S&P 500的上涨一直得益于缺乏熊市驱动因素。实际上，特朗普持续获得的贸易协议在10%至20%的区间内，市场普遍对此持有预期并已价格化，同时经济数据也显示出在关税影响下第一季度的经济反弹。
最近的非农就业数据（NFP）和消费者物价指数（CPI）报告对市场也颇为积极，强劲的就业数据并未带来较高的工资增长，而尽管通胀数据（虽然高于前几个月）并不如预期那么糟糕。
美联储昨日的决定非常符合预期，并未对市场产生影响。利率保持不变，沃勒和博曼对降息投反对票。声明中唯一的变化是删除了“不确定性已减少”的表述。这一变化比预期的鸽派言论稍显鹰派，但由于大家都把焦点放在新闻发布会上，因此未引起太多关注。
新闻发布会确实引发了市场波动。市场原本预期美联储主席鲍威尔会为9月降息开口，但他并没有表态，而是告诉记者将关注整体数据。这被解读为比预期更鹰派，但在我看来，他只是维持了自己一贯的中性立场。
市场一度下跌，但随着微软和特别是Meta财报的强劲表现，损失迅速获得修复。
数据才是真正重要的因素。中央银行目前并不太重要，因为它们不提供前瞻性指引，只是将一切归结到数据上。数据将驱动它们的决策。因此，要仔细关注数据，因为鹰派数据可能会触发市场的修正，促使市场重新定价预期。
从更大的视角来看，鉴于美联储的反应机制仍然是要么继续等待要么降息，市场最终应会恢复到其上升趋势（假设没有增长担忧）。
S&P 500技术分析 – 日线图
在日线图上，我们可以看到，S&P 500持续创出历史新高，缺乏有意义的熊市催化剂使下行空间受到限制。这种市场现在成了一种“追涨”市场，由于基本面没有实质性变化，市场借着惯性上涨。
从风险管理的角度来看，买方将在6200点的支撑位附近得到更好的风险回报设置，以为新一轮上涨做好准备。另一方面，卖方则会寻找打破下行以将看空押注增加至5800点。
S&P 500技术分析 – 4小时图
在4小时图上，我们可以看到一条向上的趋势线定义了上升趋势。尽管在鲍威尔稍显鹰派的新闻发布会后似乎突破下行，但在微软和Meta的强劲财报推动下，市场反弹并创出新高。
如果我们再次回调到趋势线附近，买方可能会依靠它获得支撑并在下方设定清晰的风险以为更大的上行做好准备。另一方面，卖方将寻找向下突破以增强看空押注，并延伸至6300点附近的下一个主要趋势线。
S&P 500技术分析 – 1小时图
在1小时图中，我们可以看到一条向下的趋势线定义了回调至向上趋势线的路径，并且随着价格向上突破，买方增加了看涨押注并创下新高。以财报为驱动的上涨通常不会引发持续的趋势，除非得到宏观驱动因素的支持。鉴于美联储的立场，如果美国数据表现鹰派，我们可能在接下来几天出现回调。
即将到来的催化剂
今天，我们将公布美国个人消费支出价格指数、美国失业救济申请和美国就业成本指数。明天，我们将以美国非农就业报告和美国ISM制造业采购经理人指数结束这一周。
本文由Giuseppe Dellamotta撰写，来源于investinglive.com。
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