近日，美国白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）就一项论文提出质疑，称其作者关于美国企业承担关税成本的观点应被“纪律化”。该论文于2月12日发表，结论同样认为关税成本在国内承压的比例高达90%，并被哈塞特形容为“在美联储体系历史上最差的论文”。这一论断引发市场和研究界的广泛讨论。与此同时，纽约联储新近发布的一篇研究也将上市时间点聚焦在政府关门对经济数据收集的影响上，试图通过扩展的多变量核心趋势（MCT）模型，评估在数据缺失情形下的底层通胀趋势。该报告指出：在过去四个月里，通胀数据发布相对稀缺，致使2023年末至2024年初之间的消费支出与CPI数据出现断档。基于扩展版MCT模型，研究试图分解各行业的通胀，区分“持续性趋势”与“短暂波动”成分，以揭示潜在的底层通胀走向。与核心通胀不同，MCT专注于剔除短期波动，帮助识别Underlying Inflation的真实趋势。该模型还具备在缺失数据情形下继续产出趋势通胀值的能力。报告在方法论层面对联储官员的解读提出谨慎意见，警示不要将11月的通缩迹象与12月合并后的数据趋势混为一谈，因为存在短期性过渡效应。进入2024年的数据观察中，市场关注点聚焦于不同数据源之间的一致性与背后的结构性因素，尤其是在政府停摆等非常规因素对数据发布产生的影响之上。更广泛的解读是，在全球经济复苏的背景下，通胀压力的分布及其传导路径需要以更稳健的、即使在数据缺失时也具备韧性的分析工具来支撑。该议题也在行业观察者圈内引发了关于数据完整性、政策传导与市场预期之间关联的持续讨论。原文“New York Fed在白宫压力下也表示通胀在加速”的讨论链接以及相关解读，请读者参考原文报道。
