近期，S&P 500指数在一个区间内徘徊，随着多头动能的减弱，市场的上行趋势似乎受到压制。不过，当前缺乏明显的看空因素，这为上涨提供了一定的支撑。市场对年内降息预期的降幅有所缩减，目前市场定价显示年内可能降息44个基点，而在消费者价格指数（CPI）发布前这一预期为47个基点。随着美国生产者价格指数（PPI）报告的发布，这一预期可能会有所变化。
如果PPI报告显示疲软，我们可能会重新回到年内降息50个基点的预期，这将有助于缓解市场对通胀的担忧。相反，若数据显示强劲，市场对未来几个月数据可能攀升的担忧将进一步加剧，从而对市场情绪造成压力。
从长远来看，考虑到美联储的反应机制主要是在继续观望或实施降息之间，市场最终应该会回到上升的趋势中。
在4小时图中，我们能看到市场在6246点的支撑位和6333点的阻力位之间震荡。市场参与者很可能会继续维持这种区间交易策略，在支撑位买入，在阻力位卖出，直到市场突破任一侧。如果市场向下突破，投资者将在6160点附近找到强劲的支撑区域，该区域是前期历史最高点与重要趋势线的交汇处。
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