如预期，美联储(FOMC)今天决定将利率下调25个基点，将联邦基金目标区间降低至3.50% – 3.75%。
展望未来，市场预期在1月份将暂停加息，随后将缓慢下行。
以下是隐含概率的详细分解：
1月28日会议
- 定价：-5.5个基点
- 隐含概率：22%的降息机会。
- 鲍威尔明确表示，计划是在再次行动前保持观望，但市场看到他在12月表达相同观点时却发生了变化。如果就业数据疲软且CPI下滑，他们可能会再次降息。
4月29日会议，预计会再次降息
- 定价：-21.3个基点
- 隐含概率：85%的可能性降息25个基点。
- 点阵图显示，在2026年可能会有降息，而4月份的降息概率显著上升。基本情况是预计在此时或6月份会降息。
7月29日：利率将降至3.25%
- 定价：-39.8个基点
- 隐含概率：100%确定会进行一次降息，且有59%的可能性进行第二次降息（从今天开始累计算起）。
- 下半年将开始变得复杂，因为联邦基金曲线总是反映出一些尾部风险，但明显偏向于年底再次降息的可能性。
10月28日 – 12月09日：目标
- 定价：-53.3个基点（10月）/ -52.2个基点（12月）
- 隐含概率：100%确定会进行两次降息，且有25%的几率进行第三次降息。
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我们看到更长期的鸽派定价部分是基于下一任美联储主席将是谁。目前市场对哈塞特的支持率约为75%，而特朗普本周正在面试候选人。
原文链接：美联储降息后的市场定价分析，首次发布于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
