息35个基点。新西兰央行（RBNZ）则可能在即将召开的会议中有57%的概率减息60个基点，预计到2026年累计减息79个基点。
- 澳大利亚央行：2023年底无变化（58%的概率）
- 2026年预计累计减息35个基点
- 新西兰央行：2023年底减息60个基点（57%的概率）
- 2026年预计累计减息79个基点
瑞士国家银行（SNB）在即将召开的会议中保守的态度，使得保持利率不变的概率达到91%，预计到2026年的减息幅度为7个基点。
- 瑞士国家银行：2023年底无变化（91%的概率）
- 2026年预计累计减息7个基点
另一方面，日本银行（BoJ）在即将召开的会议中保持17个基点的利率变动，未来将在2026年达到45个基点的调整。
- 日本银行：2023年底无变化（65%的概率）
- 2026年预计累计加息45个基点
需要注意的是，2026年的利率预期反映的是截至2026年末的累计宽松，并非2026年单独的宽松幅度。
近期，却由于美国政府停摆，市场相关数据发布大幅减少，造成了本周消息面相对平淡。在这段时间，市场参与者似乎已经预感到政府停摆的可能性，并逐渐削减了之前对强势措施的押注。随着私营部门数据的发布，例如就业岗位报告ADP和ISM PMI，市场对于减息的预期已开始上升，年末的减息预期已从41个基点提升至47个基点，而2026年的预期也从103个基点上调至114个基点。
预计10月份的减息几乎不可避免，但对于12月份和2026年更长期的减息可能存在更大的市场错配。在12月会议之前，美联储将得到三份NFP和两份CPI报告的数据支持，以便做出更为精准的决策。
