在微软和Meta昨日公布了超出预期的财报之后，华尔街今天的市场情绪将会有所提振。尽管随着七月交易的结束可能会出现月末操作，但投资者在今天市场收盘后将面临另一个重大财报考验，苹果和亚马逊都将发布其第二季度的业绩。
对于苹果而言，2025年迄今为止可谓是充满挑战的年份，尤其是在特朗普关税政策的影响下。这导致近几个月iPhone的需求受到压制，尤其是在关税发布前的恐慌性购买之后，六月的销量尤其走低。分析师预计，苹果上月iPhone的销量同比可能下降约18%。
然而，这只是苹果在本季度面临的众多挑战之一。该公司警告称，可能在2025年第二季度会面临高达9亿美元的关税相关成本，这将是关键数据之一。同时，请注意，苹果的财报分析意味着这将是他们的2025财年第三季度。
尽管如此，在AI时代，对苹果而言并不太友好，该公司股价年初至今已下跌超过16%。投资者希望看到新的创新，不仅在现有产品线中，更在AI方面。然而，从更宏观的角度来看，至年底的挑战仍然显而易见。重要的是如何应对关税成本，苹果是会选择牺牲利润还是将成本转嫁给消费者？如果不，他们是否有更大的计划来在下半年实现更强劲的收入增长？
反观亚马逊，情况与苹果形成了鲜明对比。围绕其零售和云服务（AWS）的乐观情绪四处蔓延。然而，亚马逊在AI方面的进展却显得相对平淡，这是其与其他“伟大七巨头”相比的一大短板。
虽然电商依旧是亚马逊的主要业务，AWS将是推动公司利润的关键因素，这也是需要关注的焦点。但尽管AWS在云领域仍然是主要支柱，微软和谷歌的追赶速度显然在加快，这对亚马逊来说是一个警示信号。
此外，广告也是另一项主要的盈利驱动因素，目前已成为公司的一个显著贡献源。
至于与AI相关的数字，资本支出（capex）仍然是需要关注的焦点，正如其他公司所展现的那样。如昨日所述，市场形势要求你要么加大支出，要么面临被淘汰的风险，这同样适用于亚马逊。
他们在第二季度的资本支出预计将达到约250亿美元，全年总数有望超过1000亿美元。然而，他们需要为这些支出交出成果。
所幸的是，特朗普对‘免税’政策的终止给了他们一些缓解。这意味着所有价值800美元或以下的进口商品将面临关税。因此，这应该会使亚马逊的电商业务保持良好状态。
总而言之，苹果的不及预期与亚马逊的超出预期似乎不会让人感到意外。市场可能会将前者视为理所当然，考虑到年初以来的情况。只要亚马逊在财报方面保持积极态势，这将对投资者在寻找新高点以开启八月交易带来支持。
但请记住，市场将在新月份开始时迎来快速检查，周五将有美国劳动力市场报告公布。
