高盛预计五月份非农 payroll 增长 12.5 万，与市场共识一致，同时失业率保持在 4.2% 的稳定水平。预计工资增长为环比 0.3%，但由于与关税相关的不确定性，联邦政府的招聘可能对整体数字产生拖累。
关键点：
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非农 payrolls：+12.5 万，基于大数据追踪工具显示出稳健的增长。
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失业率：保持在 4.2%，反映出劳动市场的韧性。
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工资：平均时薪预计环比上涨 0.3%，并没有明显的日历效应。
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联邦职位：预计联邦政府 payrolls 将减少 1 万个，由于人员缩减，这可能是由于贸易政策不确定性提高造成的。
结论：
高盛预计五月的劳动报告将是温和而平衡的，尽管反映出持续增长，但仍存在政策风险带来的潜在脆弱性。这份报告使美联储保持耐心，而不是促使任何 imminent 的政策变化。
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该文章《高盛：我们对明天美国五月非农的期待》最初发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
