尽管美国与中国之间的短暂休战为市场提供了一些缓解，但美国银行（BofA）对美元的看法依然持悲观态度。近期的反弹被视为战术性的，而非结构性的，长期的逆风仍然存在。
关键点：
- 政策不确定性持续：贸易紧张局势的暂停是暂时的。政策方向依然不稳定，可能会在夏季晚些时候随着截止日期和关税暂停的到期而重新引发波动。
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经济拖累依然存在：尽管局势有所缓和，美国经济的增长路径已比贸易战前更为缓慢，这源于投资推迟和商业信心减弱。
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经常账户恶化：美国经常账户盈余的缩小正在减少投资流入，削弱美元的支持。
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外国资产重新配置：机构投资者正在重新评估对美国资产和美元的敞口，导致持续的资本外流。
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财政不确定性：不可预测的财政轨迹增加了风险，这可能对长期国债发行、通货膨胀预期和投资者情绪产生影响。
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政策制定者的弱美元倾向：特朗普政府继续倾向于降低利率和推动弱势美元，这增加了长期贬值的压力。
结论：
BofA依然对美元持悲观看法，尽管有战术上的缓解。结构性力量——从资本流入的减弱到政策的不确定性——被认为越来越难以逆转，这表明中期内美元将面临进一步下行，而前进的道路将更加波动。
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该文章 BofA：尽管美国与中国的休战，仍有6个理由保持对美元的悲观态度 最早出现在 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
