随着中东地区紧张局势缓解，贸易谈判停滞不前，市场的关注点集中在一个重大问题上：特朗普的“华丽法案”，即减税和削减开支的计划。共和党议员似乎希望在独立日7月4日之前通过该法案。
问题在于，如果该法案通过，在未来十年内将使赤字增加超过3万亿美元，并将债务上限提高多达5万亿美元，这正好与特朗普在总统竞选期间承诺的减债目标相悖，尤其让埃隆·马斯克感到不满。
至于这将如何影响普通民众，耶鲁预算实验室的估计表明，参议院预算计划中的税收、医疗补助和补充营养援助计划（SNAP）变更，将使收入最低的20%人群的收入下降约2.9%，而最富有的1%人群则会增加1.9%的收入。
假设该法案通过，它可能对市场产生哪些影响？
其中一个主要担忧是，债务和赤字的增加可能导致利率上升。对于政府长期管理债务的能力的担忧，可能会使得外国投资者对购买美国国债的意愿下降。因此，为了维持需求，收益率需要变得更加具有吸引力。
至于为何尽管预算法案的推进，10年期和30年期国债的收益率尚未上升，可能是因为投资者仍然预期美联储会比预期提前降息。但这需要保持通胀在可控范围内，或者贸易紧张局势需要迅速缓解。
债务上升的另一个潜在受害者可能是美元，而美元目前已经处于挣扎中，美元指数已经跌至107点以下。随着债务的增加，美国货币的购买力可能继续迅速下降，随之而来的是以美元定价的商品将变得更加昂贵。
对于股票市场而言，更高的收益率可能会使公司借贷成本上升，从而影响其利润。另一方面，摩根士丹利表示，股票市场往往更多地与经济走势相关，而不仅仅是税率变动。此外，由于2025年的减税政策大多延续了现行规则，因此不会对市场产生太大影响。
最后，如果对美元的信心减弱，可能会促进加密货币的需求，在这种情况下，比特币价格可能意外上涨。像凯西·伍德和迈克尔·塞勒这样的预测，认为比特币可能会超过100万美元，或许就不会显得那么不现实了。
本文《美国政府债务上升将如何影响市场？》首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
