阿里巴巴的云计算和AI业务为何在本季度备受关注？管理层强调，AI相关服务实现了三位数的百分比增长。公司在基础设施方面进行了大规模投资，这些努力正在为企业带来加速增长的云计算需求。对于投资者来说，这表明阿里巴巴已经不再仅仅是一家电子商务公司，而是一个更广泛的科技领导者。
在中国，阿里巴巴如何投资AI和云服务呢？过去一年，阿里巴巴在AI基础设施上投入超过1000亿元人民币，并将AI整合到几乎所有平台中，从电商推荐到商务聊天工具。显然，该战略是围绕AI和云计算建立未来增长，依托其庞大的消费生态体系。
阿里巴巴是否拥有自己的AI产品？是的。其大型语言模型「通义千问」已经在淘宝和钉钉等应用中投入使用。这些工具帮助消费者更智能地购物，也帮助企业更高效地运营。阿里巴巴正在构建类似于ChatGPT的中国替代品，但侧重于国内需求和监管。
在云计算增长方面，阿里巴巴的表现如何与亚马逊和微软比较？阿里巴巴的云业务同比增长26%，与微软的云增长持平，快于亚马逊云服务的约17%。但在绝对数字上，阿里巴巴云的规模仍然要小得多，其季度营收约为47亿美元，而AWS则超过了300亿美元。阿里巴巴在中国云市场占据主导地位，而亚马逊和微软则在全球领先。
阿里巴巴给出了什么指引？虽然管理层没有提供正式目标，但他们强调AI和云计算将在未来几年推动“强劲增长”。这一安抚很重要，因为阿里巴巴的核心电商业务正趋于成熟。公司希望投资者关注其新的增长支柱。
其电商业务的表现如何？国内商业同比增长约10%，但来自京东、拼多多和抖音的竞争非常激烈。阿里巴巴在快速消费品（如一小时送达）上的支出很大，虽然这在短期内会施加利润压力，但长远来看则有助于提升客户忠诚度。
美国与中国的紧张关系对阿里巴巴有何影响？先进芯片的出口限制直接打击了阿里巴巴的云战略。事实上，阿里巴巴取消了计划中的云业务分拆，理由是受到美国限制。尽管阿里巴巴的消费基础主要是国内市场，但地缘政治风险仍然是一个隐患。
在国内的监管环境怎样？自2020年开始的严格打击似乎已经缓和。阿里巴巴仍面临监管，但北京已转向更鼓励增长的方向。监管机构现在视大型科技公司为推动中国经济的重要力量，尽管围绕数据和AI的新规定依然保留了一些限制。
阿里巴巴是否表现出抗压能力？是的，尽管面临监管风暴和激烈竞争，阿里巴巴已经实现了稳定，保持盈利，并找到了新的增长路径。2025年其股票已显著反弹。尽管外部风险依然存在，投资者仍需保持谨慎。
所有这些对长期投资者来说意义何在？阿里巴巴正在转型，超越电子商务，成为中国在云计算和AI方面发展的支柱。对于长期投资者来说，这意味着可能接触到下个十年的增长主题，同时也伴随地缘政治和监管的不确定性。收益可能是显著的，但风险也同样如此。
从技术角度来看，阿里巴巴的股票在一个上升通道内交易，两个明显触点位于上下轨道。该股在收益发布后几乎上涨13%，收盘时接近交易日高点——这是一个看涨的信号。
一个可能的交易设置是寻找约131.86美元的回调入场，稍微低于当前价格。这样的情况下，在如此急剧的收益后跳升之后，出现一些回调是自然的，随后股票将恢复上涨。
- 入场：约131.86美元（方向性，不保证）
- 止损：120.70美元（约8.5%的风险），低于8月28日收益跳升前的高点
- 利润目标：
- 第一目标：162.26美元
- 第二目标：171.42美元（从入场计算约30%的上涨潜力）
- 第三目标：186.56美元
该设置提供了约3.5的风险收益比，以8.5%的风险目标接近30%的收益。这是一个耐心的交易，寄希望阿里巴巴在通道内继续上涨。随着中国整体科技行业表现出韧性，阿里巴巴的基本面也在改善，技术分析与基本面故事相一致。
尽管如此，完美时机入场始终是不易的。交易者和投资者应根据自己的时间框架和指标精细调整，并始终以自身风险为主。长期投资者可以将此视为逐渐向上的一部分，记住阿里巴巴的历史最高点在300美元以上，保留了大量的复苏空间。
此内容为个人观点，并非投资建议。您必须自行研究阿里巴巴及BABA股票，并始终以自身风险进行投资和交易。
