2025年6月，由中国国家统计局（NBS）发布的官方采购经理人指数（PMI）今日出炉。在本周稍后，我们还将获取来自财新（Caixin）的非官方PMI，其同样具有重要的信息价值。以下是关于这两组数据的相似性和差异性的一些信息，或许对您明年的分析有所帮助。
关于今天的发布，官方制造业PMI预计会略有改善，但仍处于收缩状态。而非制造业PMI则预计保持稳健扩张。上周五我们收到了来自中国的数据，数据列旁的数字是在此之前的共识中值预期。
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这两个PMI有着显著的不同。如果您对此不太熟悉，以下将为您明确两者的主要区别！
中国国家统计局（NBS）与财新/S&P全球的PMI在调查范围、方法论和重点上存在显著差异。以下是关键差异的概述：
1. 提供者及隶属关系
- NBS PMI:
- 由中国国家统计局（政府机构）编制。
- 被视为官方PMI，密切与政府政策和优先事项相关联。
- 财新/S&P全球PMI:
- 由财新传媒与S&P全球合作编制。
- 为私营部门指标，通常被认为更加市场导向。
2. 调查范围
- NBS PMI:
- 主要关注大型和国有企业。
- 涵盖更广泛的行业，包括制造业和非制造业（例如建筑和服务业）。
- 反映受政府政策和基础设施支出影响较大的行业状况。
- 财新PMI:
- 关注中小型企业（SMEs），特别是私营部门。
- 捕捉在市场驱动力下表现较好的公司，较少受到国家干预的影响。
3. 样本规模和组成
- NBS PMI:
- 样本规模较大，制造业PMI的调查对象约为3000家企业。
- 强调国有企业和较大公司的数据，这些公司往往主导传统行业。
- 财新PMI:
- 样本规模较小，调查约500家企业，重点关注出口导向和技术驱动型公司。
- 提供私营部门及其对全球经济状况的敏感性见解。
4. 发布日期
- NBS PMI:
- 每月发布，通常在月底最后一天。
- 提供制造业和非制造业分别的PMI数据。
- 财新PMI:
- 通常在下月的第一个工作日发布，晚于NBS PMI几天。
- 仅包括制造业PMI和服务业PMI，对于建筑等非制造业活动没有等同指标。
5. 解读与使用
- NBS PMI:
- 反映整体经济形势，特别是受政府政策影响的行业趋势。
- 分析师用来衡量财政和货币政策对更广泛经济的影响。
- 财新PMI:
- 被视为更好地反映私营部门和市场导向经济的健康状况。
- 对外部冲击（例如全球贸易条件）更为敏感。
了解这两种PMI的差异，将有助于我们更好地理解经济动态，并为将来的决策提供支持。
如需获取更多信息，请访问经济日历 – 2025年6月30日中国官方PMI，该信息首次发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
