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美联储货币政策决策的投票结构解析

美联储货币政策决策的投票结构解析

美联储公开市场委员会(FOMC)共有12名投票成员,分为两组:

永久投票成员(8名):

七名美联储理事会成员:

  • 杰罗姆·鲍威尔(主席),
  • 菲利普·杰弗森(副主席),
  • 米歇尔·鲍曼(监督副主席),
  • 迈克尔·巴尔,
  • 丽莎·库克,
  • 阿德里安娜·库格勒,
  • 和克里斯托弗·沃勒

加上

  • 纽约联邦储备银行行长(永久投票成员),约翰·威廉姆斯

轮值地区银行行长(2025年4名成员)。对于2025年,投票成员为:

  • 苏珊·柯林斯(波士顿联储)
  • 阿尔贝托·穆萨勒姆(圣路易斯联储)
  • 杰夫·施密德(堪萨斯城联储)
  • 和奥斯坦·古尔斯比(芝加哥联储)

如果鲍威尔被解雇,这是否意味着特朗普能如愿降低利率?

答案是否定的。

每位FOMC成员都有且仅有一票的投票权,没有加权投票系统。

这意味着美联储主席鲍威尔的投票权与委员会中任何其他投票成员相同。

具体工作流程如下:

  • 所有12名投票成员(7名理事会成员和5名地区联储银行行长)在货币政策决策中各投一票。
  • 尽管鲍威尔没有额外的投票权,但他作为会议主席具有重要影响力。他引导讨论,帮助建立共识,并通常在投票前最后发言。主席也是美联储的主要发言人,通过领导而不是额外的投票权来影响委员会的方向。
  • FOMC的决策以多数票通过。如果出现平局(在12名成员中这种情况很少见),主席没有决定性投票权,该动议将简单地失败。
  • 个别成员可以并且确实会对多数决定表示异议,这些异议将记录在会议纪要中,并在每次会议三周后发布。

因此,尽管美联储主席通过其领导角色具有相当大的影响力,但在实际投票中,这一过程是民主的,每位投票成员在货币政策决策中都有平等的发言权。

每位成员一票的结构在联邦法律中得以确立。FOMC的投票结构是通过对《联邦储备法》进行修正而建立的。

公开市场委员会最初是由1933年和1935年的《银行法》创建的,这些法律修正了1913年的《联邦储备法》。这些法律确立了FOMC的组成和投票结构。

这些立法具体规定:

  • FOMC由七名理事会成员(都是永久投票者)加上十二名地区联邦储备银行行长中的五名(轮流投票者)组成,其中纽约联储主席拥有永久投票席位。
  • 12名投票成员每人都有且仅有一票——这一点是法律所规定的,而不仅仅是程序选择。法律并未赋予主席任何额外的投票权或决定性权力。
  • 该立法还建立了地区银行行长的轮换制度,确保尽管所有12名地区行长都参与讨论,但每次投票时只有5名进行投票,按照预定的时间表进行。

因此,这不仅仅是美联储内部的规则,这些规则不能随意改变,它们已写入联邦法律中。

此文章的来源链接:如果特朗普解雇鲍威尔并任命一个听话的主席,那只是12票中的一票,首次登载于HUBFX | 全球资产 | 外汇风险管理