2025年，金融板块的表现如何？或许这个问题并不是那么隐秘，尤其是考虑到2025年和今年以来的表现。XLF金融ETF上涨了13.6%，其中，富国银行（Wells Fargo）回报率达到23.2%，摩根大通（JPMorgan Chase）则达到了21.4%。此外，ETF中一个较小的持仓是花旗银行（Citigroup），其股价上涨幅度超过70%。
市场在2025年主要关注“谁在制造芯片”。而在2026年，这一关注点转向了“谁在利用这些芯片来裁员”。金融行业将成为人工智能技术的早期采纳者，这可能会为其盈利能力带来重要推动。
XLF今天上涨了2.7%。
银行业拥有人工智能盈利所需的两个关键要素：海量且杂乱的数据，以及昂贵且重复的劳动力。花旗银行的研究显示，大约54%的银行职位面临被人工智能取代的风险。如果花旗削减其23万人中的2-2.5万名员工（约10%），预计每年能节省约25亿美元，相当于每股收益（EPS）税后提高12-14%。
在贷款和风险管理方面也可能出现好转。如果银行能够更准确地判断谁是可能的好借款人或坏借款人，那么这将推动更为利润丰厚的贷款业务。
保险和资本市场也可能获得类似的改善。
目前的风险在于，市场可能过高地定价了盈利能力的提升，而没有考虑到更广泛经济由于人工智能和机器人技术可能裁减10-20%就业岗位的下行风险。
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