在过去一年中，关于美联储的沃勒（Waller）和鲍曼（Bowman）之间存在一种广泛的叙述。两人均是在特朗普（Trump）第一任期内被任命的，考虑到他们在其他理事之前开始呼吁降息，人们开始认为他们的立场受到政治因素的驱动。
然而，实际上，沃勒和鲍曼对此劳动市场的看法是唯一明确的。特别是沃勒，他对降息提出了很好的论据，其预测也得到了验证。他预期通货膨胀会升至3%并随后逐步减弱，并因此呼吁降息，预期劳动市场将会更加疲软。通货膨胀确实上升到了3%（尽管我们尚不确定是否会逐步减弱），而劳动市场的疲软程度也超出了预期。
关于美联储因特朗普的任命而失去独立性的叙述在昨天遭受了重创。事实上，联邦公开市场委员会（FOMC）展现了一致性，所有投票者都支持25个基点的降息，只有一位投票支持50个基点。支持50个基点的那位是米朗（Miran），他也是唯一预测年末会有6次降息的官员。米朗无疑受到了政治因素的驱动，但由于他基本上被边缘化，他在未来几个月内的言行将不会有太大影响。
回到沃勒和鲍曼，他们在7月就已经呼吁降息，但最终选择支持25个基点的降息。自此我们见证了连续两个月的疲软非农就业报告，但他们还是决定与同事们一起投票支持25个基点。这一决定体现了他们的团结与独立性。人们还常常忽视鲍威尔（Powell）也是特朗普任命的，但他依然独立地进行货币政策的调整。
特朗普试图解雇美联储的库克（Cook）同样看起来不会成功。目前我们甚至看到有报道指出，美国财政部长贝森特（Bessent）提出了特朗普用于解雇库克的类似抵押贷款主张。因此，即便明年我们可能会迎来一个特朗普派的美联储主席，联邦公开市场委员会的独立性仍将保持，因为货币政策是以多数投票方式决定的。
