年初至今（YTD）：瑞士法郎与欧元表现亮眼
与美元相比，瑞士法郎（CHF）年初至今上涨了惊人的+14.34%，成为表现最佳的主要货币。这一强劲表现再次表明市场在全球不确定性上升时期对避险资产的持续需求。
紧随其后的是欧元（EUR），年初至今上涨了+13.69%，受到更强的增长预期和政治风险降低的支持。英国镑（GBP）相对稳定，维持在+8.77%，尽管面临利率争议和英国经济增长势头放缓的挑战。
在下面的位置，澳大利亚元（AUD）上涨了+7.67%，而日元（JPY）上涨了+6.87%，表明今年风险货币和防御性货币都发挥了作用。加元（CAD）落后，涨幅为+4.42%，这反映出油价疲软和国内经济增长放缓的影响。
本月情况（MTD）：澳元与新西兰元迎头赶上
聚焦九月，市场气氛有所改变。澳大利亚元（AUD）以+1.96%领先，其次是新西兰元（NZD）上涨+1.17%。这显示出由于商品需求上升以及对亚太地区增长的相对乐观情绪，投资者的风险偏好有所恢复。
瑞士法郎（CHF）虽然全年表现强劲，但在本月增长已降至+0.80%，远低于其年初至今的表现。欧元（EUR）和英镑（GBP）分别小幅上涨不到1%。
在下面，加元（CAD -0.26%）和日元（JPY -0.11%）有所下滑，表明投资者在本月的初期交易中对低收益或与商品相关的货币持谨慎态度。
对货币投资者与交易员的启示
- YTD主题：由于全球不确定性，投资者依然青睐避险货币（CHF、EUR、JPY），同时商品货币也在迎头赶上。
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MTD转折：九月的焦点集中在澳元和新西兰元上，暗示风险偏好正在短期内恢复。
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美元背景：美元在两个阶段都是基准的表现不佳者，强调全球货币政策和资本流动的变化如何继续削弱其优势。
因此，可以看出，在2025年，避险货币仍然是主要故事，但九月初显示交易者正在向澳元和新西兰元等商品货币进行轮换。这是否是一个趋势的开始，还是短暂的反弹，将取决于全球风险偏好、商品需求以及中央银行的信号。
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