除了关注整体通货膨胀和核心通货膨胀的主要数据外，挖掘美国消费者物价指数（CPI）报告中的小数点和详细分解将变得尤为重要。市场参与者将特别关注关税对价格的影响是否更加显著。
那么，这个月会出现这种情况吗？
高盛认为，这并不会那么简单，且该公司指出，可能我们仅会看到来自中国关税的影响，而不是整体上的互惠关税。然而，展望未来几个月，鉴于贸易讨论在8月1日的截止日期后趋于平稳，我们应该开始看到更多的影响。
“我们的估计显示，截至6月，外国出口商已吸收了所有关税成本的14%，但如果最新的关税遵循与最早的中国关税相同的模式，他们的份额将上升至25%。通过6月，美国消费者已经吸收了22%的关税成本，但如果最近的关税遵循早期的模式，他们的份额将上升至67%。这意味着美国企业已经吸收了超出一半的关税成本，但他们的比例将降至10%以下。
我们的分析显示，至今关税效应已使核心个人消费支出（PCE）价格水平上升0.20%。我们预计7月将再有0.16%的影响，8月至12月期间还将增加0.5%。因此，这一点值得密切关注。
无论如何，今天的通胀数字对美联储的前景将产生主要影响。目前看来，交易者普遍接受9月份降息似乎是必然。因此可以合理预期，如果通胀数字与预期相近，市场将保持现状。即使略微超出预期，我也认为情况会是如此。不过，这可能会使10月或12月的讨论变得复杂，但到时候我们再来处理。
至于较软的数据，我认为市场可能会在讨论下个月是25个基点还是50个基点时过于紧张。直到美联储决策者感到需要对后者进行反驳为止。
本篇文章的原文可以在这里找到，转载自HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
